Die jüngste Veröffentlichung des Fed-Sitzungsprotokolls bot einen umfassenden Einblick in die Art und Weise, wie die politischen Entscheidungsträger den weiteren Weg abwägen. Von Debatten über Zinssenkungen bis hin zu Bedenken hinsichtlich der Inflation, der Marktstabilität und der Zusammensetzung der Bilanz der Bank zeigte die Diskussion, dass ein Ausschuss weiterhin vorsichtig, uneinig und sensibel gegenüber sich verändernden wirtschaftlichen Risiken bleibt.
Schlüsselzitate
Die meisten Teilnehmer waren der Ansicht, dass weitere Zinssenkungen mit der Zeit wahrscheinlich angemessen wären, mehrere gaben jedoch an, dass sie eine Senkung im Dezember nicht unbedingt für angemessen hielten.
Die politischen Entscheidungsträger waren sich uneinig, ob sie die Zinssenkung auf dieser Sitzung unterstützten und ob eine Senkung im Dezember angemessen wäre.
Mehrere Teilnehmer waren der Ansicht, dass eine Zinssenkung im Dezember angemessen sein könnte, wenn sich die Wirtschaft wie erwartet entwickelt.
Die meisten Teilnehmer stellten fest, dass weitere Zinssenkungen das Risiko einer Verfestigung der höheren Inflation erhöhen könnten oder als mangelndes Engagement für das Inflationsziel von 2 % fehlinterpretiert werden könnten.
Viele Teilnehmer meinten, dass es in ihren Prognosen angemessen wäre, die Zinssätze für den Rest des Jahres unverändert zu lassen.
Viele Teilnehmer befürworteten die Zinssenkung im Oktober, obwohl einige von ihnen sagten, sie hätten keine Änderung unterstützen können.
Mehrere Teilnehmer betonten die Möglichkeit eines ungeordneten Rückgangs der Aktienkurse, insbesondere im Falle einer abrupten Neubewertung der KI-bezogenen Aussichten.
Fast alle Teilnehmer hielten es für angemessen, das Bilanzabbauprogramm am 1. Dezember abzuschließen.
Die meisten Teilnehmer bevorzugten ein Fed-Portfolio, das der Zusammensetzung der ausstehenden Staatsanleihen entspricht.
Der Wirtschaftsausblick der Fed-Mitarbeiter für die Oktobersitzung sah im Vergleich zur Septemberprognose ein leicht stärkeres reales BIP-Wachstum bis 2028 vor.
Einige Teilnehmer befürworteten einen überproportionalen Anteil an T-Bills und verwiesen auf die Vorteile einer größeren Flexibilität.
Marktreaktion auf das FOMC-Protokoll
Der Greenback setzt seinen Marsch nach Norden nach der Veröffentlichung des fort FOMC-Protokollwobei der US-Dollar-Index (DXY) mit deutlichen Zuwächsen um den psychologischen Bereich von 100,00 pendelt und gleichzeitig seinen wichtigen 200-Tage-SMA herausfordert.
US-Dollar-Preis heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung des US-Dollars (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. Der US-Dollar war gegenüber dem Neuseeland-Dollar am stärksten.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,48 % | 0,66 % | 0,88 % | 0,52 % | 0,74 % | 1,19 % | 0,76 % | |
| EUR | -0,48 % | 0,17 % | 0,40 % | 0,04 % | 0,26 % | 0,70 % | 0,27 % | |
| GBP | -0,66 % | -0,17 % | 0,23 % | -0,13 % | 0,09 % | 0,54 % | 0,11 % | |
| JPY | -0,88 % | -0,40 % | -0,23 % | -0,35 % | -0,13 % | 0,34 % | -0,11 % | |
| CAD | -0,52 % | -0,04 % | 0,13 % | 0,35 % | 0,22 % | 0,67 % | 0,23 % | |
| AUD | -0,74 % | -0,26 % | -0,09 % | 0,13 % | -0,22 % | 0,44 % | 0,02 % | |
| NZD | -1,19 % | -0,70 % | -0,54 % | -0,34 % | -0,67 % | -0,44 % | -0,43 % | |
| CHF | -0,76 % | -0,27 % | -0,11 % | 0,11 % | -0,23 % | -0,02 % | 0,43 % |
Die Heatmap zeigt prozentuale Veränderungen der wichtigsten Währungen untereinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Kurswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie beispielsweise den US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und entlang der horizontalen Linie zum japanischen Yen wechseln, entspricht die im Feld angezeigte prozentuale Änderung USD (Basis)/JPY (Kurs).
Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf das FOMC-Protokoll der Sitzung vom 28. bis 29. Oktober um 13:15 Uhr GMT veröffentlicht.
- Das Protokoll der geldpolitischen Sitzung der Fed vom 28. bis 29. Oktober wird am Mittwoch veröffentlicht.
- Einzelheiten zu den Diskussionen über die Entscheidung, den Leitzins um 25 Basispunkte zu senken, werden von den Anlegern genau geprüft.
- Die Märkte sind sich uneinig darüber, ob die Fed den Leitzins im Dezember erneut senken wird.
Das Protokoll der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank (Fed) vom 28. bis 29. Oktober wird am Mittwoch um 19:00 Uhr GMT veröffentlicht. Die US-Notenbank beschloss bei dieser Sitzung, den Leitzins um 25 Basispunkte (Bp.) auf die Spanne von 3,75 % bis 4 % zu senken, aber Fed-Gouverneur Stephen Miran stimmte für eine Senkung des Fed Funds Rate um 50 Bp., während Kansas Fed-Präsident Jeff Schmid keine Änderung vorzog.
Jerome Powell und Co. entschieden sich im Oktober für eine Senkung des Leitzinses
Wie allgemein erwartet beschloss der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC), den Zinssatz im Oktober um 25 Basispunkte zu senken. In der Grundsatzerklärung räumte die Fed ein, dass sich der Beschäftigungszuwachs verlangsamte und die Arbeitslosenquote leicht anstieg, bekräftigte jedoch, dass die Inflation weiterhin „etwas erhöht“ sei. Darüber hinaus kündigte die Fed an, dass sie die Reduzierung ihrer gesamten Wertpapierbestände am 1. Dezember abschließen werde.
In der Pressekonferenz nach der Sitzung stellte Fed-Chef Jerome Powell fest, dass eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember „keine Selbstverständlichkeit“ sei, und fügte hinzu, dass es unter den politischen Entscheidungsträgern stark unterschiedliche Meinungen darüber gebe, was der nächste Schritt sein könnte.
Die Analysten von TD Securities gehen davon aus, dass das FOMC-Protokoll das Ausmaß der internen Debatte offenbaren wird, die im Oktober zu einer restriktiven Zinssenkung geführt hat. „Seit dem Treffen haben die Falken in öffentlichen Äußerungen die Oberhand gewonnen, da es an offiziellen Datenveröffentlichungen mangelt. Die Ankündigung zum Ende des Quartals im Oktober wird ebenfalls Sendezeit im Protokoll finden, da wir damit rechnen, dass Käufe im Reservemanagement auf der FOMC-Tagung im Januar bekannt gegeben werden“, sagten sie.
Wann wird das FOMC-Protokoll veröffentlicht und welche Auswirkungen könnte es auf den US-Dollar haben?
Das FOMC wird am Mittwoch um 19:00 Uhr GMT das Protokoll der politischen Sitzung vom 28. bis 29. Oktober veröffentlichen.
Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen die Märkte eine etwa 50-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember vollständig ein, verglichen mit fast 70 % eine Woche zuvor. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der US-Dollar (USD) kurzfristig einem wechselseitigen Risiko ausgesetzt ist.
Falls die Veröffentlichung darauf hindeutet, dass die politischen Entscheidungsträger bereit sind, den Leitzins unverändert zu lassen, um Zeit zu gewinnen, um die Auswirkungen des Regierungsstillstands auf die Wirtschaft abzuschätzen, könnten Anleger im Dezember zu einer Beibehaltung der Politik tendieren und dem USD ermöglichen, gegenüber seinen Konkurrenten etwas an Stärke zu gewinnen. Umgekehrt könnte es für den USD schwierig werden, gegenüber anderen wichtigen Währungen widerstandsfähig zu bleiben, wenn Fed-Beamte wachsende Bedenken hinsichtlich der Arbeitsmarktbedingungen äußern und gleichzeitig eine optimistische Einschätzung der Inflationsaussichten vertreten.
Dennoch könnte die Reaktion des Marktes auf das FOMC-Protokoll nur von kurzer Dauer sein, da die Anleger wahrscheinlich warten werden, bis sich der Rückstand an Wirtschaftsdaten auflöst, bevor sie sich für eine Positionierung positionieren Gefüttert Zinssenkung oder eine Aussetzung der Police im Dezember.
Eren Sengezer, leitender Analyst für europäische Sitzungen bei FXStreetteilt einen Brief Ausblick für den USD-Index:
„Der Relative-Stärke-Index (RSI) auf dem Tages-Chart steigt auf 58, nachdem er sich von der Mittellinie erholt hat, was ein zunehmendes Aufwärtsmomentum widerspiegelt. Auf der Oberseite liegt der 200-Tage-SMA (Simple Moving Average) als wichtiges Widerstandsniveau nahe 101,30. Falls der USD-Index einen Tagesschluss über diesem Niveau erreicht und anfängt, es als Unterstützung zu nutzen, könnten technische Käufer Maßnahmen ergreifen. In diesem Szenario 101,40 (Fibonacci). 38,2 % Retracement-Level des Januar-Juli-Abwärtstrends) könnte als nächste Widerstandsmarke angesehen werden.“
„Mit Blick nach Süden war der erste Unterstützungsbereich zwischen 98,20 und 97,70 (100-Tage-SMA, 50-Tage-SMA, runde Zahl, 20-Tage-SMA) vor 96,25 (Endpunkt des Abwärtstrends) zu erkennen.“
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
