Das Open Interest (OI) von Bitcoin-Futures – ein Maß für die Beteiligung am Derivatemarkt – ist seit Jahresbeginn um fast 13 % gestiegen, was laut Analysten auf eine höhere Risikobereitschaft für Kryptowährungen zurückzuführen sein könnte.
Der Anstieg folgt auf eine starke Entschuldungsphase von Oktober bis Dezember, als das Engagement in Bitcoin-Derivaten zusammen mit einer breiten Marktkorrektur zurückging.
Der OI der Bitcoin-Futures ist in den letzten drei Monaten um 17,5 % von 381.000 BTC auf 314.000 BTC gefallen, nachdem Anfang Oktober eine Preiskorrektur von rund 36 % stattgefunden hatte, „was eine Phase der Risikoreduzierung und des Abbaus gehebelter Positionen widerspiegelt“. sagte CryptoQuant-Analyst „Darkfost“ am Montag.
Allerdings könnte eine Erholung der Bitcoin-Futures-OI im Gange sein, sagte Darkfost. Daten von Coinglass zeigen es gewonnen von einem Achtmonatstief von 54 Milliarden US-Dollar am 1. Januar auf über 61 Milliarden US-Dollar am 19. Januar.
Am 15. Januar erreichte es mit 66 Milliarden US-Dollar auch ein Acht-Wochen-Hoch.
„Derzeit zeigt das offene Interesse Anzeichen einer allmählichen Erholung, was auf eine langsame Rückkehr der Risikobereitschaft hindeutet“, sagte der Analyst.
„Wenn dieser Trend anhält und sich verstärkt, könnte dies eine Fortsetzung der Aufwärtsdynamik zunehmend unterstützen, auch wenn die Erholung vorerst relativ bescheiden bleibt.“
OI bezieht sich auf die Anzahl oder den Nominalwert von Krypto Derivate Kontrakte, die offen bleiben und noch abgewickelt werden müssen, oder mit anderen Worten, ein Maß dafür, wie viele aktive Wetten zu einem bestimmten Zeitpunkt auf dem Markt vorhanden sind.
Wenn er steigt, gehen mehr Händler gehebelte Positionen ein, was auf wachsendes Vertrauen und Risikobereitschaft hindeutet. Ein sinkender OI deutet jedoch auf einen Schuldenabbau hin, da Händler Engagement und Risiko reduzieren.
Der Schuldenabbau ist auch gut für die Märkte
Die Verkleinerung zeigt, dass der Futures-OI immer noch um 33 % unter seinem Allzeithoch von 92 Milliarden US-Dollar Anfang Oktober liegt.
Dies sei auch ein „Entschuldungssignal“, das oft deutliche Tiefststände markiert, „den Markt effektiv zurücksetzt und eine stärkere Basis für eine mögliche bullische Erholung schafft“, sagte der Analyst letzte Woche.
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Das offene Interesse an Bitcoin-Optionen übersteigt das der Futures
Nic Puckrin, Mitbegründer und CEO von Coin Bureau, stellte am Sonntag fest, dass Bitcoin-Optionen OI letzte Woche Futures-OI umgedreht haben.
Futures sind eine direkte gehebelte Wette auf die Preisrichtung von Bitcoin. Händler sind verpflichtet, zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen Abrechnungspreis festlegen und Datum, und wenn sich der Preis gegen sie entwickelt, werden sie liquidiert.
Optionen bieten das Recht und nicht die Verpflichtung, zu einem Ausübungspreis ohne erzwungene Liquidationen zu kaufen oder zu verkaufen, was sich besser zur Dämpfung der Volatilität und insgesamt eignet Markt Stabilität.
Laut Checkonchain DatenDer Gesamt-OI für Bitcoin-Optionen an allen Börsen beläuft sich auf 75 Milliarden US-Dollar, während der Nominalwert für den OI für Futures bei 61 Milliarden US-Dollar liegt.
„Das bedeutet, dass das große Geld Positionen aufbaut, die durch Absicherungs- und Ablaufmechanismen den Preis selbst beeinflussen. Es geht nicht mehr nur darum, nach oben oder unten zu setzen“, sagte Puckrin.
„Es wird weniger Liquidationskaskaden geben, mehr Sticky-Levels und die Hebelwirkung des Einzelhandels wird in der Nähe der Schlüsselpreise gefangen sein. Der Markt von BTC verhält sich weniger wie ein Casino, sondern eher wie ein strukturiertes Finanzsystem.“
Der Optionen-OI ist derzeit bei einem Ausübungspreis von 100.000 US-Dollar am höchsten, mit 2 Milliarden US-Dollar bei Deribit, einer der größten Derivatebörsen der Branche.
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