Die britische Wirtschaft kehrte im November 2025 zum Wachstum zurück, verzeichnete ein stärker als erwartetes Wachstum von 0,3 % gegenüber dem Vormonat und kehrte den Rückgang im Oktober um. Die Produktion erholte sich und die Dienstleistungsaktivität nahm zu Unsicherheit vor dem Haushalt hing über der Wirtschaft.
Dennoch beendete das Pfund den Tag im Vergleich zu den meisten Hauptwährungen im Minus, da es sich insgesamt weiter entwickelte Markt Die Kräfte waren letztendlich wichtiger als die optimistischen inländischen Daten.
Kernpunkte aus dem BIP-Bericht vom November
- Das monatliche BIP wuchs um 0,3 %womit die Konsenserwartungen von 0,1 % übertroffen wurden, nachdem im Oktober ein revidierter Rückgang von -0,1 % verzeichnet worden war
- Dienstleistungsbereich ausgebaut Die Produktion stieg um 0,3 %, während die Produktion um 1,1 % stieg, was auf einen Anstieg der Automobilproduktion um 25,5 % zurückzuführen war, als sich Jaguar Land Rover von seinem Cyberangriff erholte
- Der Bau fiel 1,3 % und verzeichnete damit den größten dreimonatigen Rückgang seit fast drei Jahren
- Rollierendes BIP-Wachstum über drei Monate (September-November) stieg von 0,0 % in den drei Monaten bis Oktober auf 0,1 %, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft ihre moderate Dynamik beibehielt
- Die Zahl für September wurde nach oben korrigiert auf 0,1 % Wachstum von einer ursprünglichen Schätzung von -0,1 %
- Professionelle, wissenschaftliche und technische Aktivitäten führten zum Wachstum der Dienstleistungen mit einem Plus von 1,7 % lag insbesondere die Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung vorn Budget vom 26. November
Link zur monatlichen ONS-BIP-Schätzung vom November 2025
Die besser als erwartet ausgefallenen Zahlen deuten darauf hin, dass die Unternehmen die Unsicherheit vor der Veröffentlichung des Haushalts weitgehend überstanden haben und die Wirtschaft sich trotz monatelanger Spekulationen über Steuererhöhungen, die die Stimmung belastet hatten, als widerstandsfähig erwiesen hat.
Die Erholung im verarbeitenden Gewerbe, insbesondere durch die Rückkehr von Jaguar Land Rover zu einem normalen Produktionsniveau, war ein wesentlicher Treiber für die Erholung im November.
Marktreaktionen
Britisches Pfund vs. Hauptwährungen: 5 Min
Overlay von GBP gegenüber den wichtigsten Währungen Diagramm von TradingView
Das britische Pfund wurde vor der Veröffentlichung gemischt gehandelt, bevor es aufgrund der stärker als erwarteten BIP-Zahlen einen Sprung machte. Das Pfund Sterling gab dann den Großteil seiner Gewinne innerhalb von etwa 30 Minuten wieder ab, da die Händler Gewinne mitnahmen.
Von da an schaffte das Pfund einen weiteren Anstieg und erreichte neue Sitzungshochs gegenüber den meisten Hauptwährungen außer dem AUD und dem NZD. Diese Stärke ließ jedoch schnell nach und die Verkäufer übernahmen für den Rest der Sitzung die Kontrolle, so dass das Pfund Sterling am Ende des Donnerstags die schwächste Hauptwährung war.
Mehrere Faktoren können erklären, warum positive BIP-Daten das Pfund nicht stützen konnten:
Während die Schlagzeilenzahlen die Erwartungen übertrafen, waren die zugrunde liegenden Details uneinheitlich. Das Baugewerbe ging im November um 1,3 % zurück und verzeichnete den größten Dreimonatsrückgang seit März 2023, was die Hoffnungen auf einen anhaltenden Bauboom zunichte machte.
Kritischer: Der Bericht erfasste die Aktivitäten im November während der Haushaltsunsicherheit und nicht deren Folgen. Ökonomen stellten fest, dass der eigentliche Test die Dezember-Daten sein würden, um zu beurteilen, ob die Steuererhöhungen in Höhe von 26 Milliarden Pfund das Wachstum dämpften oder ob sich das Vertrauen erholte, sobald Einzelheiten bekannt wurden.
Der Ausverkauf am Nachmittag schien getrieben zu sein eher breitere Marktkräfte als britische spezifische Faktoren. Der Rückgang des Pfund Sterling gegenüber allen Währungen, insbesondere gegenüber rohstoffgebundenen Währungen, deutete entweder auf eine Risikoaversion hin oder erneute Sorgen über die Aussichten für Großbritannien überschatteten die Datenüberraschung vom Morgen.
Am Ende des Tages unterstrich die Diskrepanz zwischen starken BIP-Zahlen und der Schwäche des Pfund Sterling dies Die Märkte blickten über die Widerstandsfähigkeit des Novembers hinaus und blickten auf einen unsichereren Ausblick für 2026wobei fiskalpolitische Straffungen, erhöhte Zinsen und eine schwache Geschäftsstimmung die Wachstumsdynamik zu bremsen drohen.
