Das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute wird am Mittwoch seinen monatlichen Bericht über die Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor für Februar veröffentlichen. Der sogenannte ADP Employment Change Report wird voraussichtlich zeigen, dass der Privatsektor der Vereinigten Staaten (US) im Laufe des Monats 50.000 neue Stellen geschaffen hat, nachdem im Januar 22.000 neue Stellen hinzugekommen waren.
Wie üblich wird der ADP-Bericht dem für Freitag geplanten Bericht des US Bureau of Labor Statistics Nonfarm Payrolls (NFP) vorausgehen. Letzteres bietet einen umfassenden Überblick über die Beschäftigungssituation im Land, da es neben der monatlichen Arbeitslosenquote, einer kritischen Kennzahl für die, auch private und staatliche Arbeitsplätze umfasst Federal Reserve (Fed), die ihre Entscheidungen sowohl auf der Beschäftigungs- als auch auf der Inflationsrate basiert.
Der ADP-Stellenbericht wird von geopolitischen Turbulenzen überschattet
Es gibt keine klare kurzfristige Prognose Korrelation zwischen dem ADP Employment Change-Bericht und dem Nonfarm Payrolls-Bericht, das heißt Ein starker ADP garantiert keinen ähnlich positiven Aufschwung NFP. Dennoch wirken sich die Zahlen tendenziell auf den US-Dollar (USD) aus, wobei besser als erwartete Zahlen im Allgemeinen die Nachfrage nach dem Greenback ankurbeln.
Im Vorfeld der Veröffentlichung legt der USD gegenüber allen wichtigen Konkurrenten zu, allerdings nicht aufgrund der US-Wirtschaftsleistung, sondern weil Ängste die Finanzmärkte übermannt haben, nachdem die USA und der Iran am vergangenen Samstag einen massiven Luftangriff auf den Iran gestartet haben. Teheran revanchierte sich und griff US-Stützpunkte in verschiedenen Golfstaaten wie Dubai, Katar und Saudi-Arabien an. Bis heute breitet sich der Konflikt weiterhin über den gesamten Persischen Golf aus.
Das Neueste zu diesem Thema deutet darauf hin Die Lieferungen durch die Straße von Hormus wurden eingestelltwas die Preisstörungen weiter anheizt: Die Öl- und Gaspreise schießen weltweit in die Höhe, während die Nachfrage nach Sicherheit den US-Dollar-Index (DXY) in die Höhe treibt, der seit Wochenbeginn um rund 1,7 % gestiegen ist.
In einem solchen Szenario wird die Beschäftigungssituation in den USA wahrscheinlich außer Acht gelassen, da sich die Anleger bei der Suche nach der Marktrichtung auf die Kriegsentwicklung konzentrieren werden. Dennoch werden alle Daten mittelfristig im Vorfeld der nächsten geldpolitischen Sitzung der Fed, die für den 17. und 18. März geplant ist, berücksichtigt. Derzeit ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung recht gering, insbesondere angesichts des hartnäckigen Inflationsdrucks. Der neueste Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der beliebteste Inflationsindikator der Fed, lag im Dezember bei 2,9 % gegenüber dem Vorjahr, während der jährliche PCE-Kernwert 3 % erreichte.
Der ADP-Bericht vom Februar dürfte bestätigen, dass der Arbeitsmarkt die schwache Dynamik von Mitte 2025 hinter sich gelassen hat und nun deutlich stabiler ist. Ein stärker als erwartet ausfallender Bericht dürfte die positive Sicht auf den Arbeitsmarkt verstärkenhaben jedoch keinen wirklichen Einfluss auf die bevorstehenden geldpolitischen Entscheidungen der Fed. Ein schwacher Bericht hingegen kann die USD-Rallye vorübergehend unterbrechen, aber solange der Krieg andauert, dürfte die Nachfrage nach Sicherheit überwiegen
Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und welche Auswirkungen könnte er auf den USD haben?
Der US-ADP-Beschäftigungsänderungsbericht erscheint am Mittwoch um 13:15 Uhr GMT und wird voraussichtlich zeigen, dass der Privatsektor im Februar 50.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat. Wie bereits erwähnt, ist der DXY im Vorfeld der Ankündigung inmitten der Nahostkrise stark gestiegen, was die Nachfrage nach Sicherheit steigert.
Valeria Bednarik, Chefanalystin bei FXStreetstellt fest: „Die Nachfrage nach dem USD trieb den DXY auf den höchsten Stand seit Mitte Januar, als der Index bei 99,50 seinen Höchststand erreichte. Der Aufwärtstrend ist auf dem Tages-Chart deutlich zu erkennen, da der DXY seine 100-Tage- und 200-Tage-SMAs (Simple Moving Averages, SMAs) überschritten hat, beide richtungslos und konvergierend in der Preiszone von 98,40-98,60. Das gleiche Diagramm zeigt, dass die technischen Indikatoren deutlich nach Norden tendieren, deutlich in den positiven Bereich, ohne.“ Anzeichen einer Erschöpfung nach oben.“
Bednarik fügt hinzu: „Über das oben genannte Jahreshoch von 99,50 hinaus dürfte der Index seinen Lauf in Richtung der 100,00-Marke fortsetzen. Weitere Zuwächse allein mit dem ADP-Bericht scheinen unwahrscheinlich, aber stetige Zuwächse über 100,00 sollten zu einem langanhaltenden USD-Aufwärtstrend führen. Die Unterstützung kommt bei der 90,00-Marke, wobei die Annäherung an die jüngste Marke wahrscheinlich Käufer anziehen wird. Ein unwahrscheinlicher Durchbruch darunter dürfte die erwähnte 98,50 offenlegen Bereich, in dem die nächste Käuferlinie erscheinen wird.“
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
Wirtschaftsindikator
ADP-Beschäftigungsänderung
Der ADP Employment Change ist ein Maß für die Beschäftigung im privaten Sektor, das vom größten Lohn- und Gehaltsabrechnungsverarbeiter der USA, Automatic Data Processing Inc., veröffentlicht wird. Er misst die Veränderung der Zahl der privat beschäftigten Personen in den USA. Generell hat ein Anstieg des Indikators positive Auswirkungen auf die Konsumausgaben und stimuliert das Wirtschaftswachstum. Daher wird ein hoher Wert traditionell als bullisch für den US-Dollar (USD) angesehen, während ein niedriger Wert als bärisch angesehen wird.
Nächste Veröffentlichung:
Mittwoch, 4. März 2026, 13:15 Uhr
Frequenz:
Monatlich
Konsens:
50.000
Vorherige:
22K
Quelle:
ADP-Forschungsinstitut
