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BAE -Systeme‘(LSE: BA) Der Aktienkurs verlor 8% in zwei Tagen nach der Ankündigung der US -Zölle am 2. April. Es hat sich seitdem erholt, was für mich völlig gerechtfertigt ist.
Es ist wahr, dass fast 50% seines weltweiten Umsatzes in den USA sind. Es ist aber auch so, dass das Unternehmen im Land eine große Präsenz vor Ort hat. Dies bedeutet, dass der Großteil seiner US -Verkäufe aus Produkten stammt, die dort von Bae Systems hergestellt wurden. Gleiches gilt für einen Großteil der Lieferkette für ihre High-Technology-Hochsicherungssysteme.
In der Tat, erzählten BAE Systems Cityam: “Wir haben sehr begrenzte Importe in die USA.” Es fügte hinzu: “Daher sind wir nicht wesentlich von der Entwicklung der US -Tarifpolitik auf die gleiche Weise wie einige andere Unternehmen betroffen.”
Ein langfristiger Schub?
Ich glaube, dass die bedeutendste langfristige Auswirkung der Ankündigung der Zölle nicht auf den Handel liegt. Stattdessen denke ich, dass seine protektionistische und isolationistische Haltung unterstreicht, dass sich die NATO -Sicherheitsverbündeten der US -amerikanischen Sicherheit nicht mehr auf ihre Unterstützung verlassen können.
In diesem Zusammenhang sagte US -Präsident Donald Trump am 7. März das: “Wenn sie nicht bezahlen, werde ich sie nicht verteidigen.” Dies bezog sich ausdrücklich auf europäische NATO -Mitglieder, die keinen bestimmten Prozentsatz ihres Bruttoinlandsprodukts zur Verteidigung ausgeben.
Trump hat in dieser zweiten Präsidentschaft wiederholt klar gemacht, dass er 5% als minimal akzeptable Ausgaben ansieht. Im Jahr 2024 hatten die europäischen NATO -Mitglieder im Durchschnitt 2% ihres kombinierten BIP für die Verteidigung, insgesamt 380 Mrd. USD (296 Mrd. GBP).
Als Reaktion darauf wurde am 4. März ein neuer pan-europäischer Verteidigungsfonds von 800 Mrd.
Zwei Wochen später stimmte Deutschland dafür, seine Verteidigungsausgaben von seinen strengen Bundesschuldenregeln auszunehmen. Dies wird unbegrenzte Milliarden von Euro für die Ausgaben von Deutschland sowohl im Inland als auch für den Fonds freisetzen.
Ich glaube, BAE-Systeme werden ein enormer Nutznießer dieser Ausgaben sein, da es Europas größter Verteidigungsunternehmer und der siebstgrößte der Welt der Welt ist.
Ist das Kerngeschäft in gutem Zustand?
Ein Risiko für das Einkommen des Unternehmens ist eine größere Fehlfunktion in jedem seiner wichtigsten Produkte und Systeme. Diese wären kostspielig zu reparieren und könnten ihren Ruf beschädigen.
Die Prognosen von Konsensanalysten bestehen jedoch darin, dass das Ergebnis von BAE Systems um 8,3% pro Jahr auf Ende 2027 steigen wird.
Und es ist ein Wachstum hier, das den Aktienkurs und die Dividende eines Unternehmens auf lange Sicht steigt.
Diese Projektionen sehen für mich mit seinem 2024 für mich vernünftig aus Ergebnisse Der Gewinn zeigt um 14% im Jahr auf 3,015 Mrd. GBP. Der Umsatz stieg um den gleichen Prozentsatz auf 28,335 Mrd. GBP, während der Gewinn um 4% auf 2,685 Mrd. GBP stieg.
Entscheidend für mich stieg der Auftragsbestand um 11% auf einen Rekord von 77,8 Mrd. GBP, einschließlich mehrerer Meilensteingeschäfte. Diese wurden fortgesetzt, und der 2. April verzeichnete einen Vertrag über 70 Millionen US -Dollar für die U -Boot -Flotte der US -Marine.
Gibt es einen Wert in den Aktien?
Ich ra Discounted Cashflow Die Bewertung der Bestimmung, wo sich der Kurs der Aktie befinden sollte, konzentriert sich auf zukünftige Cashflow -Prognosen für das Unternehmen.
Dies zeigt, dass BAE Systems zu 24% unterbewertet sind, um 16,89 GBP zu erhalten.
Daher beträgt der beizulegende Zeitwert für die Aktie 22,22 GBP, obwohl die Marktbörsen zu niedriger oder höher verschieben könnten.
Angesichts der sich ändernden globalen Sicherheitsaussichten, der starken Gewinnprojektionen des Unternehmens und seiner Unterbewertung werde ich in Kürze mehr mehr von der Aktie kaufen.
