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Barclays‘(LSE: Barc) Der Aktienkurs ist um 7% gesunken, als er am 3. März am 12. März ein hohes Handel von 3,15 GBP gehandelt hat.
Dies wurde meiner Ansicht nach hauptsächlich durch zwei Schlüsselfaktoren verursacht. Der erste war der Rückgang der britischen Zinssätze, was für die Nettozinserträge der Banken (NII) weitgehend negativ ist. Dies ist Geld, das aus den unterschiedlichen Zinssätzen und Darlehen hergestellt und auf Einlagen bezahlt wird.
Das zweite war das erhöhte Risiko einer von den USA geführten globalen Rezession nach der Einführung von Zöllen am 2. April. Banken spiegeln im Allgemeinen die wirtschaftliche Gesundheit der Länder wider, in denen sie sowohl über private als auch über Geschäftskonten tätig sind.
Als langjähriger privater Investor schaue ich kurzfristige Faktoren vor, die die Märkte vorantreiben. Stattdessen konzentriere ich mich langfristig auf die Aussichten für Aktien. Dieser Zeithorizont ist jetzt über 50 Jahre alt und hat sich von den 30 Jahren zurückgegangen. Aber es ermöglicht es mir immer noch, mich eher auf Aktiengrundlagen als auf Marktgeräusche zu konzentrieren.
Sollte ich langfristig Barclays kaufen?
Ist das Geschäft solide?
Ein Risiko für Barclays würde auftauchen, wenn die Zinssätze in seinen Schlüsselmärkten immer wieder sinken und viele Jahre niedrig bleiben würden. Ein anderer wäre eine dauerhafte globale Finanzkrise wie die 2007. Beide konnten die Einkommensströme der Bank und die Kapitalbasis im Laufe der Zeit schädigen.
Analysten prognostizieren jedoch, dass das Gewinn von Barclays um 8,9% auf Ende 2027 steigen wird. Es ist ein Wachstum hier, das den Aktienkurs und die Dividende eines Unternehmens langfristig fördert.
Ein positives für mich für den Zinssatzfaktor ist, dass sich die Bank eher auf ein gebührenpflichtiges Einkommensmodell als auf ein zinsbasiertes verändert hat.
Im Jahr 2024 stieg sein Einkommen gegenüber dem Vorjahr um 6% auf 26,788 Mrd. GBP, während der Gewinn vor der Steuern um 24% auf 8,108 Mrd. GBP stieg. Das Gebührenergebnis vom Investment Banking stieg um 7% auf 11,805 Mrd. GBP. Und gebührenpflichtige Einnahmen aus dem Private Banking und der Vermögensverwaltung stiegen um 8% auf 1,309 Mrd. GBP.
Nach dem Rezessionsfaktor beträgt die durchschnittliche Länge eines von den USA geführten Abschwungs seit 1945 laut dem National Bureau of Economic Research bei etwa 10 Monaten.
Sind die Aktien unterbewertet?
Barclays ‘7.9 Preis-Leistungs-Verhältnis Das Verhältnis liegt in seiner Peer -Gruppe, die durchschnittlich 9,5 ist. Diese Banken enthalten HSBC bei 8,6, Natwest bei 8,7, Standard gechartert bei 9,5 und Lloyds bei 11,2.
Es ist auch der Nachfolger für das Preis-Buch-Verhältnis von 0,6 im Vergleich zu einem Konkurrentendurchschnitt von 0,9. Das Gleiche gilt für sein Preis-Leistungs-Verhältnis von 1,6 gegenüber einem Durchschnitt von 2,4 für seine Kollegen.
Ich ra Discounted Cashflow (DCF) Analyse Um diese Zahlen in den Aktienkursbegriff zu setzen. Unter Verwendung anderer Analysten -Zahlen und meiner eigenen zeigt der Barclays ‘DCF zu 63% unterbewertet zu seinem aktuellen Preis von 2,79 GBP.
Daher beträgt der beizulegende Zeitwert für die Aktien 7,54 GBP, obwohl die Unvorhersehbarkeit des Marktes sie niedriger oder höher verschieben könnte.
Ist jetzt der richtige Zeitpunkt für mich zu kaufen?
Ich bin im letzten Teil meines Investitionszyklus und konzentriere mich auf Aktien, die sehr hohe Erträge zahlen. Ich beabsichtige, zunehmend vom Einkommen aus diesen zu leben und gleichzeitig meine Arbeitsverpflichtungen zu verringern.
Barclays ‘Rendite beträgt nur 2,9%, was unter den mindestens 7% liegt, die ich möchte, sodass ich die Aktie nicht kaufen werde.
Wenn ich jedoch nur 10 Jahre jünger wäre und mich nicht auf hochrangige Aktien konzentrieren würde, würde ich es für seine starken Gewinnaussichten kaufen und glauben, dass Anleger dies in Betracht ziehen sollten.
