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Gestern (11. März), Rechtliches und Allgemeines‘S (LSE: LGEN) Aktienkurs fiel um etwas mehr als 6 %. Er beendete den Tag bei 242 Pence, etwa 14 % unter seinem Höchststand von 2026.
Gibt es hier eine Chance, wenn der Aktienkurs sinkt und die Dividendenrendite steigt? Lassen Sie uns diskutieren.
Auspacken der Ergebnisse für 2025
Ausschlaggebend für den gestrigen Kursrückgang waren die Jahresergebnisse des Versicherers für 2025. Diese waren nicht schlecht, es gab jedoch einige Schwachstellen.
Ein Problem bestand darin, dass der Kernbetriebsgewinn leicht unter den Schätzungen lag. Es belief sich auf 1,62 Milliarden Pfund, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, aber unter der Konsensprognose von 1,65 Milliarden Pfund lag.
Ein weiteres Problem bestand darin, dass die Solvency II-Deckungsquote für das Gesamtjahr bei 210 % lag, verglichen mit den erwarteten 219 % und 232 % im Vorjahr. Bei dieser Quote handelt es sich im Wesentlichen um einen finanziellen Gesundheitscheck für ein Versicherungsunternehmen, daher ist es nicht ideal, dass sie sinkt (anscheinend strebt das Unternehmen mittelfristig nun eine Quote von 160–190 % an).
Die Dividende wurde um 2 % auf 21,79 Pence erhöht. Für Anleger ist ein Anstieg eine gute Sache, allerdings besteht hier das Problem darin, dass der Kernbetriebsgewinn pro Aktie (EPS) für 2025 nur 20,93 Pence betrug.
Mit anderen Worten: Die Erträge decken die Dividendenzahlungen nicht mehr. Dies deutet darauf hin, dass die Dividendenausschüttung möglicherweise nicht nachhaltig ist.
Es ist erwähnenswert, dass das Unternehmen in den Ergebnissen einen Aktienrückkauf im Wert von 1,2 Milliarden Pfund ankündigte. Dies könnte möglicherweise dazu beitragen, den Gewinn pro Aktie in Zukunft zu steigern.
Eine Investitionsmöglichkeit?
Was die Frage betrifft, ob die Aktien auf dem aktuellen Niveau eine Überlegung wert sind, denke ich, dass dies wahrscheinlich der Fall ist, wenn ein Anleger auf der Suche nach Erträgen ist.
Beim heutigen Aktienkurs sehen sie recht günstig aus. Wenn wir die Gewinnzahlen oben betrachten, haben wir ein Nachlaufen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)-Verhältnis von 11,6.
Was die betrifft Dividendenrenditeim Nachhinein sind es nun etwa 9 %. Das ist zweifellos attraktiv.
Langfristig gesehen scheint das Unternehmen gut aufgestellt zu sein, um weiter zu wachsen. Angesichts der steigenden Nachfrage nach langfristigen Anlagen und Ruhestandseinkommen ist das Unternehmen gut aufgestellt.
Allerdings gibt es bei dieser Aktie einige Risiken, die man beachten sollte. Zunächst einmal besteht das Risiko einer Dividendenkürzung.
Da die Einnahmen die Auszahlung nicht decken, würde ich nicht darauf vertrauen, dass die Rendite für immer hoch bleibt. Beachten Sie, dass eine Dividendenkürzung den Aktienkurs beeinträchtigen könnte.
Ein weiteres Risiko, das es zu berücksichtigen gilt, ist ein Zusammenbruch des Aktienmarktes. Da das Unternehmen einen Großteil seiner Erträge aus verwaltetem Vermögen erwirtschaftet, könnte ein starker Rückgang an den Aktienmärkten seine Erträge beeinträchtigen.
Es besteht möglicherweise auch ein gewisses Risiko auf der Privatmarktseite des Geschäfts (Legal & General hat sein Engagement hier in den letzten Jahren verstärkt). In letzter Zeit gab es einige Anzeichen von Stress im Privatkreditbereich und wir können hier einige Probleme wie Kreditausfälle oder erhebliche Rückzahlungen von Anlegern nicht ausschließen.
Angesichts der Risiken wird die Positionsgrößenbestimmung hier wichtig sein. Das ist keine Aktie, die ich für mein Portfolio aufstocken werde.
