Bitcoin (BTC) wurde am Donnerstag bei 66.450 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 47 % entspricht Allzeithoch von 126.000 US-Dollar im Oktober 2025 erreicht. Infolgedessen sitzen viele BTC-Inhaber auf erheblichen unrealisierten Verlusten, was die Risiken unterstreicht, denen Bitcoin-Investoren auf dem aktuellen Niveau immer noch ausgesetzt sind.
Wichtige Erkenntnisse:
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Der Rückgang von Bitcoin um 47 % gegenüber seinem Allzeithoch von 126.000 US-Dollar hat den Inhabern unrealisierte Verluste in Höhe von fast 600 Milliarden US-Dollar beschert.
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Die offensichtliche Nachfrage und die Käufe von US-Investoren sind weiterhin stark rückläufig, was auf eine breitere Marktverteilung hindeutet.
44 % des zirkulierenden Bitcoin-Angebots schreiben jetzt rote Zahlen
BTC/USD wird 24 % unter seinem Jahreseröffnungskurs von 87.500 $ gehandelt, nachdem es das Jahr 2025 im Minus beendete. Die anhaltende Schwäche hat einen erheblichen Teil des Angebots unter Wasser gesetzt.
Da Bitcoin am Donnerstag bei 66.450 US-Dollar gehandelt wird, werden rund 8,8 Millionen BTC mit Verlust gehalten, was 598,7 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Verlusten oder mehr als 44 % des zirkulierenden Angebots entspricht Daten von Glassnode.
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Die Größe dieser Zahl impliziert eine „strukturelle Ähnlichkeit mit den im zweiten Quartal 2022 beobachteten Bedingungen“, so Glassnode sagte in seinem neuesten Week On-Chain-Newsletter.
Glassnode erklärte, dass der Bärenmarkt im Jahr 2022 einen Präzedenzfall darstelle, bei dem etwa 3 Millionen BTC umverteilt werden müssten, bevor sich der Markt erholen könne.
„Historisch gesehen erforderte die Lösung eines Angebotsüberhangs dieser Größenordnung eine sinnvolle Umverteilung der Münzen von verlustbewussten Besitzern zu neuen Käufern zu niedrigeren Preisen.“
Dieser zunehmende Papierverlust hat die Überzeugung untergraben und Langzeitinhaber (LTH) dazu veranlasst, zu kapitulieren, indem sie unter ihrer Kostenbasis verkaufen.
Der realisierte LTH-Verlust, eine Kennzahl, die den gesamten Dollarwert der mit Verlust verkauften Bitcoins von Anlegern misst, die BTC seit mehr als 155 Tagen halten, ist auf 200 Millionen US-Dollar gestiegen, was „eine aktive Kapitulation bestätigt“, sagte Glassnode und fügte hinzu:
„Eine deutliche Abkühlung auf Niveaus unter 25 Millionen US-Dollar pro Tag wäre ein überzeugenderes Signal für die Erschöpfung des Verkaufsdrucks und eine Voraussetzung für die Basisbildung, die historisch einem nachhaltigen Bullenmarktübergang vorausgeht.“
Der Spotpreis von BTC liegt auch unter der durchschnittlichen Kostenbasis der US-Spot-Bitcoin-ETF-Inhaber, die derzeit bei 83.408 US-Dollar liegen, was darauf hindeutet, dass diese Anleger zunehmend unter Druck stehen.
Die Risikoaversion-Stimmung zeigt sich auch bei globalen Bitcoin-Anlageprodukten, die verzeichnete Nettoabflüsse von mehr als 194 Millionen US-Dollar in der Woche bis zum 27. März.
Der scheinbare Nachfragerückgang bei Bitcoin hält an
Die offensichtliche Nachfrage nach Bitcoin ist seit Mitte Dezember 2025 negativ geblieben, da Händler und Investoren angesichts der Preisschwäche von BTC weiterhin risikoscheu sind.
Die Bitcoin Apparent Demand-Metrik von Capriole Investment zeigt, dass die Nachfrage nach Bitcoin am Donnerstag bei -1.623 BTC liegt und dass die Verkäufer die Kontrolle haben.
Der anhaltende Rückgang der gesamten scheinbaren Nachfrage deutet auf anhaltende „Verkäufe aus dem Einzelhandel“ hin, so CryptoQuant sagte fügt in seinem neuesten wöchentlichen Krypto-Bericht hinzu:
„Der anhaltende Nachfragerückgang, der nun seit Ende November 2025 anhält, bestätigt, dass der breitere Markt weiterhin im Vertrieb tätig ist.“
Mittlerweile gibt es den Coinbase Premium Index von Bitcoin, der den Preisunterschied zwischen dem BTC/USD-Paar misst Coinbase und Binancebleibt ebenfalls im negativen Bereich.
„Die anhaltend negative Prämie deutet darauf hin, dass US-Investoren noch nicht in großem Umfang wieder in den Markt eingestiegen sind“, sagte CryptoQuant und fügte hinzu:
„Dies steht im Einklang mit dem Nachfragerückgang, der bei allen On-Chain-Kennzahlen zu beobachten ist.“
Wie Cointelegraph berichtete, Bitcoin-Preis riskiert neue Tiefststände kurzfristig angesichts eines stärker werdenden US-Dollars.
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