Der CEO von Berkshire erhält ein Gehalt, das Buffett jahrzehntelang abgelehnt hat

Berkshire Hathaway gab in einem neuen Zulassungsantrag bekannt, dass der neue CEO Greg Abel ein jährliches Bargehalt von 25 Millionen US-Dollar erhalten wird, eine Steigerung von 19 % gegenüber den 21 Millionen US-Dollar, die er im Jahr 2024 als stellvertretender Vorsitzender verdiente. Diese Zahl „übersteigt bei weitem.“[s] das 100.000-Dollar-Jahresgehalt seines Vorgängers Warren Buffett seit mehr als vier Jahrzehnten akzeptiert“, heißt es Reuters.

Bekanntermaßen behielt Buffett ab 1980 sein Grundgehalt bei 100.000 US-Dollar pro Jahr, obwohl sich Berkshire zu einem 1-Billionen-Dollar-Konglomerat mit Hunderten von Milliarden an Bargeld und Investitionen entwickelte. Buffetts Gehalt blieb unverändert, während sein Vermögen fast ausschließlich aus Berkshire-Aktien und nicht aus einer Barvergütung stammte. Geschäftsinsider hat berichtet.

Wenn Sie ein Berkshire-Aktionär sind, ist dieser Kontrast deutlich: Der Mann, der das Unternehmen aufgebaut hat, erhielt weniger als viele mittlere Manager, während sein Nachfolger den Spitzenposten mit einer Vergütung übernimmt, die eher dem entspricht, was Sie auf der anderen Seite sehen S&P 500.

Vergleich der Gehälter von Greg Abel zu Buffett’s

Die Zahlen wirken noch größer, wenn man sie nebeneinander stapelt. Laut Berkshires neuer Akte handelt es sich bei Abels 25 Millionen US-Dollar ausschließlich um Bargeld, während Buffett in dieser Position nie Boni, Optionen oder Aktienzuteilungen angenommen hat.

Berichten von zufolge erhöhte Berkshire auch Abels Gehalt von 20 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 auf 16 Millionen US-Dollar (plus einem Bonus von 3 Millionen US-Dollar) im Jahr 2022, da er die Nichtversicherungsgeschäfte leitete Investing.com Und MarketScreener.

Abels neues Gehalt stellt Buffetts 100.000-Dollar-Gehalt bei weitem in den Schatten. Bloomberg berichtet, auch wenn es für den CEO eines Unternehmens der Größe und Komplexität von Berkshire immer noch bescheiden ist.

Sein Gehalt von 25 Millionen US-Dollar stellt einen Anstieg von etwa 19 % gegenüber 2024 dar und kommt daher, dass das Unternehmen über mehr als 380 Milliarden US-Dollar an Barmitteln verfügt, heißt es Business-Standard Und Stocktwits.

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So sieht das vereinfacht für Sie als Aktionär oder potenzieller Investor aus:

• Buffetts aktienbasiertes Vermögen: Buffett baute ein Vermögen im Wert von weit über 100 Milliarden US-Dollar auf, fast ausschließlich durch Berkshire-Aktien, und hielt sein Gehalt niedrig, um den Aktionären Signal zur Lohnzurückhaltung zu signalisieren.
• Abels Mischung: Abel besitzt etwa 171 Millionen US-Dollar an Berkshire-Aktien und hat zuvor einen Anteil von 1 % an Berkshire Hathaway Energy für etwa 870 Millionen US-Dollar verkauft Reutersaber seine laufende Vergütung wird weitgehend auf Bargeld statt auf der Zuteilung neuer Aktien basieren.
• Ajit Jain als Bezugspunkt: Der stellvertretende Vorsitzende Ajit Jain, der die Versicherungsgeschäfte von Berkshire leitet, hat in den letzten Jahren ähnliche Gehaltspakete wie Abel erhalten, mit einem Gehalt von 16 Millionen US-Dollar und einem Bonus von 3 Millionen US-Dollar von 2022 bis 2024. Yahoo Finanzen gemeldet.

Was sich in Berkshire verändert hat

Von außen sieht es nach einem drastischen kulturellen Wandel aus, doch der Grundstein für die Gehaltsverschiebung des CEO wurde schon vor Jahren gelegt. In der Proxy-Erklärung von Berkshire für 2025 heißt es, dass die Vergütung für Abel, Jain und den langjährigen CFO Marc Hamburg von einem dreiköpfigen Vergütungsausschuss festgelegt wird, der den Umfang und die Komplexität ihrer Verantwortlichkeiten sowie die Wirtschaftlichkeit der von ihnen beaufsichtigten Unternehmen berücksichtigt.

Das ist eine Veränderung gegenüber der Zeit, als Buffett praktisch sein eigenes Gehalt festlegte und darüber entschied, was seine Top-Leutnants verdienten. Abel und Jain verwenden nun „die gleichen allgemeinen Kriterien wie Herr Buffett“, um die Gehälter der CEOs der operativen Unternehmen von Berkshire festzulegen, einschließlich der Kapitalintensität und des langfristigen Potenzials jedes Unternehmens, so das Magazin Proxy-Erklärung des Unternehmens für 2025.

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Sie erinnern sich vielleicht, dass Buffett selbst vor fast einem Jahrzehnt seine Philosophie zur künftigen CEO-Vergütung dargelegt hat. Auf der Jahrestagung 2017 sagte er, er hoffe, dass sein Nachfolger bereits reich sei und nicht dazu gezwungen werde, „das Zehn- oder Hundertfache“ mehr zu verdienen, als er brauche, und fügte hinzu, dass es „großartig“ wäre, wenn der nächste CEO ein unter dem Marktpreis liegendes Paket wählen würde, um ein Beispiel zu geben.

Geschäftsinsider hob diese Kommentare hervor, als er Abels Entschädigung besprach.

Warum Anleger sich darum kümmern sollten über die Gehälter des CEO von Berkshire

Wenn Sie Berkshire besitzen oder darüber nachdenken, es zu kaufen, ist die Schlagzeile weniger wichtig als das, was sie Ihnen über Governance und Anreize sagt.

Bei der Vergütung von Führungskräften geht es vor allem darum, wie gut die Interessen des Managements mit Ihren übereinstimmen. Im Fall von Berkshire trösteten sich die Anleger lange mit der Tatsache, dass Buffetts Vermögen überwiegend an den Aktienkurs und nicht an einen Gehaltsscheck gebunden war.

So wirkt sich Abels Paket auf Ihre Entscheidungsfindung aus:

• Signal zur Kultur: Abels neues Gehalt von 25 Millionen US-Dollar liegt immer noch hinter dem Gehalt vieler CEOs, die kleinere Unternehmen leiten, und unterstreicht Berkshires Bemühungen, eine wettbewerbsfähige Vergütung mit dem Ruf der Mäßigung an der Spitze in Einklang zu bringen, wie von betont Reuters.
• Anreizausrichtung: Abels große, bereits bestehende Beteiligung an Berkshire und sein BHE-Gewinn bedeuten, dass er bereits äußerst wohlhabend ist, was Ihnen die Gewissheit geben kann, dass er nicht nur auf der Suche nach Bargeld ist. Gleichzeitig bedeutet die Umstellung auf ein reines Bargeldpaket in Höhe von 25 Millionen US-Dollar, dass der Vorstand weiterhin erklären muss, wie diese Zahl mit der langfristigen Leistung zusammenhängt.
• Marktkontext: Abels Bargehalt von 25 Millionen US-Dollar liegt nun über dem durchschnittlichen Gehaltspaket der S&P 500-CEOs der letzten Jahre von etwa 17 Millionen US-Dollar, da er ein viel größeres Konglomerat übernimmt, heißt es LinkedIn-Nachrichten.

Für ein Unternehmen, das andernorts seit langem überhöhte Managergehälter kritisiert, ist dies ein Narrativ, das die Anleger genau im Auge behalten werden. Buffett warnte in früheren Unterlagen, dass eine außer Kontrolle geratene Vergütung den Aktionären schaden könnte. Bloomberg berichtete in einem Rückblick über sein 100.000-Dollar-Gehalt.

Was das für Sie und die Zukunft von Berkshire bedeutet

Wenn Sie Ihr eigenes Portfolio verwalten, ist die eigentliche Frage, ob sich Berkshire nach Buffett immer noch wie ein „Eigentümer-Betreiber“-Unternehmen verhält oder langsam zu einem konventionellen Konglomerat wird. Die Bezahlung ist einer der sichtbarsten Tests dafür.

So könnten Sie es in der Praxis denken:

• Wenn Sie Disziplin schätzen: Vielleicht möchten Sie sehen, wie der Vorstand von Berkshire zukünftige Änderungen an Abels Vergütung erklärt, einschließlich Boni oder Aktienplänen, und ob sie diese eindeutig an die langfristige Leistung und nicht an jährliche Aktienbewegungen knüpfen.
• Wenn Ihr Fokus auf Rendite liegt: Sie fragen sich vielleicht, ob ein Gehalt von 25 Millionen US-Dollar im Vergleich zu Berkshires Einnahmen und Bargeldbeständen von wesentlicher Bedeutung ist. Bei einem Unternehmen, das jährlich Dutzende Milliarden erwirtschaftet, sind die direkten Auswirkungen auf den Dollar gering, aber das kulturelle Signal kann groß sein.
• Wenn Sie CEOs vergleichen: Es kann hilfreich sein, sich in Ihrem gesamten Portfolio anzusehen, wie andere CEOs bezahlt werden, insbesondere in Finanz- und Konzernunternehmen, und ob die Vorstände dort bereit sind, gegen „Marktnormen“ zu verstoßen, so wie Buffett es getan hat oder jetzt weniger dazu geneigt zu sein scheint.

Mit anderen Worten: Sie sind nicht nur Zeuge einer Gehaltserhöhung. Sie sehen den ersten echten Test, wie der Vorstand von Berkshire das Unternehmen ohne Buffett an der Spitze führen will. Für langfristige Anleger ist das weitaus wichtiger als die Jahresvergütung.

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