Palantir ist eines der Unternehmen mit der besten Performance in diesem Jahr und hat seinen Wert mehr als verdreifacht, da die Wall Street Geld in KI investiert. Die jüngsten Insideraktivitäten sorgen jedoch für Aufsehen und Anlass zur Sorge.
CEO Alex Karp und mehrere andere hochrangige Führungskräfte verkaufen Palantir-Aktien im Wert von über 200 Millionen US-Dollar – ein Schritt, der zu einer Zeit erfolgt, in der Investoren bereits skeptisch gegenüber der Zukunft der KI werden. Karp verkaufte 585.000 Aktien für 96 Millionen Dollar.
Wenn Insider nach einem großen Anstieg verkaufen, bedeutet das nicht unbedingt eine schlechte Nachricht. Aber wenn sie es gemeinsam tun und die Aktie unter Druck steht, ist es wichtig, aufmerksam zu sein.
Darauf reagieren Anleger:
- Karps Verkauf hat einen Wert von etwa 96 Millionen US-Dollar.
- Auch andere Führungskräfte, darunter der Präsident und der CTO, profitieren.
- Über 200 Millionen US-Dollar an geplanten Insiderverkäufen kamen aufs Band.
- Der Zeitpunkt fällt mit einem Rückgang der Palantir-Aktien zusammen.
Warum Analysten die Palantir-Aktie derzeit ablehnen
Die Erweiterung von Palantir ist phänomenal. Im dritten Quartal stieg der Umsatz um 63 %. Regierungen und kommerzielle Unternehmen nutzen die KI-Plattform des Unternehmens, und das Unternehmen hat kürzlich eine umfassende Sicherheitsfreigabe für sein Wachstum in Australien erhalten.
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Aber nichts davon hinderte Karp und seine Kollegen daran, ihre Portfolios zu kürzen.
Auch andere hochrangige Beamte wie Präsident Stephen Cohen und CTO Shyam Sankar beantragten den Verkauf von Aktien. Die Insidergruppe legte Aktien im Wert von mehr als 207 Millionen US-Dollar auf den Block. Es ist nicht ungewöhnlich, dass CEOs ihre Aktien verkaufen, wenn sie unverfallbar sind oder einen bestimmten Preis erreichen. Allerdings wirft der Zeitpunkt hier eine gute Frage auf: Befürchten sie, dass die Aktie über sich hinauswächst?
Das Geschäft von Palantir floriert immer noch, warum also die Zweifel?
Um es klar zu sagen: Palantirs Fundament ist solide. Doch einige Experten und sogar KI-Modelle befürchten, dass die Aktie zu teuer sein könnte.
Ein neues KI-gestütztes Analystenmodell senkte Palantirs Rating von „Kaufen“ auf „Halten“ und senkte sein Kursziel von 232 $ auf 188 $. Warum? Wert. Selbst nach einem Rückgang wird Palantir immer noch mit mehr als dem 1.500-fachen seines Gewinns gehandelt.
Auch traditionelle Analysten haben es nicht eilig, es als billig zu bezeichnen.
- Ein durchschnittliches Preisziel liegt bei etwa 186 US-Dollar.
- Die meisten Unternehmen behalten ihre Bewertung „Neutral/Halten“ bei.
- A hohes Ziel von 255 $ (BofA) und ein Tief von 50 $ (RBC).
- Die jüngste Herabstufung erfolgte durch ein KI-Modell; Es ist kein Wall-Street-Unternehmen.
Die wahren Zahlen hinter Palantirs Bewertungsdilemma
Die Insider-Transaktionen haben viel Aufmerksamkeit erregt, aber die Daten, die dem Aktienkurs von Palantir zugrunde liegen, bieten eine ebenso interessante Erzählung.
Palantir wird gehandelt bei:
- Mehr als das 1.500-fache des Gewinns
- Der Unternehmenswert im Verhältnis zum EBITDA beträgt nahezu das 400-fache.
- Das Kurs-Buchwert-Verhältnis beträgt mehr als das 50-fache
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Diese Zahlen machen Palantir zu einem der teuersten Technologieunternehmen, die auf dem freien Markt gehandelt werden. Der S&P 500 hat ein Forward-KGV von etwa 21x, was einen guten Vergleich darstellt. Microsoft und Nvidia, zwei der größten KI-Konkurrenten von Palantir, werden zu deutlich niedrigeren Kennzahlen gehandelt, obwohl sie über eine wesentlich größere Umsatzbasis verfügen.
Trotz der zusätzlichen Kosten wächst das Unternehmen weiterhin schnell. In seinen jüngsten Einnahmen:
- Der Umsatz im dritten Quartal stieg um 63 % Jahr für Jahr
- Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr wurde auf bis zu 4,4 Milliarden US-Dollar angehoben
- Der kommerzielle Umsatz in den USA stieg um 77 %, angetrieben durch die Nachfrage nach seiner Foundry-Plattform und neuen KI-Modulen
Palantir geht es gut, aber die Kluft zwischen seinem Wachstum und seinem Wert macht Analysten und Investoren nervös.
Das Geschäft von Palantir läuft immer noch auf Hochtouren
Auch wenn einige über Insiderverkäufe und -bewertungen besorgt sind, ist das Kerngeschäft von Palantir immer noch recht stark.
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Im dritten Quartal 2025 erwirtschaftete das Unternehmen rund 1,18 Milliarden US-Dollar, das waren etwa 63 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Sowohl Kunden aus der Regierung als auch aus dem privaten Sektor nutzen die KI-Plattform immer häufiger, wobei der kommerzielle Sektor in den USA am schnellsten wächst.
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Dieser Anstieg führt zu tatsächlichem Geld und Gewinn. Im dritten Quartal hat Palantir laut GAAP viel Geld verdient und einen operativen Cashflow von mehr als 500 Millionen US-Dollar erzielt, wobei die Free-Cashflow-Margen im mittleren 40-Prozent-Bereich lagen. Das Unternehmen hat in den letzten Quartalen einen bereinigten freien Cashflow von fast 2 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet und mehrere Quartale GAAP-Gewinne erzielt.
Das Management hat auch seine Prognose für das Gesamtjahr angehoben und sagt, es rechnet mit einem Umsatz von rund 4,4 Milliarden US-Dollar und einem bereinigten freien Cashflow von etwa 2 Milliarden US-Dollar. Palantir erhielt kürzlich auch die IRAP PROTECTED-Akkreditierung in Australien und arbeitet enger mit dem US-Militärsektor zusammen.
Wichtige Geschäftspunkte für Investoren:
- Der Umsatz wächst stark zweistellig
- Besonders schnell wachsen die kommerziellen Verkäufe in den USA
- Das Unternehmen ist auf GAAP-Basis durchweg profitabel
- Der freie Cashflow ist im Verhältnis zum Umsatz hoch
- Neue Regierungsgenehmigungen und Verteidigungsabkommen sorgen für langfristige Bindung
Kurz gesagt, der Motor läuft immer noch gut. Im Palantir-Narrativ geht es nicht darum, ob das Unternehmen Arbeitsplätze sichert; Es geht darum, ob der aktuelle Aktienkurs dem Unternehmen genügend Flexibilität gibt, Fehler zu machen.
Was Anleger beim Ausstieg von Palantir-Insidern beachten sollten
Für Insider ist es nicht immer schlecht, etwas zu verkaufen. Karp besitzt immer noch Millionen von Aktien. Möglicherweise verteilt er einfach seine Investitionen. Aber Anleger sollten aufmerksam sein, wenn eine Gruppe von CEOs Geld ausgibt und Analysten anfangen, besorgt zu klingen.
Wenn Sie Palantir halten, überlegen Sie, ob Sie eine Aktie kaufen, die perfekt bewertet ist, oder ein Unternehmen, das schnell wächst. Und wenn die Leute drinnen Geld verdienen, was wissen sie dann, dass Sie es nicht tun?
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