Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe fiel im Februar nur um 0,2 Punkte auf 52,4, übertraf aber immer noch die Prognose von 51,8 und blieb fest im Expansionsbereich. Damit liegt es zwei Monate in Folge über 50 und ist erst das dritte Mal in den letzten 40 Monaten, dass es dem verarbeitenden Gewerbe gelungen ist, diese Marke zu halten.
Während die Schlagzeilenzahl auf anhaltende Widerstandsfähigkeit hinwies, Der größere Schock war der Preisindexder um 11,5 Punkte auf 70,5 stieg, den höchsten Wert Ebene seit Juni 2022, was auf eine dramatische Beschleunigung des Inputkostendrucks hindeutet.
Wichtige Erkenntnisse
- Herstellung expandiert zum zweiten Monat in Folge: Der Einkaufsmanagerindex sank geringfügig von 52,6 im Januar auf 52,4, übertraf jedoch die Prognose von 51,8 und setzte damit den zweiten Monat in Folge sein Wachstum fort, nachdem er zehn Monate in Folge schrumpfte
- Preisdruck explodieren höher: Der Index der gezahlten Preise stieg von 59,0 auf 70,5 – der stärkste Anstieg in einem Monat seit März 2022 – getrieben durch steigende Stahl- und Aluminiumpreise und die Weitergabe von Zöllen durch Lieferanten
- Neue Aufträge und Produktion kühl von den Januar-Höchstständen: Die Zahl der Neuaufträge ging von 57,1 auf 55,8 zurück, während die Produktion von 55,9 auf 53,5 sank. Beide Werte gingen von den im Januar erreichten fast vierjährigen Höchstständen zurück, blieben aber fest im Expansionsbereich
- Anstellung Verträge für den 29. Monat in Folge: Der Beschäftigungsindex stieg von 48,1 auf 48,8, wobei 45 % der Diskussionsteilnehmer sich immer noch auf die Verwaltung des Personalbestands und nicht auf die Einstellung von Mitarbeitern konzentrierten
- Auftragsrückstände Höchster Treffer seit Mai 2022: Der Auftragsbestandsindex stieg um 5 Punkte auf 56,6, was darauf hindeutet, dass sich unter der Oberfläche eine Pipeline der Nachfrage aufbaut
- Lieferantenlieferungen weiterhin langsamer: Der Lieferindex der Lieferanten stieg von 54,4 auf 55,1, was auf eine langsamere Lieferleistung im dritten Monat in Folge hinweist
Link zum offiziellen ISM Manufacturing PMI Report (Februar 2026)
Der Bericht vom Februar zeigt, dass sich das verarbeitende Gewerbe behauptet, dafür aber mehr zahlt. Zwölf Branchen expandierten, während nur fünf schrumpften.
Die eigentliche Schlagzeile war tarifgesteuert Inflation. Mehrere Befragte wiesen auf steigende Inputkosten im Zusammenhang mit Trumps Importzöllen hin. Transportausrüstungsunternehmen sagten, dass Abschnitt 232 die Preise anhebt und gleichzeitig die Nachfrage und die Margen drückt, wobei in den USA produzierter Stahl und Aluminium zu den teuersten weltweit gehören. Maschinenhersteller äußerten sich ebenfalls zu dem gleichen Thema und sagten, dass die inländische Beschaffung von Materialien wie Stahl und Draht die Kosten in die Höhe treibe.
Auch die Inflationsrisiken erhielten einen weiteren Schub Die USA und Israel starteten Angriffe auf den Iranwodurch die Rohölsorte Brent stark anstieg und die Schifffahrt durch die Straße von Hormus erschütterte. ISM-Vorsitzende Susan Spence sagte, sie wäre nicht überrascht, wenn der Preisindex im März erneut steigen würde.
Da sich die Inputkosten beschleunigten, reduzierten die Märkte ihre Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im Juni, wobei das FedWatch-Tool von CME geringere Chancen auf eine kurzfristige Lockerung anzeigte.
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Marktreaktionen
US-Dollar vs. Hauptwährungen: 5 Min
Overlay von USD gegenüber Hauptwährungen Schnellere Diagramme mit TradingView
Der US-Dollar, der rund um die US-Sitzungseröffnung nachgab, stieg nach dem besser als erwarteten ISM-PMI-Wert deutlich an.
Eine stärker als erwartet ausgefallene Schlagzeile und ein starker Anstieg des Index der gezahlten Preise bestärkten die Ansicht, dass die Fed möglicherweise nicht in Eile ist, die Zinsen zu senken. Der USD/CHF führte zu Zuwächsen von fast +0,60 %, während der EUR/USD abrutschte, so dass der USD/EUR an diesem Tag etwa +0,45 % zulegte.
Die Bewegung hielt bis etwa zum Londoner Handelsschluss an, als AUD/USD, NZD/USD und GBP/USD starke Rückgänge verzeichneten, wahrscheinlich aufgrund von Gewinnmitnahmen. Gleichzeitig stieg der USD/CHF auf neue Sitzungshochs, bevor er nachgab.
Zum Handelsschluss blieb der Dollar weitgehend stärker. Ein Rückgang im verarbeitenden Gewerbe, steigende Produktionskosten, schwindende Zinssenkungserwartungen und höhere Ölpreise im Zusammenhang mit den Spannungen im Iran sorgten dafür, dass die Kurse unter dem Greenback stabil blieben, da dies sowohl ein restriktiver Fed-Handel als auch ein sicherer Hafen war.
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