Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) weitete seine Verluste am Donnerstag aus und fiel unter 46.000, da ein erneuter Anstieg der Rohölpreise die Sorgen über eine Stagflation in der US-Wirtschaft verstärkte. Der S&P 500 fiel um etwa 0,8 % und rutschte zum ersten Mal seit Mai unter seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, während der Nasdaq Composite um etwa 1 % fiel. Der Verkaufsdruck war breit angelegt, wobei der Russell 2000 mit dem Korrekturbereich flirtete, nachdem er von seinem 52-Wochen-Hoch um fast 10 % gefallen war.
Streiks im Nahen Osten verschärfen die Ölkrise
Die Brent-Rohöl-Futures stiegen am frühen Donnerstag auf über 118 US-Dollar pro Barrel, bevor sie ihre Gewinne wieder auf fast 112 US-Dollar reduzierten, nachdem iranische Angriffe über Nacht eine wichtige Exportanlage für Flüssigerdgas in Katar und die Energieinfrastruktur Saudi-Arabiens getroffen hatten. Der Rohölpreis von West Texas Intermediate stieg auf 97 USD. Der Anstieg markiert die jüngste Eskalation im fast drei Wochen alten Konflikt zwischen den USA, Israel und dem Iran, der den Tankerverkehr durch die Straße von Hormus praktisch zum Erliegen gebracht und rund 20 Millionen Barrel Exporte pro Tag vom Markt genommen hat. Die europäischen Erdgaspreise stiegen um bis zu 35 %. US-Verteidigungsminister Pete Hegseth sagte am Donnerstag, das Pentagon werde sich um zusätzliche Kriegsfinanzierung in Höhe von bis zu 200 Milliarden US-Dollar bemühen und warnte davor, dass die USA ihr „bisher größtes Angriffspaket“ gegen den Iran auf den Weg bringen würden. Warum die USA einen wöchentlichen Zyklus der „größten jemals“ Angriffe gegen einen Gegner verlangen, den sie ebenfalls als „völlig dominant“ bezeichnen, wurde noch nicht erklärt.
Die Fed hält die Zinsen, die Zinssenkungserwartungen verflüchtigen sich
Der Federal Reserve Wie allgemein erwartet beließ die US-Notenbank (Fed) ihren Leitzins am Mittwoch mit 11 zu 1 Stimmen im Bereich von 3,50 % bis 3,75 %. Aber die Botschaft war besonders restriktiv. Das aktualisierte Punktdiagramm prognostizierte immer noch eine Kürzung um 25 Basispunkte im Jahr 2026, obwohl sieben Mitglieder des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) in diesem Jahr nun überhaupt keine Kürzungen sehen. Der Ausschuss hob seine Kerninflationsprognose für den Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) für 2026 von 2,5 % auf 2,7 % an und verwies auf die zollbedingte Wareninflation und geopolitische Energierisiken. Fed-Chef Jerome Powell räumte ein, dass der Ölschock die Inflation in die Höhe treiben und das Wachstum belasten würde, lehnte jedoch den Begriff Stagflation ab und bezeichnete das Wachstum als „solide“. Die Daten von CME FedWatch zeigen nun, dass die Wahrscheinlichkeit einer einzigen Zinssenkung bis Dezember bei weniger als 60 % liegt, ein deutlicher Rückgang im Vergleich zu Anfang der Woche, als die Märkte vier bis fünf mögliche Treffen für eine erste Zinssenkung eingepreist hatten.
Micron liefert Rekordquartal, aber Investitionsprognose verschreckt Anleger
Micron (MU) fiel am Donnerstag um etwa 7 %, obwohl die Aktie Rekordquartalsergebnisse veröffentlichte, die die Schätzungen übertrafen. Der Chiphersteller meldete einen Gewinn je Aktie von 12,20 US-Dollar und lag damit deutlich über dem Konsens von 8,73 US-Dollar bei einem Umsatz von 23,86 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 196 % gegenüber dem Vorjahr, der auf die steigende Nachfrage nach Speicher mit hoher Bandbreite, der in den KI-Beschleunigern von Nvidia (NVDA) verwendet wird, zurückzuführen ist. Allerdings erhöhte das Unternehmen seine Investitionsprognose für das Geschäftsjahr 2026 um 5 Milliarden US-Dollar, um die inländische Produktion gemäß dem CHIPS-Gesetz zu finanzieren, und prognostizierte für das dritte Quartal einen Umsatz von 33,5 Milliarden US-Dollar. Die Anleger konzentrierten sich eher auf das Überschießen der Investitionsausgaben als auf den explodierenden Umsatz. Nvidia verlor mehr als 2 % an Sympathie, während Broadcom (AVGO) ebenfalls nachgab.
Die Wirtschaftsdaten zeichnen ein gemischtes Bild
Wöchentliche Initiale Anträge auf Arbeitslosenunterstützung fiel in der Woche bis zum 14. März um 8.000 auf saisonbereinigte 205.000, übertraf damit den Konsens von 215.000 und erreichte den niedrigsten Stand seit Januar. Die Daten bestätigen das Muster geringer Entlassungen bei gleichzeitig gedämpfter Neueinstellung und decken den Erhebungszeitraum für den Nonfarm Payrolls-Bericht vom März ab. Die laufenden Ansprüche stiegen um 10.000 auf 1,857 Millionen. Unabhängig davon stieg der Fertigungsindex der Philadelphia Fed im März von 16,3 auf 18,1, übertraf damit die Erwartungen von 8,3 und markierte ein Fünfmonatshoch. Die aktuellen Lieferungen stiegen auf den höchsten Stand seit Januar 2025, obwohl sich sowohl die gezahlten als auch die erhaltenen Preise beschleunigten – eine Erinnerung daran, dass der Inflationsdruck in der Güterproduktion nach wie vor stark im Spiel ist.
Boeing und Industriewerte belasten den Dow
Boeing (BA) belastete den Dow am stärksten und fiel um mehr als 3 %, da der breitere Industriesektor durch steigende Inputkosten und die mit dem Konflikt verbundene Unsicherheit in der Lieferkette unter Druck geriet. Caterpillar (CAT) fiel um über 2 % und Sherwin-Williams (SHW) fiel um etwa 2 %. Auf der positiven Seite legte Salesforce (CRM) um mehr als 1,5 % zu und führte damit den Dow-Forscher an, während Verizon (VZ) und Walt Disney (DIS) ebenfalls bescheidene Zuwächse verbuchten. Der DJIA notiert derzeit deutlich unter seinem exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt nahe 46.700 und etwa 9 % unter seinem Allzeithoch über 50.500. Der stochastische RSI ist auf stark überverkaufte Werte nahe 10 gefallen, den niedrigsten Wert seit Monaten – obwohl überverkaufte Bedingungen allein wahrscheinlich keine Trendwende auslösen werden, während die Ölpreise ungebunden bleiben und die Zinssenkungserwartungen weiter nachlassen.
Dow Jones Tageschart
Häufig gestellte Fragen zu Dow Jones
Der Dow Jones Industrial Average, einer der ältesten Börsenindizes der Welt, wird aus den 30 meistgehandelten Aktien in den USA zusammengestellt. Der Index ist preisgewichtet und nicht nach Kapitalisierung gewichtet. Er wird berechnet, indem die Preise der einzelnen Aktien summiert und durch einen Faktor dividiert werden, der derzeit 0,152 beträgt. Der Index wurde von Charles Dow gegründet, der auch das Wall Street Journal gründete. In späteren Jahren wurde kritisiert, dass er nicht umfassend genug repräsentativ sei, da er im Gegensatz zu breiteren Indizes wie dem S&P 500 nur 30 Konglomerate abbilde.
Viele verschiedene Faktoren bestimmen den Dow Jones Industrial Average (DJIA). Die Gesamtleistung der einzelnen Unternehmen, die in den vierteljährlichen Gewinnberichten der Unternehmen offengelegt wird, ist die wichtigste. Auch makroökonomische Daten aus den USA und weltweit tragen dazu bei, da sie sich auf die Anlegerstimmung auswirken. Auch die Höhe der von der Federal Reserve (Fed) festgelegten Zinssätze beeinflusst den DJIA, da sie sich auf die Kreditkosten auswirkt, von denen viele Unternehmen stark abhängig sind. Daher kann die Inflation neben anderen Kennzahlen, die sich auf die Entscheidungen der Fed auswirken, ein wichtiger Treiber sein.
Die Dow-Theorie ist eine von Charles Dow entwickelte Methode zur Identifizierung des primären Trends des Aktienmarktes. Ein wichtiger Schritt besteht darin, die Richtung des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und des Dow Jones Transportation Average (DJTA) zu vergleichen und nur Trends zu verfolgen, bei denen sich beide in die gleiche Richtung bewegen. Die Lautstärke ist ein bestätigendes Kriterium. Die Theorie nutzt Elemente der Peak-Tal-Analyse. Die Theorie von Dow geht von drei Trendphasen aus: Akkumulation, wenn intelligentes Geld mit dem Kauf oder Verkauf beginnt; Öffentlichkeitsbeteiligung, wenn die breite Öffentlichkeit mitmacht; und Verteilung, wenn das intelligente Geld verschwindet.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, mit dem DJIA zu handeln. Eine besteht darin, ETFs zu verwenden, die es Anlegern ermöglichen, den DJIA als einzelnes Wertpapier zu handeln, anstatt Anteile an allen 30 beteiligten Unternehmen kaufen zu müssen. Ein führendes Beispiel ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). DJIA-Futures-Kontrakte ermöglichen es Händlern, über den zukünftigen Wert des Index zu spekulieren, und Optionen geben das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Index in der Zukunft zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Investmentfonds ermöglichen es Anlegern, einen Anteil eines diversifizierten Portfolios von DJIA-Aktien zu kaufen und so ein Engagement im Gesamtindex zu ermöglichen.
