Laut mehreren On-Chain-Kommentatoren scheint die Kohorte der langfristigen Bitcoin-Inhaber den Nettoverkauf gestoppt zu haben, was eine Verschiebung darstellt, die bis 2026 eine wichtige Quelle des strukturellen Angebotsdrucks beseitigen könnte.
Die Änderung hängt von einer Angebotsänderungsablesung von Langzeitinhabern (Münzen, die länger als sechs Monate gehalten werden) ab, die monatelang negativ war, nun aber leicht positiv geworden ist, sagte der On-Chain-Analyst Darkfost.
Ist das das Bitcoin-Tiefstsignal?
Dunkelfost argumentiert dass die jüngsten Behauptungen, dass Langzeitinhaber „mehr als je zuvor verkaufen“, an den tatsächlichen Daten vorbeigehen, insbesondere wenn große, diskrete börsenbezogene Bewegungen das Bild verzerren. „Auf diesem Diagramm, das ich angepasst habe, um die Bewegung von fast 800.000 BTC von Coinbase zu isolieren, die die LTH-Daten verzerrte, können wir eine deutliche Verschiebung der Angebotsänderung beobachten“, schrieb Darkfost. „Seit dem 16. Juli war die monatliche LTH-Angebotsänderung (30-Tage-Summe) bis vor Kurzem fest in einer Verteilungsphase verankert.“
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Im Klartext bedeutete dies, dass der Anteil des Angebots, der von Langzeitinhabern gehalten wird, in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 größtenteils zurückgegangen war, ein Zustand, der tendenziell mit einem anhaltenden Verkaufsdruck zusammenfällt, da ältere Münzen auf den Markt drängen. Diese Phase, sagte Darkfost, sei nun zumindest vorerst beendet.
„Wir sind jetzt wieder in den positiven Bereich zurückgekehrt, wobei rund 10.700 BTC in langfristig gehaltene Münzen umgewandelt wurden“, schrieb Darkfost und nannte es „eine sehr bescheidene Veränderung“, aber „nicht unbedeutend“. Die Implikation ist das Langzeitinhaber haben die Verteilung so weit gelockert, dass ihre Gesamtbestände wieder steigen, auch wenn kurzfristige Inhaber „ihre BTC weiterhin halten“, wie Darkfost es formuliert.
Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, wiederholte die richtungsweisende Erkenntnis in einem kürzeren Beitrag und sagte: „Langfristige Bitcoin-Inhaber haben den Verkauf eingestellt.“
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Matthew Sigel, Leiter der digitalen Forschung bei VanEck gekennzeichnet Die Wende wird als bedeutende Verschiebung des Positionierungsdrucks über größtes Verkaufsdruckereignis aus dieser Kohorte seit 2019“, schrieb Sigel.
Der renommierte Experte James Van Straten fügte dem Ausmaß der Bewegung einen historischen Kontext hinzu und sagte, dass das Ausmaß der Verteilung „auch den Tiefpunkt im Jahr 2019 markierte“, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Wendepunkt bemerkenswert ist, auch wenn er für sich genommen keine Garantie für eine Wiederholung darstellt.
Darkfost wies auch auf historische Muster rund um diese Überschläge hin. „Historisch gesehen sind solche Veränderungen oft der Gründung vorausgegangen Konsolidierungsphasen oder sogar bullische Erholungen, je nachdem, wie sich der allgemeine Trend entwickelt“, schrieb er und betonte dabei eher die Bedingungen als die Gewissheit.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 88.623 $ gehandelt.
Ausgewähltes Bild erstellt mit DALL.E, Diagramm von TradingView.com
