Der US-Dollar-Index (DXY) rutschte am Montag um etwa 0,2 % ab, nachdem er zu Beginn der Sitzung ein 15-Wochen-Hoch bei 99,70 erreicht hatte. Der Index stieg bei der Eröffnung, bevor die Verkäufer eingriffen, was den Preis bis zum Schluss wieder in Richtung des 99,00-Bereichs drückte und einen langen oberen Docht auf der Tageskerze hinterließ. Die Trendwende erfolgte nach einer starken Erholung von den Tiefstständen Ende Januar nahe 95,56, wobei der Index in sechs Wochen rund vier Punkte zulegte, da die Nachfrage nach sicheren Häfen und sich ändernde Zinserwartungen den Greenback beflügelten.
Der US-Dollar (USD) war der Hauptnutznießer der Krise in der Straße von Hormus, wobei Händler die USA aufgrund ihrer Energieunabhängigkeit als relativ isoliert von dem Angebotsschock betrachten. Die Zinssenkungserwartungen wurden in der vergangenen Woche stark zurückgefahren; Die Märkte bepreisen jetzt nur noch eine Senkung um 25 Basispunkte Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr, voraussichtlich im September, im Vergleich zu zwei Zinssenkungen, die vor Beginn des Konflikts erwartet wurden. Die Fed hält Tarife Die Zinsen liegen bei 3,50 % bis 3,75 %, und das Protokoll des Federal Open Market Committee (FOMC) vom Januar zeigte, dass mehrere Beamte die Möglichkeit einer Zinserhöhung erörterten, wenn die Inflation über dem Zielwert bleibt.
Die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (VPI) vom Bureau of Labor Statistics (BLS) am Mittwoch ist das Hauptereignis der Woche. Der Gesamt-VPI wird voraussichtlich bei 0,3 % gegenüber dem Vormonat und 2,4 % gegenüber dem Vorjahr liegen. Der Energiepreisschock durch die Schließung von Hormuz begann in den letzten Februartagen und wird in dieser Grafik wahrscheinlich nicht vollständig erfasst, obwohl jede positive Überraschung die restriktive Neupreisgestaltung weiter festigen würde. Die Liste am Freitag ist ebenso dicht: Der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) für Januar wird voraussichtlich 0,4 % gegenüber dem Vormonat und 3 % gegenüber dem Vorjahr betragen; Das vorläufige Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das vierte Quartal wird voraussichtlich bei 1,4 % auf Jahresbasis liegen. und der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan (UoM) für März wird voraussichtlich von 56,6 auf 55 sinken.
DXY-Tageschart
Häufig gestellte Fragen zum US-Dollar
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten von Amerika und die „De-facto“-Währung zahlreicher anderer Länder, in denen er neben lokalen Banknoten im Umlauf ist. Laut Daten aus dem Jahr 2022 ist es die am stärksten gehandelte Währung der Welt und macht über 88 % des gesamten weltweiten Devisenumsatzes oder durchschnittlich 6,6 Billionen US-Dollar an Transaktionen pro Tag aus. Nach dem Zweiten Weltkrieg löste der USD das Britische Pfund als Reservewährung der Welt ab. Die meiste Zeit seiner Geschichte war der US-Dollar durch Gold gedeckt, bis mit dem Bretton-Woods-Abkommen im Jahr 1971 der Goldstandard abgeschafft wurde.
Der wichtigste Einzelfaktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) geprägt wird. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen (Inflation zu kontrollieren) und Vollbeschäftigung zu fördern. Das wichtigste Instrument zur Erreichung dieser beiden Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel der Fed von 2 % liegt, wird die Fed die Zinsen erhöhen, was dem Wert des USD zugute kommt. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, was den Greenback belastet.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auch mehr Dollar drucken und eine quantitative Lockerung (QE) durchführen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die dann eingesetzt wird, wenn die Kreditwürdigkeit ausgetrocknet ist, weil Banken sich gegenseitig keine Kredite mehr gewähren (aus Angst vor einem Ausfall der Gegenpartei). Dies ist der letzte Ausweg, wenn eine einfache Senkung der Zinssätze wahrscheinlich nicht das gewünschte Ergebnis erzielen wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed, um die Kreditklemme während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008 zu bekämpfen. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit US-Staatsanleihen vorwiegend von Finanzinstituten. QE führt normalerweise zu einem schwächeren US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (Quantitative Tightening, QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess, bei dem die Federal Reserve den Kauf von Anleihen von Finanzinstituten einstellt und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in neue Käufe reinvestiert. Für den US-Dollar ist es normalerweise positiv.
