US-Aktien-Futures stehen heute Morgen unter Druck, wobei der Nasdaq (NQ) und der S&P 500 (ES) beide um 0,9 % nachgaben, während der Russell 2000 (RTY) mit einem Rückgang von 1,3 % noch weiter zurückblieb. Während die „Magnificent 7“ leichte Rückgänge verzeichnen, angeführt von Microsoft (-2,5 %), ist die wahre Geschichte eine heftige Wiederbelebung der Verkäufe im Softwaresektor.
Investoren sind zunehmend misstrauisch gegenüber Unternehmen, die ihre Geschäftsmodelle auf KI umstellen, und bestrafen alle Anzeichen einer Verlangsamung des Wachstums oder einer Margenverringerung im Gegenzug für eine langfristige KI-Positionierung.
Auf CNBC haben sie heute Morgen zwei Kommentare von Software-Markern veröffentlicht, in denen hervorgehoben wurde, dass sich im Dezember „etwas geändert“ hat, was die Fähigkeit von Modellen angeht, Programmierer zu ersetzen. Eines davon war Block, das heute um 15 % zulegt, nachdem 40 % der Mitarbeiter entlassen wurden. Jeder nimmt das als Zeichen für das, was noch kommt.
Der Softwaresektor erlebt einige seiner stärksten Ein-Tages-Rückgänge des Jahres, was auf die „Show-me“-Haltung der Anleger in Bezug auf die Monetarisierung von KI zurückzuführen ist.
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Duolingo (DUOL) -27 %: Der Sprachlernriese ist das größte Opfer des Morgens. Obwohl die Zahlen für das vierte Quartal übertroffen wurden, gerät die Aktie aufgrund der schwachen Prognose für 2026 ins Wanken. Das Management orientiert sich an einer „Wachstum statt Gewinn“-Strategie und investiert stark in kostenlose Benutzererfahrung und KI-Funktionen (wie Videoanrufe), um auf 100 Millionen DAUs zu skalieren. Der Markt ist jedoch auf den prognostizierten Rückgang der EBITDA-Marge (von 29,5 % auf 25 %) und die Verlangsamung des Buchungswachstums fixiert.
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Zscaler (ZS) -13 %: Selbst ein „Beat and Raise“ reichte dem Cybersicherheitsunternehmen nicht aus. Während ZS die Schätzungen übertraf, waren die Anleger von den organischen Wachstumskennzahlen enttäuscht. Ein großer Teil des Aufwärtspotenzials war auf die Übernahme von Red Canary zurückzuführen und nicht auf eine Beschleunigung des Kerngeschäfts, was Befürchtungen einer „Wachstumsgrenze“ in einem überfüllten Sicherheitsmarkt aufkommen ließ.
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Intuit (INTU) -3,1 %: Der führende Finanzsoftwareanbieter verzeichnete ein robustes Quartal mit einem Umsatzwachstum von 17 %, aber ein enttäuschender Ausblick für das kommende Quartal belastete die Aktien. Anleger sind vorsichtig angesichts der hohen Schuldenlast, die zur Finanzierung von KI-Initiativen verwendet wird, und der langsamer als erwarteten Rückkehr zum zweistelligen Wachstum des Mailchimp-Segments.
Während „SaaS“ (Software as a Service) Probleme hat, zeigen die „Picks and Shovels“ der KI aufgrund ihrer Bilanzen weiterhin unterschiedliche Wege.
Der heutige Gewinner ist Dell mit einem Plus von 11 % gegenüber hervorragenden Ergebnissen im vierten Quartal, die auf einen massiven Rückstand bei KI-Servern zurückzuführen sind. Dell bleibt der Hauptnutznießer des Hardware-Ausbaus.
Auf der anderen Seite ist CoreWeave aufgrund eines über den Erwartungen liegenden Verlusts und eines Investitionsplans in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar um 11,5 % gesunken.
Schließlich sind die NFLX-Aktien um 8,6 % gestiegen, nachdem sie sich aus dem Rennen um Warner Brothers zurückgezogen und eine Abschlagsgebühr in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar kassiert haben.
