Der Ethereum-Preis ist gesunken, während die täglichen Transaktionen nun die Höchststände von 2021 überschreiten, da günstige L2-Daten, Stablecoin-Zahlungen und steigende Einsatzwarteschlangen auf eine dauerhafte, nicht spekulative Netzwerknachfrage hinweisen.
Zusammenfassung
- Der Ethereum-Preis ist gesunken, während die täglichen Transaktionen in zwei Wochen von 1,8 Mio. auf 2,1 Mio. gestiegen sind und damit die Spitzenwerte des Bullenzyklus 2021 übertroffen haben, während die durchschnittlichen Gebühren in der Nähe von Mehrjahrestiefs liegen.
- Stablecoin-Zahlungen, angeführt von Tethers USDT mit etwa dem Doppelten des USDC-Volumens, dominieren nun die Aktivitäten in der Kette, da Ethereum die Mainstream-Abwicklungsschienen unterstützt.
- Ungefähr 30 % der ETH sind abgesteckt, die Ausstiegswarteschlange des Validators ist bei Null und 2,6 Mio. ETH warten auf den Eintritt, was trotz Vitaliks „Aufblähungs“-Warnung großes Vertrauen signalisiert.
Ethereum (ETH) Der Preis ist gesunken, während die tägliche Transaktionszahl über die Spitzenwerte des Bullenzyklus 2021 gestiegen ist, obwohl die Nutzer einige der niedrigsten Durchschnittsgebühren der letzten Jahre zahlen.
Daten von Etherscan zeigen, dass die täglichen Transaktionen in den letzten zwei Wochen von rund 1,8 Millionen auf 2,1 Millionen gestiegen sind, was einem Anstieg von rund 14 % entspricht. Gleichzeitig sind die durchschnittlichen Gebühren auf einen Bruchteil ihrer langfristigen Norm gesunken, unterstützt durch Änderungen, die es für Layer-2-Netzwerke billiger machen, Daten zurück an das Mainnet zu senden.
Ethereum wird bei rund 3.210 USD gehandelt, was einem Rückgang von etwa 3–3,5 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
Diese Kennzahlen sind wichtig, weil sie darauf schließen lassen, dass die Nutzung breit gefächert und nicht nur spekulativ ist. Ein Großteil der Aktivitäten wird durch Zahlungen, insbesondere Stablecoin-Transfers, und nicht durch kurzlebige DeFi-Manien vorangetrieben. Dem Artikel zufolge wickelt Tethers USDT derzeit etwa das Doppelte des Transfervolumens von Circles USDC auf Ethereum ab, was die Dominanz von USDT bei der täglichen On-Chain-Abwicklung unterstreicht.
Skalierende Architektur und was die Nutzung antreibt
Die „modulare Skalierungsarchitektur“ von Ethereum ermöglicht die ungewöhnliche Kombination aus steigendem Durchsatz und sinkenden Kosten. Dosh, Leiter Geschäftsentwicklung und Wachstum beim Open-Source-Explorer Blockscout, erzählt Entschlüsseln Sie, dass dieser Trend „den Erfolg der modularen Skalierungsarchitektur von Ethereum widerspiegelt, insbesondere EIP-4844 und sein jüngstes Blob-Kapazitäts-Upgrade, das es Layer 2s ermöglicht, mehr Daten zu weitaus geringeren Kosten an das Mainnet zu senden.“ Diese Upgrades verlagerten einen Großteil der großen Datenlast von der Kernkette und sorgten gleichzeitig dafür, dass sie überprüfbar blieben, wodurch die Effizienz verbessert wurde, ohne die Sicherheit zu beeinträchtigen.
Dosh fügte hinzu, dass der größte Teil der aktuellen Nutzung aus „Stablecoin-Transfers und -Zahlungen, angeführt von Tethers USDT, mit etwa dem doppelten Volumen von Circles USDC“ stammt. Da die Gaspreise immer noch niedrig sind, argumentieren sie, „scheint diese Aktivität sehr langlebig zu sein und steht im Einklang mit dem breiteren Trend der Mainstream-Zahlungsintegration, die sich über Ethereum-basierte Schienen ausbreitet.“ Mit anderen Worten: Ethereum wird still und leise zum Back-End einer wachsenden Zahl von Zahlungs- und Abwicklungsabläufen und nicht mehr zu einem reinen Handelsplatz für spekulative Transaktionen.
Abstecken, Validatorverhalten und Netzwerkvertrauen
Unter der Haube signalisiert auch die Proof-of-Stake-Schicht des Netzwerks eher Vertrauen als Stress. Laut den Daten der Ethereum Validator Queue unter Berufung auf die Beacon Chain sind mittlerweile rund 30 % aller Ether abgesteckt. Entscheidend ist, dass die Austrittswarteschlange des Validators auf Null gesunken ist, was bedeutet, dass derzeit keine Staker in der Schlange stehen, um ihre Gelder abzuheben – eine deutliche Umkehrung gegenüber einem Höchststand von etwa 2,67 Millionen ETH, die im September 2025 zum Austritt anstanden.
Auf der anderen Seite des Hauptbuchs warten rund 2,6 Millionen ETH darauf, in den Einsatz einzutreten, den höchsten Stand seit Juli 2023. „Praktisch keine Validatoraustritte deuten auf ein Gleichgewicht zwischen Betriebskosten und Einsatzbelohnungen hin, ein Zeichen von Stabilität und Vertrauen“, sagte Dosh. Ihrer Ansicht nach impliziert das Fehlen von Ausstiegen, „dass die Anteilseigner ihre Bestände anhäufen, statt auszusteigen, sodass das gebundene und liquide Kapital für zukünftige Flexibilität in Umgebungen mit höherer Volatilität bleibt.“
Vitalik Buterins Warnung vor „Aufblähung“
Diese Stabilität und dieses Wachstum gehen mit einem Vorbehalt einher Ethereums einflussreichste Stimme. Mitbegründer Vitalik Buterin nutzte einen Wochenendbeitrag auf X, um zu warnen, dass das Netzwerk langfristige Gesundheit hängt davon ab, dass man dem Aufblähen des Protokolls widerstehen kann. „Eine meiner Befürchtungen bei der Entwicklung des Ethereum-Protokolls“, schrieb er, „ist, dass wir zu begierig darauf sein können, neue Funktionen hinzuzufügen, um sehr spezifische Anforderungen zu erfüllen, selbst wenn diese Funktionen das Protokoll aufblähen oder völlig neue Arten interagierender Komponenten oder komplizierte Kryptographie als kritische Abhängigkeiten hinzufügen.“
Dosh bezeichnete diesen Eingriff als „Governance-Anliegen“ und argumentierte, dass „jedes ausgereifte Softwaresystem eine gewisse Komplexität anhäuft, und Ethereum ist nicht anders.“ Während dieser sogenannte Bloat „die aktuelle Leistung nicht beeinträchtigt, macht er eine kontinuierliche Optimierung unerlässlich“, sagten sie. In ihren Worten beweisen die Daten nun, dass Ethereum „nachhaltig skalieren“ kann – das bedeutet aber, dass das Protokoll „auch nachhaltig vereinfacht werden muss, um langfristige Widerstandsfähigkeit und Agilität zu bewahren“.
