Gold (XAU/USD) startet vorsichtig in die Woche und schwankt innerhalb seiner etablierten Spanne von 3.900 bis 4.050 US-Dollar, während Händler den sich entwickelnden makroökonomischen Hintergrund abwägen. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird XAU/USD um die 4.010 US-Dollar gehandelt, nachdem es zu Beginn der asiatischen Sitzung kurzzeitig auf 3.962 US-Dollar abgerutscht war.
Gold hat Mühe, Folgekäufe anzuziehen, da der US-Dollar (USD) weiterhin weitgehend durch die restriktive Haltung der Federal Reserve (Fed) unterstützt wird. Die Zentralbank senkte die Zinsen Tarife auf der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) letzte Woche um 25 Basispunkte (bps), signalisierte aber, dass eine weitere Lockerung in diesem Jahr unwahrscheinlich ist. Diese Haltung hat dem Greenback auf breiter Front Auftrieb gegeben, und die Händler haben die Erwartungen einer weiteren Zinssenkung im Dezember zurückgeschraubt.
Gleichzeitig steigt die Risikobereitschaft und die globale Stabilität wird gestärkt Aktien das Aufwärtspotenzial von Goldbarren begrenzen. Die Deeskalation im Handelskonflikt zwischen den USA und China hat die Nachfrage nach traditionellen sicheren Häfen vorerst verringert. Der allgemeine Trend tendiert jedoch immer noch nach oben, gestützt durch die anhaltende institutionelle Nachfrage und die anhaltende geopolitische und wirtschaftliche Unsicherheit, die weiterhin eine langfristige Unterstützung für das Edelmetall verankern.
Marktbeweger: Steuerverschiebung in China, ISM-Einkaufsmanagerindex bestimmen die Stimmung zu Beginn der Woche
- Gold geriet kurzzeitig unter Druck, nachdem berichtet wurde, dass das chinesische Finanzministerium die Mehrwertsteuerbefreiung für Gold, das über die Shanghai Gold Exchange und die Shanghai Futures Exchange gekauft wurde, mit Wirkung zum 1. November 2025 von 13 % auf 6 % gesenkt hat. Analysten von ANZ Research sagten, Investoren in China seien „enttäuscht“ von der neuen Regelung, die einen wichtigen Steuervorteil beseitigt, der lange Zeit den Goldhandel unterstützt hatte.
- An der Handelsfront kündigte das Weiße Haus am Samstag ein Rahmenabkommen an, nach dem China die Exportbeschränkungen für Seltene Erden lockern und Ermittlungen gegen US-Halbleiterfirmen aussetzen wird. Im Gegenzug wird Washington die Aussetzung bestimmter Zölle verlängern, darunter eine zuvor geplante 100-prozentige Abgabe auf chinesische Waren. Die Ankündigung folgt auf das Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping letzte Woche auf dem APEC-Gipfel in Südkorea, bei dem beide Staats- und Regierungschefs einem einjährigen Handelswaffenstillstand bis November 2026 zustimmten.
- Der Oberste Gerichtshof beginnt am Mittwoch mit Anhörungen zur Rechtmäßigkeit der Nutzung der Ausnahmebefugnisse durch Präsident Donald Trump zur Einführung von Zöllen im Rahmen des IEEPA. Zwei untergeordnete Gerichte haben diese Zölle bereits für illegal erklärt, und das Ergebnis könnte den künftigen Umfang der präsidialen Autorität über die Handelspolitik bestimmen.
- Der Regierungsstillstand in den Vereinigten Staaten (USA) hat seinen dreiunddreißigsten Tag erreicht, ohne dass ein Durchbruch in Sicht war, und ist auf dem besten Weg, den bisherigen Rekord von fünfunddreißig Tagen zu übertreffen, wenn der Stillstand anhält. Die Senatoren sollen später am Montag erneut zusammenkommen, da die Finanzierungskrise weiterhin die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten verzögert und Bedenken hinsichtlich der umfassenderen wirtschaftlichen Auswirkungen schürt.
- Fed-Gouverneur Stephen Miran warnte am Montag, dass es „ein Fehler sei, allein aus den finanziellen Bedingungen Rückschlüsse auf die Geldpolitik zu ziehen“. Miran sagte, die Zentralbank könne „in einer Reihe von Kürzungen um 50 Basispunkte neutral werden, benötige aber keine Kürzungen um 75 Basispunkte“, und betonte, dass „die Wirtschaft nicht dysfunktional“ sei. Er wies weiter darauf hin, dass „Änderungen des neutralen Zinssatzes bedeuten, dass die Geldpolitik trotz der Zinssenkungen der Fed passiv gestrafft wurde.“
- Angesichts der durch den Shutdown verursachten Datendürre in den USA greifen Investoren auf private Daten zurück. Nach Angaben des Institute for Supply Management (ISM) sank der PMI für das verarbeitende Gewerbe im Oktober auf 48,7, verglichen mit 49,1 im September und unter der Konsensprognose von 49,5. Später in der Woche verlagert sich der Schwerpunkt auf JOLTS-Stellenangebote, ADP Employment Change, ISM Services PMI, Challenger-Stellenabbau und die Stimmungsumfrage der University of Michigan.
Technische Analyse: XAU/USD bleibt bei neutraler Dynamik nahe 4.000 USD
Dem Gold fehlt eine klare Richtungsdynamik, er handelt innerhalb einer engen Spanne und bleibt auf dem 4-Stunden-Chart zwischen wichtigen kurzfristigen gleitenden Durchschnitten hängen. Der 50-Perioden-Simple Moving Average (SMA) nahe 4.026 US-Dollar begrenzt weiterhin den Aufwärtstrend und stimmt mit einer ehemaligen Unterstützungs-Widerstandszone um 4.020 US-Dollar bis 4.050 US-Dollar überein.
Auf der anderen Seite bietet der 21-Perioden-SMA bei 3.996 $ sofortige Unterstützung. Ein Durchbruch unter dieses Niveau könnte den Bereich von 3.900 US-Dollar freilegen, in dem das Kaufinteresse bei Abschwüngen wahrscheinlich wieder aufkommen wird.
Umgekehrt würde eine entscheidende Bewegung über den Zusammenfluss von 50-SMA und horizontalem Widerstand die Tür in Richtung der Region zwischen 4.100 und 4.150 US-Dollar öffnen. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 49, was eine neutrale Tendenz widerspiegelt und die mangelnde Überzeugung des Marktes in beide Richtungen bestätigt.
Gold-FAQs
Gold hat in der Geschichte der Menschheit eine Schlüsselrolle gespielt, da es häufig als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel genutzt wurde. Abgesehen von seinem Glanz und seiner Verwendung für Schmuck gilt das Edelmetall derzeit weithin als sicherer Hafen, was bedeutet, dass es in turbulenten Zeiten als gute Investition gilt. Gold gilt weithin auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen, da es nicht auf einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung angewiesen ist.
Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. In ihrem Ziel, ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um die wahrgenommene Stärke der Wirtschaft und der Währung zu verbessern. Hohe Goldreserven können eine Vertrauensquelle für die Zahlungsfähigkeit eines Landes sein. Laut Daten des World Gold Council haben die Zentralbanken ihre Reserven im Jahr 2022 um 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar erhöht. Dies ist der höchste jährliche Kauf seit Beginn der Aufzeichnungen. Zentralbanken aus Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen rasch ihre Goldreserven.
Gold weist eine umgekehrte Korrelation zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen auf, die sowohl wichtige Reserven als auch sichere Häfen darstellen. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis tendenziell, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold korreliert auch umgekehrt mit Risikoanlagen. Eine Rally am Aktienmarkt schwächt tendenziell den Goldpreis, während Ausverkäufe in risikoreicheren Märkten tendenziell das Edelmetall begünstigen.
Der Preis kann aufgrund einer Vielzahl von Faktoren schwanken. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell zu einer Eskalation des Goldpreises führen. Als ertragsloser Vermögenswert tendiert Gold dazu, bei niedrigeren Zinssätzen zu steigen, während höhere Geldkosten normalerweise das gelbe Metall belasten. Dennoch hängen die meisten Bewegungen davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) verhält, wenn der Vermögenswert in Dollar (XAU/USD) bewertet wird. Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell unter Kontrolle, wohingegen ein schwächerer Dollar den Goldpreis wahrscheinlich in die Höhe treiben wird.
