Der japanische Yen (JPY) gewinnt während der asiatischen Sitzung am Mittwoch nach den zweiseitigen Preisschwankungen am Vortag wieder an Dynamik gegenüber seinem amerikanischen Gegenstück und scheint bereit zu sein, weiter zu steigen. Die Erwartung, dass die japanischen Behörden eingreifen würden, um einer weiteren Schwäche der Landeswährung entgegenzuwirken, wirkt sich positiv auf den JPY aus. Darüber hinaus bieten die Aussichten auf eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Japan (BoJ) und die vorherrschende Risikoaversion eine gewisse Unterstützung für den sicheren Hafen JPY.
Die JPY-Bullen könnten jedoch von aggressiven Wetten Abstand nehmen und sich dafür entscheiden, auf den Ausgang eines zweitägigen Kurses zu warten BoJ Treffen am Freitag, um weitere Hinweise zum Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung zu erhalten. In der Zwischenzeit kam es in dieser Woche zu einem Einbruch der japanischen Regierung Anleihen (JGB), ausgelöst durch Bedenken hinsichtlich der Haushaltslage Japans aufgrund der fiskalexpansiven Politik von Premierminister Sanae Takaichi, könnte zur Begrenzung des JPY beitragen. Dies wiederum erfordert Vorsicht bei der Positionierung für eine weitere Aufwertung.
Der japanische Yen steigt, da eine Kombination unterstützender Faktoren die politische Unsicherheit ausgleicht
- Der japanische Finanzminister Satsuki Katayama deutete letzte Woche die Möglichkeit einer gemeinsamen Intervention mit den USA an, um der jüngsten Schwäche des japanischen Yen entgegenzuwirken. Zusammen mit den restriktiven Erwartungen der Bank of Japan und den anhaltenden Käufen sicherer Häfen trägt dies dazu bei, dass der JPY während der Asien-Sitzung am Mittwoch etwas positiver an Fahrt gewinnt.
- Eine Umfrage der Bank of Japan für Dezember ergab am Montag, dass die meisten japanischen Haushalte damit rechnen, dass die Preise in den nächsten Jahren weiter steigen werden. Dies kommt zu den am vergangenen Freitag veröffentlichten Daten hinzu, aus denen hervorgeht, dass die Inflation in Japan seit vier Kalenderjahren in Folge durchschnittlich über dem Ziel der BoJ von 2 % liegt, und spricht für eine weitere Straffung der Geldpolitik.
- Tatsächlich berichtete Reuters letzte Woche unter Berufung auf Quellen, dass einige Entscheidungsträger der BoJ die Möglichkeit sehen, die Zinsen früher als von den Märkten erwartet anzuheben, wobei April eine eindeutige Möglichkeit darstellt, da ein fallender JPY die Gefahr birgt, den bereits zunehmenden Inflationsdruck noch weiter zu erhöhen. Darüber hinaus führten Sorgen über die sich verschlechternde Finanzlage Japans zu einem starken Anstieg der Renditen japanischer Staatsanleihen.
- Am Montag kündigte Japans Premierminister Sanae Takaichi Pläne an, im Februar vorgezogene Neuwahlen abzuhalten. Da Takaichis Beliebtheit hoch ist, würde eine starke Mehrheit für die regierende Liberaldemokratische Partei (LDP) im Unterhaus ihr mehr Freiheit geben, ihre Agenda zu verfolgen, und die Chance auf weitere Ausgaben- und Steuersenkungen nach der Wahl erhöhen.
- Die Anleger äußerten ihre Zustimmung zu Takaichis Finanzpolitik und ließen die Rendite des 40-jährigen japanischen Staatsanleihens auf einen neuen Höchststand seit seinem Debüt im Jahr 2007 steigen. Darüber hinaus öffnete ein Nachfragerückgang bei der Auktion für 20-jährige Staatsanleihen die Schleusen und ließ die Renditen vor dem Hintergrund eines breiteren Ausverkaufs bei Staatsanleihen in Neuland rutschen. Dies könnte weitere JPY-Gewinne bremsen.
- Der US-Dollar hingegen hat Schwierigkeiten, von der Erholung über Nacht von einem Zweiwochentief zu profitieren, und steht den dritten Tag in Folge unter einem gewissen Verkaufsdruck, da erneute Ängste vor einem Handelskrieg den „Sell America“-Handel wiederbelebt haben. Dies belastet das USD/JPY-Paar zusätzlich, obwohl die Händler vor einer zweitägigen BoJ-Sitzung zurückhaltend zu sein scheinen.
- Nachdem die BoJ den Tagesgeldsatz letzten Monat auf 0,75 % und damit den höchsten Stand seit 30 Jahren angehoben hat, wird erwartet, dass sie am Freitag den Status quo beibehält. Der Fokus bleibt unterdessen auf den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda während der Pressekonferenz nach der Entscheidung am Freitag gerichtet, bei der nach Hinweisen auf den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung gesucht wird.
- Im Hinblick auf das wichtigste Ereignisrisiko der Zentralbank werden Händler am Donnerstag mit der Veröffentlichung des US-amerikanischen Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) konfrontiert. Begleitet wird dies vom endgültigen US-BIP-Wachstumsbericht für das dritte Quartal und bietet Hinweise auf den Zinssenkungspfad der US-Notenbank, der den USD antreiben und das USD/JPY-Paar beeinflussen wird.
Der USD/JPY kämpft weiterhin darum, über dem 100-Stunden-SMA Akzeptanz zu finden; scheint verletzlich zu sein
Der 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) fällt bei 158,17 nach unten, wobei das USD/JPY-Paar darunter bleibt und eine rückläufige Intraday-Tendenz beibehält. Eine Erholung über diesem SMA würde den Abwärtsdruck verringern. Die Moving Average Convergence Divergence (MACD) und ihre Signallinie gruppieren sich um die Nullmarke, und ein flaches Histogramm deutet auf eine begrenzte Dynamik hin. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 48 (neutral) und bietet kaum einen Richtungsvorteil. Gemessen vom Hoch bei 159,46 bis zum Tief bei 157,41 beträgt der Wert 38,2 %. Fibonacci Das Retracement-Niveau bei 158,19 und das 50 %-Retracement-Niveau bei 158,43 begrenzen die anfänglichen Erholungen.
Während der Preis unter dem 100 SMA liegt, behalten die Verkäufer den kurzfristigen Vorteil, und Rallyes würden durch den nahegelegenen Widerstand oben begrenzt. Ein entscheidender Anstieg über den Durchschnitt könnte den Weg zur nächsten Retracement-Barriere ebnen, wohingegen die Nichteroberung dieser Barriere den Druck auf den Ein-Stunden-Ton aufrechterhält. Der MACD müsste über Null bleiben, um eine Aufwärtswende zu verstärken, und eine Rückkehr in den negativen Bereich würde ein schleppendes Umfeld verstärken. Ein Anstieg des RSI in Richtung 50 würde zur Stabilisierung beitragen, aber ein Rückgang zurück bis in die Mitte der 40er würde die Tendenz schwach machen.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
