Der japanische Yen (JPY) legt während der asiatischen Sitzung am Dienstag auf breiter Front zu und entfernt sich weiter von einem über zweiwöchigen Tief, das er am Vortag gegenüber seinem amerikanischen Gegenstück erreicht hatte. Äußerungen des japanischen Wirtschaftsministers Minoru Kiuchi befeuerten Spekulationen über ein mögliches Eingreifen der Regierung, um eine weitere Abwertung des JPY einzudämmen. Dies wiederum veranlasst die Händler dazu, ihre JPY-Baisse-Wetten im Hinblick auf die wichtigsten Ereignisse der Zentralbank in dieser Woche zu reduzieren – den Beginn einer zweitägigen FOMC-Sitzung heute und die Aktualisierung der Politik der Bank of Japan (BoJ) am Donnerstag.
Unterdessen zeigten am Montag veröffentlichte Daten, dass die Inflation im japanischen Dienstleistungssektor im September den zweiten Monat in Folge gestiegen ist, und verstärkten die Erwartungen für mögliche schrittweise Zinserhöhungen durch das Land BoJ. Im Gegensatz dazu scheinen die Händler inzwischen vollständig eingepreist zu haben, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende noch zweimal senken wird. Dies kommt zusammen mit der anhaltenden Unsicherheit über die Handelsgespräche zwischen den USA und China dem JPY zugute. Die Erwartung aggressiver Haushaltsausgaben unter Japans neuem Premierminister Sanae Takaichi könnte jedoch nennenswerte JPY-Zuwächse bremsen.
Japanische Yen-Bären entscheiden sich nach einigen verbalen Interventionen für eine Lockerung ihrer Einsätze
- Japans Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi sagte an diesem Dienstag, dass es wichtig sei, dass die Wechselkursbewegungen stabil seien und die Fundamentaldaten widerspiegelten, und fügte hinzu, dass er deren Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft genau untersuchen werde.
- Japans Premierministerin Sanae Takaichi sagte, sie wolle ein neues goldenes Zeitalter der japanisch-amerikanischen Allianz verwirklichen. Darüber hinaus sagte US-Präsident Donald Trump, dass wir ein neues Abkommen mit Japan unterzeichnen würden, und es sei ein faires Abkommen.
- Am Montag veröffentlichte Daten zeigten, dass Japans Erzeugerpreisindex für Dienstleistungen im September auf 3,0 % gestiegen ist, was die Wetten auf eine weitere Straffung durch die Bank of Japan bestätigt und auch dem japanischen Yen Unterstützung verleiht.
- Dies stellt einen erheblichen Unterschied im Vergleich zur wachsenden Marktakzeptanz dar, dass die US-Notenbank am Ende einer zweitägigen geldpolitischen Sitzung am Mittwoch die Kreditkosten um 25 Basispunkte senken wird.
- Darüber hinaus haben Händler eine größere Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung durch die US-Notenbank im Dezember eingepreist. Dies hält die US-Dollar-Bullen in der Defensive und übt weiteren Druck auf das USD/JPY-Paar aus.
- Unterdessen ist Takaichi für ihre Konjunkturförderungspolitik bekannt und könnte sich einer vorzeitigen Straffung durch die BoJ widersetzen. Daher wird die Aktualisierung der BoJ-Politik vom Donnerstag als Orientierung für eine Zinserhöhung im Dezember oder Anfang nächsten Jahres betrachtet.
- Trump sagte vor seinem erwarteten Treffen mit dem chinesischen Staatschef Xi Jinping, dass die USA und China bereit seien, ein Handelsabkommen abzuschließen. Trump fügte hinzu, dass er bereits am Donnerstag einen endgültigen Vertrag für TikTok unterzeichnen könnte.
- Der Optimismus unterstützt weiterhin die positive Marktstimmung und könnte dazu beitragen, jede bedeutende Aufwertungsbewegung für den sicheren Hafen JPY zu begrenzen, was wiederum dazu beitragen dürfte, die Verluste des USD/JPY-Paares zu begrenzen.
USD/JPY muss weiter unter 152,00 abschwächen, um die Argumente für größere Verluste zu untermauern
Ein Scheitern in der Nähe des monatlichen Swing-Hochs, etwa im Bereich von 153,25-153,30, und der anschließende Rückgang geben den USD/JPY-Bullen Anlass zur Vorsicht. Allerdings sprechen positive Oszillatoren auf dem Tages-Chart für das Auftauchen einiger Dip-Käufer nahe der runden Zahl von 152,00. Ein überzeugender Durchbruch unter Letzteres könnte das Positive zunichte machen Ausblick und ebnen den Weg für tiefere Verluste in Richtung der Zone 151,10-151,00 mit einer gewissen Zwischenunterstützung in der Nähe des Bereichs 151,50-151,45.
Auf der anderen Seite scheint der Bereich von 152,90 bis 153,00 nun als unmittelbare Hürde vor dem Bereich von 153,25 bis 153,30 zu fungieren, oberhalb dessen das USD/JPY-Paar darauf abzielen könnte, den runden Wert von 154,00 zurückzuerobern. Die Dynamik könnte sich auf dem Weg zum Bereich 154,75-154,80 und der psychologischen Marke von 155,00 weiter in Richtung des nächsten relevanten Widerstands nahe der Mitte von 154,00 ausdehnen.
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, gepaart mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken verringert diesen Unterschied.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
