Der japanische Yen schwächt sich trotz Anstieg des VPI ab, da der Fokus weiterhin auf der BoJ-Politik liegt

Der japanische Yen (JPY) zieht während der asiatischen Sitzung am Freitag neue Verkäufer an und rutscht wieder näher an das Wochentief heran, das er am Vortag gegenüber seinem amerikanischen Gegenstück erreicht hatte. Der Abwärtstrend trotzt einem Anstieg in Japan Nationaler Verbraucherpreisindex (CPI), der die Marktwetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) im Laufe des heutigen Tages bestätigte. Die JPY-Bullen bleiben jedoch am Rande und warten auf weitere Hinweise auf den künftigen politischen Kurs der BoJ bis 2026, was darauf hindeutet, dass der Fokus weiterhin auf der Pressekonferenz von Gouverneur Kazuo Ueda nach der Sitzung liegen wird.

Im Hinblick auf das wichtigste Ereignisrisiko der Zentralbank, Japans Haushaltsprobleme und eine positive Risikostimmung, verstärkt durch die Aussicht auf niedrigere US-Zinsen Tarifescheinen den sicheren Hafen JPY zu untergraben. Der US-Dollar (USD) hingegen bleibt in der Nähe des Wochenhochs, da Händler über die am Donnerstag veröffentlichten schwächeren US-Verbraucherinflationszahlen hinwegsehen. Dies wird als weiterer Faktor angesehen, der dem USD/JPY-Paar Rückenwind verleiht. Unterdessen wird auf weitere Zinssenkungen in den USA gewettet Federal Reserve Die US-Notenbank (Fed) könnte angesichts der restriktiven Politik einen nennenswerten Aufwärtstrend für den USD und das Währungspaar USD/JPY unter Kontrolle halten BoJ Erwartungen.

Die Bullen des japanischen Yen bleiben nach dem nationalen Verbraucherpreisindex am Rande, da der Fokus weiterhin auf der Entscheidung der BoJ liegt

• Das japanische Statistikamt berichtete am Freitag zuvor, dass der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) im November gegenüber dem Vorjahr um 2,9 % gestiegen sei, was einem leichten Rückgang gegenüber 3,0 % im Vormonat entspricht. Weitere Einzelheiten ergaben, dass ein Kernindikator, der die volatilen Preise für frische Lebensmittel ausschließt, erwartungsgemäß stabil bei 3 % blieb.
• Unterdessen sank der Kern-VPI, der sowohl die Preise für frische Lebensmittel als auch die Energiepreise ausschließt und von der BoJ als Maß für die zugrunde liegende Inflation genau beobachtet wird, im November von 3,1 % auf 3 %. Dennoch blieb die Inflation in Japan stabil und lag deutlich über dem jährlichen Ziel der Zentralbank von 2 %.
• Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein und warten lieber auf Signale über den Wunsch der BoJ nach einer weiteren Straffung, bevor sie neue Wetten abschließen. Daher wird der Fokus weiterhin auf den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda liegen, die wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der JPY-Preisdynamik spielen dürften.
• Der jüngste starke Anstieg japanischer Staatsanleihen – angeführt von einer Staatsverschuldung von rund 250 % des BIP, die weltweit die höchste ist – schürt weiterhin Bedenken hinsichtlich der sich verschlechternden Haushaltslage Japans angesichts des massiven Ausgabenplans von Premierminister Sanae Takaichi. Dies könnte jede Erholungsbewegung des JPY begrenzen.
• Aus den USA berichtete das Bureau of Labor Statistics am Donnerstag, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im November gegenüber dem Vorjahr um 2,7 % gestiegen sei, verglichen mit erwarteten 3,1 %. Darüber hinaus verfehlte der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, die Schätzungen und stieg im letzten Monat um 2,6 %.
• Die Daten deuteten darauf hin, dass sich der Inflationsdruck möglicherweise so stark abkühlt, dass die US-Notenbank die Geldpolitik weiter lockern könnte. Tatsächlich erwarten Händler im Jahr 2026 Zinssenkungen der Fed um 63 Basispunkte. US-Präsident Donald Trump sagte, der nächste Fed-Vorsitzende werde jemand sein, der deutlich niedrigere Zinssätze befürworte.
• Dies stellt eine deutliche Abweichung von den restriktiven BoJ-Wetten dar und sollte den JPY mit niedrigeren Renditen unterstützen. Die anfängliche Marktreaktion erweist sich jedoch als nur von kurzer Dauer, was den US-Dollar in der Nähe des am Donnerstag erreichten Wochenhochs hält und das USD/JPY-Paar stützt.
• Investoren erwarten von der US-Wirtschaftslage – einschließlich der Verkäufe bestehender Eigenheime und dem überarbeiteten Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan – Impulse. Nichtsdestotrotz scheint das Währungspaar USD/JPY die Woche nahezu unverändert zu beenden, was aggressiven Händlern Vorsicht gebietet.

USD/JPY muss die Marke von 156,00 überschreiten, um die Argumente für eine weitere Aufwertungsbewegung zu untermauern

Vor dem Hintergrund des Durchbruchs durch den 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) in dieser Woche wird eine anhaltende Stärke über der Marke von 156,00 als wichtiger Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Angesichts der Tatsache, dass sich die Oszillatoren auf den Stunden- und Tages-Charts im positiven Bereich bewegen, könnten die Spotpreise dann darauf abzielen, das Monatshoch um die 157,00-Marke zu testen, das letzte Woche erreicht wurde, mit einer Zwischenhürde in der Nähe der 156,55-156,60-Region.

Auf der anderen Seite könnte die 100-Stunden-SMA-Widerstandsunterstützung, die derzeit in der Nähe der Zone von 155,30 liegt, die unmittelbare Abwärtsbewegung vor der psychologischen Marke von 155,00 schützen. Ein überzeugender Durchbruch unter letztere könnte einige technische Verkäufe auslösen und das USD/JPY-Paar in den Bereich von 154,35-154,30 oder das am 5. Dezember erreichte Monatstief ziehen. Darauf folgt die Marke von 154,00, die, wenn sie durchbrochen wird, die Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben könnte.