Der japanische Yen (JPY) zieht zu Beginn einer neuen Woche einige Käufer an und erholt sich aufgrund einer Kombination unterstützender Faktoren teilweise vom Einbruch nach der Bank of Japan (BoJ) am Freitag. Sorgen über zunehmende Spannungen zwischen den USA und Venezuela sowie anhaltende geopolitische Unsicherheiten, die auf die Spannungen zwischen Israel und Iran und den langwierigen Krieg zwischen Russland und der Ukraine zurückzuführen sind, führen zu Zuflüssen in sichere Häfen in Richtung JPY. Darüber hinaus nährten Kommentare von Japans oberstem Devisenbeamten, Atsushi Mimura, Spekulationen über eine mögliche Intervention der Regierung, um eine weitere JPY-Schwäche einzudämmen und das USD/JPY-Paar zu belasten.
In der Zwischenzeit sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda ließ die Tür für eine weitere Verschärfung offen, blieb jedoch vage bezüglich des genauen Zeitpunkts und Tempos künftiger Zinserhöhungen. Darüber hinaus könnten Sorgen über die sich verschlechternde Haushaltslage Japans, die durch den jüngsten starken Anstieg der Renditen japanischer Staatsanleihen (JGB) noch verstärkt wird, das Aufwärtspotenzial des JPY begrenzen. Der US-Dollar (USD) hingegen behält die Erholungsgewinne der letzten Woche von seinem niedrigsten Stand seit Anfang Oktober aufgrund restriktiver Kommentare aus den USA bei Federal Reserve (Fed)-Beamte, was den korrigierenden Rückzug des USD/JPY-Paares aus der Nähe der 156,00-Marke begrenzen könnte.
Der japanische Yen profitiert von der weltweiten Flucht in die Sicherheit und von Interventionsängsten
- Atsushi Mimura, Japans Vize-Finanzminister für internationale Angelegenheiten und oberster Devisenbeamter, sagte am Montag, er sei besorgt über einseitige Bewegungen und warnte vor angemessenen Maßnahmen gegen einen übermäßigen Rückgang des japanischen Yen.
- Die USA haben am Wochenende einen venezolanischen Öltanker abgefangen und verfolgen in weniger als zwei Wochen aktiv einen dritten. Dies geschah, nachdem US-Präsident Donald Trump letzte Woche eine Blockade sanktionierter Tanker in und aus Venezuela angeordnet hatte.
- Israels Ministerpräsident Benjamin Netanyahu sagte, dass Beamte besorgt seien, dass der Iran nukleare Anreicherungsanlagen wiederherstelle, und sich darauf vorbereite, Trump über Optionen für einen erneuten Angriff auf das Raketenprogramm zu informieren, berichtete NBC News am Samstag.
- Der oberste außenpolitische Berater des russischen Präsidenten Wladimir Putin sagte am Sonntag, dass die von den Europäern und der Ukraine vorgenommenen Änderungen an den US-Vorschlägen die Friedensaussichten nicht verbesserten. Dies trägt dazu bei, dass sichere Häfen in den JPY fließen.
- Wie allgemein erwartet, erhöhte die Bank of Japan am Ende ihrer Dezembersitzung am Freitag ihren Leitzins auf 0,75 % oder ein 30-Jahres-Hoch und bekräftigte, dass sie die Zinsen weiter anheben werde, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln.
- In der Pressekonferenz nach der Sitzung sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass die Zentralbank die Auswirkungen der jüngsten Zinsänderung genau prüfen werde und das Tempo der Geldanpassung von den Wirtschafts-, Preis- und Finanzaussichten abhängen werde.
- Ueda machte jedoch keine Angaben zu künftigen Zinserhöhungen. Darüber hinaus könnten Sorgen über die sich verschlechternde Haushaltslage Japans – angeführt durch einen starken Anstieg der Renditen japanischer Staatsanleihen und den Ausgabenplan von Premierminister Sanae Takaichi – die Gewinne des JPY begrenzen.
- Die jüngsten restriktiven Äußerungen einflussreicher Vertreter der Federal Reserve ließen den US-Dollar am Freitag auf ein Wochenhoch steigen und dürften dazu beitragen, einen nennenswerten Korrekturrückgang für das Währungspaar USD/JPY zu begrenzen, was den Bären Vorsicht gebieten lässt.
- Tatsächlich sagte die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, dass die Geldpolitik an einem guten Ort sei, um innezuhalten und die Auswirkungen von Zinssenkungen um 75 Basispunkte (bps) auf die Wirtschaft im ersten Quartal abzuschätzen, berichtete Bloomberg am Sonntag.
- Händler preisen jedoch immer noch die größere Wahrscheinlichkeit zweier weiterer Zinssenkungen durch die US-Notenbank im Jahr 2026 ein. Dies hält eine weitere Aufwertung des USD im Vorfeld der verzögerten Veröffentlichung der BIP-Wachstumszahlen für das dritte Quartal in den USA am Donnerstag unter Kontrolle.
Das technische Setup des USD/JPY spricht für die Entstehung von Dip-Käufen
Der Ausbruch durch die horizontale Barriere von 156,95-157,00 am Freitag wurde als neuer Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tages-Chart an Zugkraft gewonnen und sind immer noch weit davon entfernt, sich im überkauften Bereich zu befinden. Dies wiederum deutet darauf hin, dass ein späterer Rückgang in der Nähe des besagten Widerstandsbruchpunkts eher neue Käufer anlocken wird. Einige Folgekäufe könnten jedoch den Weg für größere Verluste in Richtung der Zwischenunterstützung von 155,50 auf dem Weg zur psychologischen Marke von 155,00 ebnen. Letzterer sollte als entscheidender Dreh- und Angelpunkt fungieren, der, wenn er durchbrochen wird, die Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben könnte.
Auf der anderen Seite könnten die Bullen eine nachhaltige Bewegung über den Bereich von 157,85-157,90 oder das Mehrmonatshoch hinaus abwarten, bevor sie neue Wetten abschließen. Das USD/JPY-Paar könnte dann die positive Bewegung in Richtung der nächsten relevanten Hürde in der Nähe des Bereichs von 158,45 beschleunigen, bevor es darauf abzielt, den im Januar erreichten Höchststand seit Jahresbeginn in der Nähe von 159,00 in Frage zu stellen.
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
