Der japanische Yen (JPY) steigert seine bescheidenen Kursgewinne in der asiatischen Sitzung gegenüber dem allgemein schwächeren US-Dollar (USD) und macht einen großen Teil des Rückgangs vom Vortag wieder wett. Die zunehmende Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) an ihrem Kurs der Normalisierung ihrer Politik festhalten wird, markiert einen erheblichen Unterschied im Vergleich zu den gemäßigten USA Federal Reserve (Fed)-Erwartungen und wird als Schlüsselfaktor für die Outperformance des niedriger verzinslichen JPY angesehen. Darüber hinaus erweisen sich zunehmende geopolitische Spannungen als weiterer Faktor, der dem JPY seinen Status als sicherer Hafen begünstigt.
Die Anleger sind sich jedoch weiterhin unsicher über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung BoJ. Darüber hinaus könnten Sorgen über die Haushaltslage Japans die JPY-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten zu platzieren. Der USD hingegen hat Schwierigkeiten, Folgekäufe anzuziehen, da die Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die Fed zunehmen. Dies wiederum könnte jeden Versuch einer Erholung des USD/JPY-Paares verhindern, da der Fokus des Marktes weiterhin auf einer Reihe wichtiger makroökonomischer Veröffentlichungen in den USA liegt diese Woche.
Der japanische Yen zieht angesichts der Zinserhöhungswetten der BoJ einige Zuflüsse in sichere Häfen an
- Japans Haushaltslage gibt weiterhin Anlass zur Sorge, insbesondere nachdem das Kabinett den Rekordhaushalt von Premierminister Sanae Takaichi in Höhe von 122,3 Billionen Yen genehmigt hat. Darüber hinaus bleiben die Anleger unsicher, wann die nächste Zinserhöhung der Bank of Japan erfolgen könnte, da sie davon ausgehen, dass Energiesubventionen, stabile Reispreise und niedrige Erdölkosten die Inflation bis 2026 niedrig halten würden.
- BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda sagte am Montag, dass die Zentralbank die Zinsen weiter anheben werde, wenn sich die Wirtschafts- und Preisentwicklung im Einklang mit den Prognosen entwickle. Ueda fügte hinzu, dass eine Anpassung des Umfangs der geldpolitischen Unterstützung der Wirtschaft zu einem nachhaltigen Wachstum verhelfen werde und dass Löhne und Preise gemeinsam voraussichtlich moderat steigen dürften, was die Tür für eine weitere Verschärfung der Politik offen halte.
- Der Ausblick ließ die Renditen der zinsempfindlichen zweijährigen und der zehnjährigen Benchmark-Staatsanleihe Japans (JGB) auf den höchsten Stand seit 1996 bzw. 1999 steigen. Die daraus resultierende Verringerung der Zinsdifferenz zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften hält Händler davon ab, inmitten von Interventionsspekulationen aggressive Abwärtswetten rund um den japanischen Yen zu platzieren.
- Der US-Dollar hat Schwierigkeiten, von der positiven Entwicklung des Vortages zu profitieren, da die US-Notenbank gemäßigte Erwartungen hegt und Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank unter der Regierung von US-Präsident Donald Trump haben. Händler scheinen ebenfalls zurückhaltend zu sein und entscheiden sich dafür, auf wichtige US-Makrodaten zu warten, die weitere Hinweise auf den Zinssenkungspfad der Fed geben und bedeutende Impulse geben könnten.
- Die US-Wirtschaftsakte vom Mittwoch enthält den ADP-Bericht zur Beschäftigung im Privatsektor, den ISM-Einkaufsmanagerindex für Dienstleistungen und JOLTS-Stellenangebote. Der Fokus wird jedoch weiterhin auf dem US-amerikanischen Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag haften. Letzteres würde eine wichtige Rolle bei der Bestimmung der nächsten Etappe einer Richtungsbewegung für den USD vor der Veröffentlichung der neuesten US-Verbraucherinflationszahlen am kommenden Dienstag spielen.
USD/JPY nähert sich inmitten gemischter technischer Rahmenbedingungen der Konfluenz von 156,15
Der Anstieg des USD/JPY-Paares über Nacht bestätigte die Konfluenzunterstützung von 156,15 – bestehend aus dem 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und der unteren Grenze eines kurzfristigen aufsteigenden Kanals. Der genannte Bereich sollte als zentraler Wendepunkt fungieren, der, wenn er entscheidend durchbrochen wird, als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen wird und den Weg für größere Verluste ebnet.
Unterdessen ist das Histogramm der Moving Average Convergence Divergence (MACD) leicht negativ und schrumpft um die Nulllinie, was auf ein nachlassendes rückläufiges Momentum hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 52, neutral mit einer leichten positiven Neigung. Der steigende SMA unterstützt eine Buy-on-Dips-Haltung, obwohl gedämpfte MACD-Werte vorerst begrenzte Fortsetzungen signalisieren. Der RSI nahe der Mittellinie verstärkt einen konsolidierenden Ton innerhalb des Kanals.
Die anfängliche Unterstützung liegt am Zusammenfluss von 156,15, während der Widerstand bei 157,15 oder der oberen Grenze des Kanals liegt. Ein Schlusskurs über Letzterem könnte zu weiteren Gewinnen führen, wohingegen ein Scheitern dieses Werts den USD/JPY innerhalb des Aufwärtskorridors halten würde.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools geschrieben)
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
