Es war nicht einfach, in diesem Jahr ein Börseninvestor zu sein, und die Schmerzen sind nicht nur von Tageshändlern zu spüren.
Der S & P 500-Index ist der am häufigsten verfolgte Börsenindex, und sein Rückgang von 6% von Jahr zu Jahr bedeutet, dass auch Millionen von Amerikanern, die den Benchmark über Altersvorsorgekonten wie 401ks besitzen, ebenfalls leiden.
Aktien hatten bereits vor April zu kämpfen, aber es war ein besonders schwieriger Monat für Investoren, nachdem die Zölle von Präsident Trump am 2. April, dem sogenannten “Befreiungstag”, angekündigt wurde.
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Die ankündigten gegenseitigen gegenseitigen Tarife des Befreiungstages waren weitaus höher als die meisten erwarteten Anleger, ihre Rezessions- und Unternehmensgewinnaussichten anzupassen. Infolgedessen verlor der S & P 500 nach Trumps Enthüllung 12% seines Wertes und löste die Besorgnis darüber aus, dass ein Bärenmarkt sich abweist.
Das Risiko von Zöllen für die Wirtschaft ist der Veteranenfondsmanager Ken Fisher nicht verloren. Fisher, der Milliardärsgründer von Fisher Investments, ein Vermögensverwalter mit 295 Milliarden US -Dollar, das leitend war, ertönt seit Wochen Alarmglocken über Tarife.
Diese Woche belastete Fisher das Bärenmarktrisiko, und angesichts seiner Erfahrungen und Einblicke in die Märkte sollten die Anleger aufmerksam werden.
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Die US -Wirtschaft kämpft und das ist, bevor die Tarife getroffen werden
Die Inflation ist nicht annähernd so schlimm wie im Jahr 2022, als die Federal Reserve gezwungen war, sich zu beachten, dass die postkoviden stimulusgetriebene Inflation vergänglich war.
Der Krieg gegen die Fed gegen die Inflation, zu der die restriktivste Geldpolitik seit dem Fed -Vorsitzenden Paul Volcker in den frühen 80er Jahren geführt hat, hat die Inflation von ihrem Höhepunkt von 8% gesenkt, aber die Auswirkungen sind immer noch zu spüren, und die Zinserhöhungen haben einen Tribut gezogen.
Die CPI -Inflation lag im März 2,4% über dem 2% -Ziel der Fed, und die meisten glauben, dass die Zölle in die Inflation steigen werden und die Verbraucher weiter veränderten. Schlimmer noch, die Zinserhöhungen der Fed im Jahr 2022 und 2023 haben den Arbeitsplatzmarkt unter Druck gesetzt und bei der Arbeitslosigkeit von einem Tief von 3,4% im Jahr 2023 auf 4,2% gestiegen.
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Verbraucher haben die Ausgaben bereits von diskretionären Gegenständen auf das Wesentliche verlagert, sodass Unternehmen wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, alle mit Tarifen verbundenen höheren Kosten weiterzugeben. In diesem Fall schrumpfen die Gewinne und Unternehmen werden auch die Bremsen für die Ausgaben tippen.
Infolgedessen könnte Sparmaßnahmen einer Wirtschaft, die bereits in einem Rückzug bereits in einem Rückzugsort ist, einen weiteren Schlag bringen.
Die PMI von ISM lag im März unter 50 und zeigte, dass die Branche zusammenarbeitet. In der Zwischenzeit zeigt die Dienstleistungsaktivitäten, die zwei Drittel unserer Wirtschaft betrieben, auch Anzeichen von Verschleiß. Die PMI von ISMs Diensten fiel im März von 53,5 im Februar auf 50,8,
“Die Zahl der Befragten, die aufgrund von Tarifaktivitäten die Kostensteigerungen der Befragten melden, hat einen signifikanten Anstieg in diesem Monat erzielt”, schrieb Steve Miller, Vorsitzender des ISM Services Business Survey Committee.
Vielleicht ist das Vertrauen des Verbrauchers nicht überraschend, dass das Verbrauchervertrauen.
Die Ergebnisse der Umfrage zur Verbraucherstimmung der Universität von Michigan ließen im April ab März um 8% bis 52,2 zusammen, das viertschlechtliche Niveau seit 1952. Die Amerikaner denken nun, dass die Inflation im kommenden Jahr 6,5% erreichen wird, gegenüber Schätzungen von 5% im letzten Monat. Das ist die höchste Prognose seit 1981.
Das BDPNOW-Prognose-Tool von Atlanta Fed erwartet, dass das BIP im ersten Quartal 0,4%negativ sein wird, angepasst, um Goldimporte und Exporte zu berücksichtigen.
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Erwarten Sie jedoch nicht, dass die Fed mit Zinssenkungen in die Rettung kommt, ohne einen signifikanten Katalysator.
Die Fed hat im vergangenen Herbst dreimal dreimal gesenkt, um die Beschäftigung zu stützen, aber die klebrige Inflation hat sie zum Seitenlinien gezwungen. Mit Tarifen am Horizont ist es zurückhaltend, die Inflation mit mehr Schnitten weiter zu fördern. Das ist sehr problematisch, da sich die Arbeitsplätze schwächen könnten, wenn Tarife die Ausgaben zum Stillstand bringen.
Der Veteran Fund Manager Ken Fisher sendet stumpfe Nachricht zum Bärenmarktrisiko
Der Ausverkauf des S & P 500 war scharf und schnell, was dazu führte, dass die meisten Stimmung und technischen Indikatoren “überverkauft” wurden, was in den letzten zwei Wochen eine Rallye für eine Rallye für die Runde veranlasste.
Der Beweis wird jetzt im sprichwörtlichen Pudding sein. Diese Indikatoren sind nicht mehr so überverkauft, und einige kurzfristige Maßnahmen nähern sich dem Überkaufte. Wenn Aktien erneut übergehen, erwarten Sie, dass Bärenmarkt plaudert werden.
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Wir haben bereits Korrekturgebiet erreicht, das mit einem Rückgang von mindestens 10%verbunden ist. Ein Bärenmarkt wäre ein S & P 500 -Rückgang von 20% oder mehr.
“Manchmal wird es ohne Bedeutung zu einer Unterscheidung”, sagte Ken Fisher auf x. “Es gibt keinen deutlichen Unterschied zwischen einem Markt, der um 19%gesunken ist und als große Korrektur eingestuft wird, und einem Markt, der um 21%gesunken ist und der als kleiner Bärenmarkt eingestuft wird … ein Unterschied von 2%ist etwas, das in ein oder zwei Tagen wackelt.”
Unabhängig davon, dass die Investoren den Bärenmarkt anders betrachten als Korrekturen, insbesondere große, hauptsächlich, weil sie schlechtere Dinge für Portfolio -Guthaben und Wirtschaft signalisieren können.
“Signifikante Bärenmärkte brauchen mehr Zeit, es ist ein größerer Rückgang, es ist beängstigender, es bringt größere Ängste, es ist normalerweise aber nicht immer mit einer Rezession verbunden, die an der Börse zurückbleibt”, sagte Fisher “Es ist eine gültige Angst.”
Trotzdem ist Fisher nicht davon überzeugt, dass ein Bärenmarkt unvermeidlich ist. Obwohl er auch noch keinen ausschließt.
“Ich denke immer noch, dass es ein Bullenmarktjahr ist. Ich denke, wir waren in einer Korrektur”, sagte Fisher. “Ich könnte mich irren.”
Was könnte Fisher seine Melodie verändern lassen? Wenn Präsident Trump darauf besteht, einen Handelskrieg zu entwickeln.
“Ich habe alles bewertet, was die Verwaltung an Zöllen als rückwärts, ignorant gemacht hat und nicht verstand, wie der globale Handel funktioniert … all dies ist dummes Zeug”, sagte Fisher. “Es ist falsch.”
Fisher behauptet, dass die Geschichte wiederholt gezeigt habe, dass die Zölle für das Land immer schlechter sind, um sie aufzuerlegen, als für die Länder, in denen sie auferlegt werden.
“Wenn die Verwaltung immer wieder so wackelt, wie wir wackelten und in diesen Grüßen immer wieder dumme Sachen machen, bekommen wir wahrscheinlich einen Bärenmarkt und eine Rezession”, sagte Fisher.
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