Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs Hauptwährungen misst, weitet seine Verluste zum zweiten Mal in Folge aus und wird während der asiatischen Handelszeiten am Donnerstag bei rund 97,50 gehandelt.
Der Greenback steht aufgrund der anhaltenden Unsicherheit über die Wirtschaftspolitik des Weißen Hauses weiterhin unter Druck. In seiner Rede zur Lage der Nation am Dienstagabend sagte US-Präsident Donald Trump, die US-Wirtschaft erhole sich, verteidigte die Zölle als wachstumsfördernd und kritisierte den Obersten Gerichtshof für die Aufhebung eines Teils seiner Zollpolitik.
Trump erhöhte die neu eingeführten Zölle gemäß Abschnitt 122 auf 10 %, trotz früherer Drohungen, sie auf 15 % anzuheben, nachdem der Oberste Gerichtshof vor zehn Monaten eine Reihe länderspezifischer Zölle, die im Rahmen des IEEPA eingeführt wurden, aufgehoben hatte.
Der US-Dollar wird auch durch Äußerungen der geschäftsführenden Direktorin des Internationalen Währungsfonds, Kristalina Georgieva, belastet, die einen vorsichtig gemäßigten Ton angab. Georgieva sagte, die US-Wareninflation sei teilweise durch Zölle getrieben worden und schlug vor, dass eine Senkung des Federal Funds Rate in Richtung 3,25 % bis 3,50 % mit einer Rückkehr zur Vollbeschäftigung einhergehen würde. Sie betonte jedoch, dass entschlossene fiskalische Maßnahmen erforderlich seien, um die US-Staatsverschuldung auf einen nachhaltigen Abwärtspfad zu bringen.
Dennoch könnte sich das Abwärtspotenzial des Dollars in Grenzen halten, da mit einer kurzfristigen Lockerung der Geldpolitik gerechnet wird Federal Reserve (Fed) sinken weiter. Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, stellte fest, dass die Inflationsentwicklung im letzten Jahr ins Stocken geraten sei, und betonte, dass die Inflationsrate von 3 % immer noch deutlich über dem 2 %-Ziel der Fed liege. Darüber hinaus fügte Susan Collins, Präsidentin der Boston Fed, hinzu, dass das aktuelle Interesse aufrechterhalten werde Tarife für einige Zeit wahrscheinlich angemessen ist, unter Berufung auf einen robusten Arbeitsmarkt und einen anhaltenden Inflationsdruck.
Häufig gestellte Fragen zum US-Dollar
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten von Amerika und die „De-facto“-Währung zahlreicher anderer Länder, in denen er neben lokalen Banknoten im Umlauf ist. Laut Daten aus dem Jahr 2022 ist es die am stärksten gehandelte Währung der Welt und macht über 88 % des gesamten weltweiten Devisenumsatzes oder durchschnittlich 6,6 Billionen US-Dollar an Transaktionen pro Tag aus. Nach dem Zweiten Weltkrieg löste der USD das Britische Pfund als Reservewährung der Welt ab. Die meiste Zeit seiner Geschichte war der US-Dollar durch Gold gedeckt, bis mit dem Bretton-Woods-Abkommen im Jahr 1971 der Goldstandard abgeschafft wurde.
Der wichtigste Einzelfaktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) geprägt wird. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen (Inflation zu kontrollieren) und Vollbeschäftigung zu fördern. Das wichtigste Instrument zur Erreichung dieser beiden Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel der Fed von 2 % liegt, wird die Fed die Zinsen erhöhen, was dem Wert des USD zugute kommt. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, was den Greenback belastet.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auch mehr Dollar drucken und eine quantitative Lockerung (QE) einleiten. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die dann eingesetzt wird, wenn die Kreditwürdigkeit ausgetrocknet ist, weil Banken sich gegenseitig keine Kredite mehr gewähren (aus Angst vor einem Ausfall der Gegenpartei). Es handelt sich um den letzten Ausweg, wenn eine einfache Senkung der Zinssätze wahrscheinlich nicht das gewünschte Ergebnis erzielen wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed, um die Kreditklemme während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008 zu bekämpfen. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit US-Staatsanleihen vorwiegend von Finanzinstituten. QE führt normalerweise zu einem schwächeren US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (Quantitative Tightening, QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess, bei dem die Federal Reserve den Kauf von Anleihen von Finanzinstituten einstellt und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in neue Käufe reinvestiert. Für den US-Dollar ist es normalerweise positiv.
