Der japanische Yen (JPY) bleibt am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar (USD) trotz eines allgemein schwächeren Greenbacks unter Druck. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels hält sich der USD/JPY stabil bei etwa 156,45 und konnte damit den Großteil der Verluste vom Dienstag ausgleichen, nachdem es aufgrund von Interventionsgesprächen und schwächeren US-Wirtschaftsdaten zu einem kurzlebigen Rückgang gekommen war.
Der US-Dollar ist insgesamt schwächer, da die Händler zuversichtlicher werden Federal Reserve (Fed) könnte die Zinsen im Dezember erneut senken. Der gemäßigte Wandel erfolgte, nachdem mehrere politische Entscheidungsträger angesichts zunehmender Sorgen über die Schwäche des Arbeitsmarktes Offenheit für eine kurzfristige Lockerung signalisiert hatten.
Der Ton wurde durch verspätete US-Wirtschaftsdaten verstärkt, die eine schwächere Dynamik der Einzelhandelsumsätze zeigten, sowie durch schwächere Werte des Erzeugerpreisindex (PPI), was die Erwartungen einer politischen Anpassung verstärkte. Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen die Märkte derzeit eine etwa 80-prozentige Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (Bp.) bei der Sitzung am 9. und 10. Dezember ein.
Die am Mittwoch veröffentlichten zweitrangigen US-Daten unterstützten den Greenback jedoch kurzzeitig, bevor er seinen Rückgang fortsetzte. Die verspäteten September-Bestellungen für langlebige Güter stiegen um 0,5 % und übertrafen damit die Prognose von 0,3 %, nachdem sie im August um 3,0 % gestiegen waren, während die Aufträge ohne Transport um 0,6 % stiegen und damit sowohl über der Prognose von 0,2 % als auch über den im Vormonat verzeichneten 0,5 % lagen.
Die Auftragseingänge ohne Verteidigung stiegen um 0,1 % und verfehlten damit die Prognose von 1,9 % Anträge auf Arbeitslosenunterstützung kam auf 216.000, besser als die erwarteten 225.000, wobei der vorherige Wert von 220.000 auf 222.000 revidiert wurde.
In Japan gibt es Haushaltssorgen und Zweifel, dass die Bank of Japan (BoJ) ihre Zinsen anheben wird Tarife kurzfristig weiterhin den Yen belasten. Allerdings werden die restriktiven Stimmen innerhalb der Zentralbank angesichts der übermäßigen Yen-Schwäche und ihrer Auswirkungen auf die Inflation immer lauter. Ein Reuters-Bericht vom Mittwoch deutete darauf hin BoJ ungenannten Quellen zufolge bereitet es die Märkte bereits im nächsten Monat auf eine mögliche Zinserhöhung vor.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die wichtigsten japanischen Daten vom Donnerstag, darunter den Tokioter Verbraucherpreisindex (VPI), die Arbeitslosenquote und Einzelhandelsindikatoren, während die US-Märkte wegen Thanksgiving geschlossen sind.
Unterdessen bleiben Interventionsängste nach neuen verbalen Warnungen aus Tokio im Fokus. Japans Premierminister Sanae Takaichi sagte, die Regierung beobachte den Devisenmarkt genau und werde bei Bedarf geeignete Schritte unternehmen. Er fügte hinzu, dass die Behörden beurteilen würden, ob Währungsbewegungen wirtschaftliche Fundamentaldaten widerspiegeln.
Häufig gestellte Fragen zur Bank of Japan
Die Bank of Japan (BoJ) ist die japanische Zentralbank, die die Geldpolitik im Land festlegt. Ihr Auftrag besteht darin, Banknoten auszugeben und die Währungs- und Währungskontrolle durchzuführen, um die Preisstabilität zu gewährleisten, was ein Inflationsziel von etwa 2 % bedeutet.
Die Bank of Japan führte 2013 eine ultralockere Geldpolitik ein, um die Wirtschaft anzukurbeln und die Inflation in einem Umfeld niedriger Inflation anzukurbeln. Die Politik der Bank basiert auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE) oder dem Drucken von Banknoten zum Kauf von Vermögenswerten wie Staats- oder Unternehmensanleihen, um Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 verdoppelte die Bank ihre Strategie und lockerte ihre Politik weiter, indem sie zunächst Negativzinsen einführte und dann die Rendite ihrer 10-jährigen Staatsanleihen direkt kontrollierte. Im März 2024 hob die BoJ die Zinsen an und löste damit faktisch ihren ultralockeren geldpolitischen Kurs auf.
Die massiven Konjunkturmaßnahmen der Bank führten zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen wichtigsten Währungspartnern. Dieser Prozess verschärfte sich in den Jahren 2022 und 2023 aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken, die sich für eine starke Zinserhöhung entschieden, um die jahrzehntelange Inflation zu bekämpfen. Die Politik der BoJ führte zu einer Vergrößerung der Differenz zu anderen Währungen und drückte den Wert des Yen. Dieser Trend kehrte sich im Jahr 2024 teilweise um, als die BoJ beschloss, ihren ultralockeren politischen Kurs aufzugeben.
Ein schwächerer Yen und der Anstieg der globalen Energiepreise führten zu einem Anstieg der japanischen Inflation, die das 2 %-Ziel der BoJ übertraf. Auch die Aussicht auf steigende Gehälter im Land – ein wesentlicher Faktor für die Inflation – trug zu diesem Schritt bei.
