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Der Vodafone (LSE: VOD) Aktienkurs bleibt weiter zurück Ftse 100 als Ganzes. Wenn Analysten jedoch glauben sollen, unterbewertet die Telekommunikationsgruppe derzeit um ca. 24%. Das liegt daran, dass der Durchschnitt ihrer 12-Monats-Preisziele 87p beträgt, mit einem Bereich von 54,4p-142p.
Der Konsensansicht verkleidet jedoch eine Meinungsverschiedenheit. Von den 16 “Experten”, die die Aktie abdecken, raten fünf ihre Kunden, sich zu kaufen, neun sind neutral und zwei schlagen den Verkauf der Aktionäre vor.
Offensichtlich können sie nicht alle Recht haben.
Finanzielle Leistung
Am 20. Mai wird die Gruppe die Ergebnisse für das am 31. März endende Geschäftsjahr (25. Geschäftsjahr) berichten. Es wird erwartet, dass EBITDAAL (Gewinne vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation nach Mietverträgen) von 11 Mrd. € (9,4 Mrd. GBP zu aktuellen Wechselkursen) aufweisen.
Letztes Jahr, Swisscom Kaufte Vodafone Italy für das 7,6 -fache angepasste EBITDAAL. Wenden Sie dies auf den erwarteten Gewinn von Vodafone für das Geschäftsjahr25 an, ziehen Sie die erwartete Nettoverschuldung am Ende des Geschäftsjahres von 22,1 Mrd. € (18,9 Mrd. GBP) ab, und ich denke, ein vernünftiges Argument könnte für die Gruppe von 61,5 Mrd. € (52,6 Mrd. £) vorgenommen werden. Das ist eine Prämie von 305% für seine Aktuelle Marktkapitalisierung (16. April).
Auch wenn wir ein niedrigeres Vielfalt von 5,6 verwendet haben, welche Zegona -Kommunikation Ich war froh, für Vodafone Spanien zu bezahlen, ich glaube, eine Bewertung von 39,5 Mrd. € (33,8 Mrd. £) könnte gerechtfertigt sein. Das sind rund 95% höher als der gegenwärtige Aktienkurs der Gruppe.
Ungeliebt
Trotz dieser Berechnungen scheinen die Anleger das Vertrauen in das Geschäft verloren zu haben. Irgendwann war es das wertvollste börsennotierte Unternehmen Großbritanniens. Seit April 2020 ist der Aktienkurs von Vodafone der drittschließliche Darsteller der FTSE 100.
Einige davon haben sich aus einem mangelnden Gewinnwachstum sowohl geplant als auch auf andere Weise ergeben. Das Unternehmen verkaufte verschiedene Unterleistungsabteilungen und Nicht-Kern-Vermögenswerte, die es effizienter machen sollen und reduzieren Sie seine Schuldenlast. Der Umsatz und die Einnahmen schrumpfen jedoch infolgedessen.
Einige ungeplante Ereignisse schaden auch der Gruppe. In Deutschland, seinem größten Markt, bedeutet ein Gesetz, das die Bündelung von Fernsehverträgen in Wohnblöcken einschränkt, dass es Kunden verliert.
Ein unklares Bild
Bei all diesen Veränderungen denke ich, dass es schwierig ist zu wissen, wie ein umstrukturierter Vodafone aussehen wird. Und ich frage mich, ob diese Unsicherheit den Aktienkurs der Gruppe belastet.
Vodafone beabsichtigt, seine britischen Geschäftstätigkeit mit drei zu verschmelzen, um das größte Mobilfunknetz des Landes zu schaffen. Aber die gut dokumentierten Probleme von Briten Steel könnten einen Schraubenschlüssel in Arbeit werfen. Der Vorsitzende des Auswahlausschusses des Commons -Ausschusses des Unterhauses hat die Geheimdienstagenturen Großbritanniens aufgefordert, die Rolle Chinas in der britischen Telekommunikationsindustrie zu untersuchen. Drei befindet sich letztendlich im Besitz von CK Hutchinson Groupwas in Hongkong aufgeführt ist.
Selbst wenn sich die Fusion nicht fortschreitet, generiert die Gruppe wahrscheinlich weiterhin viel überschüssiges Geld, von denen einige verwendet werden, um ihre eigenen Anteile zurückzukaufen. Und es läuft besonders gut in Türkiye und Afrika.
Natürlich ist es schwierig, Unternehmen zu bewerten – ich denke, die großen Unterschiede in den oben diskutierten Zahlen beweisen dies. Meiner Meinung nach deuten die verfügbaren Beweise darauf hin, dass der aktuelle Vodafone -Aktienkurs das Unternehmen unterschätzt.
Aus diesem Grund glaube ich, dass das Unternehmen für Wachstumsinvestoren in Betracht gezogen wird.
