Das US-Arbeitsministerium hat einen umfassenden Regelungsvorschlag vorgelegt, der die Palette der verfügbaren Investitionsmöglichkeiten erheblich erweitern könnte 401(k) Altersvorsorgepläne, was einen möglichen Wendepunkt für alternative Vermögenswerte – einschließlich Krypto – innerhalb steuerbegünstigter Altersvorsorgekonten markiert.
Veröffentlicht am Montag von der Employee Benefits Security Administration der Abteilung Vorschlag zielt darauf ab, die regulatorische Unsicherheit und das Rechtsstreitrisiko für Treuhänder, die alternative Anlagen in Betracht ziehen, zu verringern.
Der Schritt folgt einer Anordnung von Donald Trump Regie führen Agenturen sollen den „Zugang“ zu nicht-traditionellen Vermögenswerten in Altersvorsorgeportfolios „demokratisieren“.
Im Kern bekräftigt die Regel, dass die treuhänderische Verantwortung im Rahmen des Employee Retirement Income Security Act auf Prozessen und nicht auf Ergebnissen beruht.
Planmanager hätten einen großen Ermessensspielraum, eine breite Palette von Anlageoptionen einzubeziehen – vorausgesetzt, sie folgen einem umsichtigen, gut dokumentierten Bewertungsprozess, bei dem Faktoren wie Gebühren, Liquidität, Bewertung und Leistungsbenchmarks bewertet werden.
Arbeitsministerin Lori Chavez-DeRemer sagte, der Vorschlag ziele darauf ab, Altersvorsorgeinvestitionen an moderne Finanzmärkte anzupassen. „Diese größere Vielfalt wird Innovationen vorantreiben und zu einem großen Gewinn für amerikanische Arbeitnehmer, Rentner und ihre Familien führen“, sagte sie.
Bitcoin wird bekannt
Die Leitlinien könnten die Tür für ein verstärktes Engagement in digitalen Vermögenswerten wie Bitcoin im Rahmen von 401(k)-Plänen öffnen – eine Entwicklung, die von Teilen der Kryptoindustrie seit langem angestrebt wird. Obwohl es Plansponsoren technisch gesehen immer gestattet war, solche Vermögenswerte zu berücksichtigen, wirkten sich regulatorische Unklarheiten und vorherige Leitlinien abschreckend aus.
Im Jahr 2022 wird die Biden-Regierung ausgegeben eine Compliance-Mitteilung, die Treuhänder davor warnt, Kryptowährungen in Altersvorsorgeplänen anzubieten, und dabei Bedenken hinsichtlich der Volatilität und des Anlegerschutzes anführt.
Diese Haltung wird nun umgekehrt, wobei der stellvertretende Arbeitsminister Keith Sonderling die Neutralität betont. „Die Zeiten, in denen die Abteilung Gewinner und Verlierer auswählte, sind vorbei“, sagte er.
Der Vorschlag befürwortet Kryptowährungen oder eine bestimmte Anlageklasse nicht ausdrücklich. Stattdessen werden „Safe-Harbor“-Regelungen eingeführt, die Treuhänder schützen sollen, die eine gründliche Due-Diligence-Prüfung durchführen, wenn sie alternative Anlagen in ihre Planungspläne aufnehmen.
Dieser prozessbasierte Ansatz könnte es Vermögensverwaltern erleichtern diversifizierte Fonds einführen Dazu gehören Engagements in Private Equity, Immobilien oder digitalen Vermögenswerten oder Bitcoin.
Vermögenswerte wie Bitcoin könnten die langfristigen Renditen steigern und eine Absicherung gegen Inflation bieten, insbesondere für jüngere Sparer mit längeren Anlagehorizonten.
Die US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) und das US-Finanzministerium arbeiteten beide bei der Regelsetzung zusammen und signalisierten damit umfassendere behördenübergreifende Bemühungen zur Modernisierung der Altersvorsorgeinvestitionen.
