Die Vereinigten Staaten (USA) Federal Reserve (Fed) gibt bekannt seine Zinsentscheidung am Mittwoch, A entscheidendes Treffen Die Märkte müssen die Haltung der wichtigsten Zentralbank der Welt nach einem Energieschock einschätzen, der das Doppelmandat der Fed unter Druck setzen könnte. Während die wichtigste Entscheidung über die Zinssätze eine Selbstverständlichkeit ist, ist der Anstieg der Ölpreise nach dem Iran-Krieg eine Selbstverständlichkeit fügt eine Ebene der Unsicherheit hinzu Dadurch könnte dieses Treffen viel interessanter – und volatiler für die Märkte – werden als ursprünglich erwartet.
Die Märkte erwarten dies weitgehend vom Federal Open Market Committee (FOMC). den Leitzins unverändert lassen zum zweiten Mal in Folge im Bereich von 3,5 % bis 3,75 %.
Da diese Entscheidung fast vollständig eingepreist ist, könnten sich die Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) und die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in der Pressekonferenz nach der Sitzung auf die Wertentwicklung des US-Dollars (USD) auswirken.
Das zeigt das CME FedWatch Tool Anleger sehen praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung im März oder April, während sie mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 75 % eine weitere Zinssenkung im Juni einpreisen. Tatsächlich erwarten die Märkte derzeit nur eine Zinssenkung in diesem Jahr, eine große Veränderung im Vergleich zu den drei Kürzungen, die vor Ausbruch des Krieges im Iran erwartet wurden.
Was hat sich geändert? Die Fed wird ihre Sitzung unter durchführen außergewöhnliche Umstände Da steigende Rohölpreise aufgrund der Schließung der Straße von Hormus inmitten des anhaltenden Krieges zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und dem Iran die Unsicherheit hinsichtlich der Inflation erhöhen Ausblick.
Philip Wee, Ökonom der DBS Group, argumentiert, dass die Fed bei ihrer Sitzung am 17. und 18. März zwischen der steigenden energiebedingten Inflation und dem schwächelnden US-Wachstum gefangen ist.
„Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, könnte es immer noch sein vom Gespenst „hinter der Kurve“ heimgesucht „Das Jahr 2022, als eine verzögerte Reaktion auf steigende Preise einen schmerzhaften, aggressiven Zinserhöhungszyklus erzwang“, stellt Wee fest. Dieses Mal steht die Fed jedoch derzeit vor der Herausforderung eine fragile Wirtschaftfügt er hinzu und verweist auf die Abwärtskorrektur des Wachstums des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im vierten Quartal und den Rückgang um 92.000 bei den Nonfarm Payrolls (NFP) im Februar.
„Das FOMC muss entscheiden ob diese Energiepreisspitzen eine primäre Inflationsgefahr darstellen „Wir fordern höhere Steuersätze oder eine Verbrauchersteuer, die Kürzungen erforderlich macht“, schließt Wee.
Wann wird die Fed ihre Zinsentscheidung bekannt geben und wie könnte sich diese auf EUR/USD auswirken?
Es ist geplant, dass die Fed dies bekannt gibt Zinsentscheidung und die geldpolitische Erklärung zusammen mit der SEP veröffentlichen, um 18:00 GMT. Dies wird gefolgt von Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell beginnend bei 18:30 GMT.
Es ist unwahrscheinlich, dass die Zinsentscheidung selbst eine nennenswerte Marktreaktion auslöst, aber die Anleger werden den Ton der SEP und des Fed-Vorsitzenden Powell genau unter die Lupe nehmen.
Das letzte SEP, das im Dezember veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Prognosen der Zentralbank ein implizierten Zinssenkung um 25 Basispunkte (Bps) im Jahr 2026und eine weitere Reduzierung um 25 Basispunkte im Jahr 2027.
Darüber hinaus sank die Prognose der Fed-Entscheidungsträger für die PCE-Inflation bis Ende 2026 von 2,6 % im SEP vom September auf 2,4 %. Angesichts des jüngsten Anstiegs der Ölpreise sagen Fed-Beamte dürften auf eine künftig höhere Inflation hindeuten.
Das CME FedWatch Tool weist auf eine Wahrscheinlichkeit von etwa 30 % hin, dass der Leitzins am Jahresende unverändert in der Spanne von 3,5 % bis 3,75 % bleiben wird. Falls das Punktdiagramm zeigt, dass die Mehrheit der politischen Entscheidungsträger es vorzieht, die Politik für den Rest des Jahres 2026 unverändert beizubehalten, zusätzlich zu einer Aufwärtskorrektur der PCE-Inflationsprognose für Ende 2026, dem USD konnte Kraft sammeln mit der unmittelbaren Reaktion und belasten schwer EUR/USD.
Umgekehrt könnte der USD unter Abwärtsdruck geraten und EUR/USD an Zugkraft gewinnen lassen, wenn der SEP auf einen Rückgang um mindestens 25 Basispunkte hinweist Tarife dieses Jahr.
Sobald die Märkte die Grundsatzerklärung und die SEP verdaut haben, werden sie ihren Fokus auf Powells Pressebericht richten, auf den sie sich wahrscheinlich konzentrieren werden Ängste vor einer Wiederbelebung der Inflation und seine Zukunft bei der Fed.
Wenn Powell andeutet, dass sie es tun müssen Priorisieren Sie die Kontrolle der Inflation und Inflationserwartungen aufgrund steigender Ölpreise könnte dies die Erwartungen für einen längeren stabilen Leitzins bekräftigen und den USD stützen. Andererseits dürfte der USD an Interesse verlieren, falls Powell nicht den Panikknopf drückt. Er weist darauf hin, dass sie mehr Zeit brauchen werden, um einzuschätzen, wie der Konflikt zwischen den USA und dem Iran die Inflationsdynamik beeinflussen könnte, und dass sie nach dem starken Rückgang im Februar aufmerksamer auf die Arbeitsmarktbedingungen achten und das Wachstum unterstützen müssen NFP.
„Powell wird vorsichtig sein Vermeiden Sie es, starke zukunftsgerichtete Signale zu geben und betonen Sie die zweiseitige Natur der Risiken, die sich aus dem Energieversorgungsschock ergeben“, sagte das Danske Bank Research Team.
„Die meisten FOMC-Teilnehmer sehen das aktuelle Leitzinsniveau immer noch etwas über neutral, und sobald die Energieunsicherheit nachlässt, Wir gehen davon aus, dass die Fed im Juni und September schließlich zwei weitere Zinssenkungen vornehmen wird„Eine zunehmende Unsicherheit könnte die erwarteten Kürzungen weiter in die Zukunft verschieben, sie aber nicht vollständig aufheben, was sich unserer Meinung nach auch in den aktualisierten Punkten widerspiegeln wird“, schließen die Analysten.
Eren Sengezer, leitender Analyst für europäische Sitzungen bei FXStreetbietet einen kurzfristigen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Die kurzfristigen technischen Aussichten deuten darauf hin ein Anstieg des Abwärtsdrucks. Der 20-Tage-SMA bildete einen rückläufigen Cross mit dem 50-Tage-SMA und fiel kürzlich unter den 100-Tage- und 200-Tage-SMA. Darüber hinaus bleibt der Relative Strength Index (RSI) unter 40, nachdem er sich leicht vom überverkauften Bereich unter 30 erholt hat.“
„Auf der anderen Seite stellt 1,1380 (Fibonacci 38,2 %-Retracement-Level des Aufwärtstrends 2025-2026) eine wichtige Unterstützungsmarke vor 1,1170 (Fibonacci 50 %-Retracement) dar. Für den Fall, dass EUR/USD den Bereich 1,1660-1,1700 erreicht, wo der Fibonacci 23,6 % Retracement, der 100-Tage-SMA und der 200-Tage-SMA bilden einen starken Widerstand, technische Käufer könnten Maßnahmen ergreifen. In diesem Szenario könnte 1,1900 (rundes Niveau, statisches Niveau) als nächste technische Hürde angesehen werden.“
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
