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Für die Aktionäre waren es ein paar gute Jahre Barclays (LSE: BARC). Der Bankanteil hat sich in den letzten fünf Jahren verdreifacht und ist um 215 % gestiegen. Aber tatsächlich hätte auch jemand, der erst vor ein paar Jahren, im Januar 2024, gekauft hätte, den Wert seiner Investition mehr als verdreifacht. Die Aktien von Barclays sind in diesem Zeitraum um 240 % gestiegen.
Trotzdem ist die aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt 12, was nicht besonders hoch erscheint.
Könnte es für Barclays-Aktien also noch einen weiteren Weg geben? Und sollte ich welche in mein Portfolio aufnehmen?
Banken sind auf dem Vormarsch
In den letzten Jahren hatte ich bei Investitionen in britische Banken Bedenken, dass die Konjunkturaussichten trüb waren und das Risiko einer Zunahme von Kreditausfällen bestand.
Wie Aktien von Barclays und anderen Banken jedoch gezeigt haben, haben sich solche Befürchtungen bisher nicht so stark ausgebreitet, dass sie den Aktienkursen schaden würden.
Die Zinssätze sind in letzter Zeit gesunken, bleiben jedoch deutlich höher als noch vor einigen Jahren, was die Fähigkeit der Banken, Geld zu verdienen, verbessert.
Was die Zahlungsausfälle betrifft, so verzeichnete Barclays im letzten Quartal einen starken Anstieg der Wertminderungen im Vergleich zum Vorjahr, von 0,4 Mrd. £ auf immer noch gut überschaubare 0,6 Mrd. £. Das ist besorgniserregend, obwohl das Unternehmen darauf hinwies, dass es sich bei einem Teil davon um eine Einzelnamenbelastung in Höhe von 0,1 Milliarden Pfund handelte.
Aber wie die stürmische Aktienkursentwicklung zeigt, geht es Barclays gut. Allein im letzten Quartal betrug der Gewinn vor Steuern über 2 Milliarden Pfund.
Lokale und globale Präsenz
In London gelistete Rivalen mögen Lloyds Und Natwest sind stärker auf den heimischen Markt ausgerichtet. Aber Barclays hat dank seines großen internationalen Investmentbanking-Geschäfts sowohl im britischen als auch im globalen Lager ein Standbein.
Das kann dazu beitragen, das Land bis zu einem gewissen Grad vor der Schwäche der britischen Wirtschaft zu schützen. Es birgt jedoch auch das Risiko, dass umfassendere wirtschaftliche Probleme auf der Weltbühne die Leistung beeinträchtigen könnten. Angesichts der weiterhin hohen geopolitischen Risiken und der begrenzten Wachstumsaussichten wichtiger Volkswirtschaften stellt dies ein Risiko für Barclays dar.
Positiver gesehen besteht jedoch die Aussicht auf eine Reihe hochkarätiger Börsengänge in diesem Jahr sowohl in London als auch international. Das könnte den Umsatz und Gewinn einer großen Investmentbank wie Barclays steigern.
Die Party könnte weitergehen
Auf dieser Grundlage ist es möglich, dass die Barclays-Aktie weiter steigen wird.
Der FTSE 100 Die Bank bleibt solide profitabel. Zumindest im Moment gibt es keine eindeutigen Beweise dafür, dass sich dies in absehbarer Zeit ändern wird.
Dennoch bin ich weiterhin besorgt über die Aussichten für die britische Wirtschaft im Besonderen und das globale Wirtschaftswachstum im Allgemeinen.
Barclays wird unter dem Buchwert verkauftwas den Anlegern ein gewisses Polster bietet – aber wenn ein wirtschaftlicher Sturm kommt, könnte dieser Buchwert durchaus abgeschrieben werden.
Obwohl ich Potenzial für einen weiteren Anstieg der Aktie sehe, sind die Risiken für mich nicht einfach, sodass ich nicht investieren werde.
