Zu den Kreditsicherheitsoptionen von Coinbase gehören nun XRP, Cardano (ADA), Dogecoin (DOGE) und Litecoin (LTC), wie die Börse am Mittwoch bekannt gab. US-Kunden können bis zu 100.000 US-Dollar in USDC leihen, indem sie diese Vermögenswerte über Morpho, ein dezentrales Finanzprotokoll, verbuchen – Einwohner von New York sind aufgrund lokaler regulatorischer Anforderungen davon ausgenommen. Für alle, die sich einen XRP-Sicherheitenkredit ansehen oder neugierig sind, wie ein OGEcoin-Sicherheitenkredit in seiner Struktur abschneidet, ist diese Art von Produkt auch eine der ganz wenigen Möglichkeiten, an Liquidität zu gelangen, ohne einen Verkauf auszulösen.
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So funktionieren Coinbase-Kreditsicherheiten für XRP, Cardano, Dogecoin und Litecoin
Kreditaufnahme über Morpho
Die Funktionsweise von Coinbase-Kreditsicherheiten ist ziemlich einfach. Ein Benutzer hinterlegt unterstützte Kryptowährungen in einem Tresor, zieht USDC auf der Grundlage eines Beleihungs-Wert-Verhältnisses dagegen und zahlt dann den Betrag zuzüglich Zinsen zurück, um die Sicherheit zurückzufordern. Die Coinbase-Darlehens-Morpho-Infrastruktur kümmert sich um die On-Chain-Seite und sorgt dafür, dass die Besicherungsquoten jederzeit überprüfbar sind. Laut einem Dune-Dashboard hat sich die USDC-Kreditaufnahme auf Coinbase bereits auf fast 2 Milliarden US-Dollar belaufen.
Bitcoin war der erste unterstützte Vermögenswert, und Ethereum wurde im November 2024 hinzugefügt. XRP, Dogecoin, ADA und LTC – die vier Neuzugänge – hatten zum Zeitpunkt der Ankündigung laut CoinGecko eine gemeinsame Marktkapitalisierung von rund 117 Milliarden US-Dollar. Laut einer SEC-Einreichung gab Coinbase außerdem an, zum 31. Dezember XRP im Wert von 17,2 Milliarden US-Dollar auf seiner Plattform zu halten, was einen Eindruck von der potenziellen Nachfrage speziell nach einem XRP-Sicherheitenkreditprodukt vermittelt.
Liquidationsrisiko und die Steuerfrage
Die Kreditsicherheitsprodukte von Coinbase bergen ein echtes Liquidationsrisiko. Wenn der Wert der Sicherheiten eines Benutzers im Vergleich zu dem, was er geliehen hat, zu stark sinkt, können Dritte eingreifen, den Kredit zurückzahlen und die Sicherheiten mit einem Abschlag beanspruchen.
Ein Coinbase-Sprecher sagte gegenüber Decrypt:
„[Coinbase] erzwingt einen zusätzlichen Puffer, wenn Benutzer einen Kredit aufnehmen, um das Liquidationsrisiko zu verringern.“
Sie stellten außerdem fest, dass die Kreditnehmer alle 30 Minuten benachrichtigt werden, wenn sie dieses Limit erreichen, und dass die Börse andere Möglichkeiten in Betracht zieht, mit denen Benutzer ihre Positionen absichern können.
Es gibt auch einen steuerlichen Aspekt, den USDC-Kreditnehmer auf Coinbase leicht übersehen können. Die Anwaltskanzlei Greenspoon Marder LLP weist darauf hin, dass die USA diesen Tausch als steuerpflichtiges Ereignis behandeln, da Benutzer ihre Vermögenswerte verpacken, bevor sie sie als Sicherheit in der Kette hinterlegen. Darüber hinaus können durch Liquidationen weitere Steuerpflichten entstehen. Benutzer von Coinbase-Darlehens-Morpho sollten sich darüber im Klaren sein, dass Coinbase klar erklärt hat, dass es keine Steuerberatung anbietet, und dass Benutzer von Coinbase-Darlehenssicherheiten für ihre eigene Berichterstattung verantwortlich sind.
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Insbesondere für Dogecoin- und Litecoin-Inhaber schließt ein solches Produkt eine echte Lücke. Im Gegensatz zu Ethereum oder Cardano unterstützen weder Dogecoin noch Litecoin das native Abstecken. Daher ist die Einrichtung von Coinbase-Kreditsicherheiten derzeit eine der einzigen produktiven Möglichkeiten für Inhaber, diese Vermögenswerte zu nutzen, ohne sie zu verkaufen. Inhaber, die ein OGEcoin-Collateral-Darlehensmodell in Betracht ziehen, finden den gleichen Reiz: Die Kreditaufnahme gegen einen Vermögenswert statt dessen Verkauf ist der Hauptreiz.
