Was für ein Jahr war es für den Chipkonzern Nvidia (NASDAQ:NVDA)! Die Aktie hatte sich in den letzten Jahren bereits hervorragend entwickelt. Im Jahr 2025 ist er bisher um 31 % gestiegen. Das bedeutet, dass der Nvidia-Aktienkurs über fünf Jahre hinweg rasant gestiegen ist 1.228%.
Wow!
Eine solche Rendite hat zweifellos viele bestehende Aktionäre sehr glücklich gemacht. Aber macht es vielleicht trotzdem Sinn, jetzt ein paar Aktien zu kaufen, in der Hoffnung auf künftige Gewinne?
Es gibt noch viel zu mögen
Ich bin ziemlich optimistisch, was die Aussichten für das Unternehmen angeht.
Die jüngste Diskussion um Nvidia hat sich verständlicherweise darauf konzentriert, wie KI zu einem Boom der Kundennachfrage geführt hat. Doch Nvidia war bereits ein äußerst erfolgreiches und etabliertes Unternehmen, bevor das KI-Fieber ausbrach.
Selbst wenn man den KI-Aspekt außer Acht lässt, sehe ich viel Gutes an Nvidia, einschließlich seiner proprietären Technologie, seinem installierten Kundenstamm und seinen engen Branchenbeziehungen.
Aber KI hat für Nvidia einen Wandel bewirkt und erklärt, warum der Aktienkurs des Unternehmens in den letzten Jahren stark gestiegen ist.
KI könnte gerade erst in Fahrt kommen
Wie man über die aktuelle Bewertung von Nvidia denkt, hängt daher wahrscheinlich in erheblichem Maße davon ab, wie man die Aussichten für KI einschätzt.
Wenn KI die Nachfrage nach Chips weiter ankurbelt, könnte das für den Chipriesen höhere Umsätze und Gewinne bedeuten. Derzeit wird die Aktie für verkauft 44-facher Verdienst.
Das ist für meinen Geschmack zu hoch, obwohl ich verstehe, warum einige Anleger der Meinung sind, dass ein wachstumsstarkes Technologieunternehmen möglicherweise einen Preisaufschlag verdient.
Das könnte Sinn machen. Tatsächlich erklärt es, warum ich denke, dass die Nvidia-Aktie noch weiter steigen könnte. Wenn KI-bezogene Nachfrage wächst weiter, auch die Erträge könnten steigen. Das könnte die Aktie ankurbeln.
Es besteht jedoch die Gefahr, dass die Welle der KI-bezogenen Chip-Nachfrage, die der Aktie in letzter Zeit geholfen hat, plötzlich zu Ende geht. Vielleicht kommen Unternehmen, die viel Geld in die Vorbereitung auf KI investiert haben, zu dem Schluss, dass die wirtschaftlichen Aspekte unattraktiv sind – und dass die künftigen Ausgaben viel geringer ausfallen.
Das könnte dazu führen, dass die Gewinne von Nvidia stark zurückgehen. In diesem Fall könnte meiner Meinung nach der Aktienkurs des wertvollsten börsennotierten Unternehmens der Welt abstürzen.
Ausblick auf 2026
Im Moment weiß niemand, was als nächstes passieren wird.
Wenn die KI-Nachfrage weiterhin lebhaft bleibt, könnte ich mir ein Szenario vorstellen, in dem die Nvidia-Aktie weiter steigt.
Aber wenn der KI-Boom an Schwung verliert, könnte das einige Aktien hart treffen – und ich gehe davon aus, dass Nvidia zu den Leidtragenden gehören wird.
Wenn ich das Gefühl hatte, dass der aktuelle Aktienkurs mir ausreichend bot Sicherheitsspielraumich würde dieses Risiko problemlos eingehen. Schließlich sehe ich Nvidia als bewährtes, qualitativ hochwertiges Unternehmen mit attraktiven langfristigen Perspektiven.
Aber zum aktuellen Preis gefällt mir das Risikoprofil nicht.
Daher werde ich zumindest vorerst nicht investieren. Aber ich werde die Aktie im kommenden Jahr genau im Auge behalten, falls mir ein Kursrückgang eine meiner Meinung nach potenziell attraktive Kaufgelegenheit bietet.
