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Rolls-Royce (LSE: RR) Aktien sind ein Wunder der Investmentwelt. Sie sind in drei Jahren um über 1.000 % gestiegen. Anleger der frühen 2020er Jahre erlebten lebensverändernde Gewinne und widerlegten damit den Mythos FTSE 100 Aktien sind langweilig. Selbst Nachzügler haben sich gut geschlagen: Die Aktie ist im letzten Jahr um 97 % gestiegen. Neue Investoren könnten in Versuchung geraten, während sich alte Hasen fragen, ob es an der Zeit ist, auszusteigen, solange es gut läuft. Sollten sie den Schleudersitz treffen?
FTSE 100-Kraftpaket
Rolls-Royce kam dabei zugute, dass die Aktien nach der Pandemie stark im Minus waren. CEO Tufan Erginbilgic schockierte Investoren und Mitarbeiter, indem er es öffentlich als eine beschämte „brennende Plattform“ als er im Januar 2023 das Amt übernahm. Aber das gab ihm auch die Freiheit, schwierige Entscheidungen zu treffen, und es hat sich schneller ausgezahlt, als selbst er es sich hätte vorstellen können. Die Gewinne steigen, der freie Cashflow steigt und die Schulden sinken. Die Dividende ist zurückgekehrt und beträgt 1 Milliarde Pfund Aktienrückkauf hat das Vertrauen weiter gestärkt.
Die Erholung der Zivilluftfahrt nach der Corona-Krise hat sicherlich geholfen, da das Unternehmen einen großen Teil seiner Einnahmen mit Wartungsverträgen für Flugzeugtriebwerke erzielt, die auf den geflogenen Meilen basieren. Aber auch die Verteidigung boomt, angetrieben durch westliche Bemühungen, China und Russland entgegenzuwirken.
Die Energiesystemsparte von Rolls-Royce, die Motoren für Rechenzentren und Notstromerzeugung betreibt, erfreut sich einer steigenden Nachfrage mit der Erweiterung der KI-Infrastruktur. Seine kleinen modularen Reaktoren bieten eine neue Wachstumschance. Die Diversifizierung der Gruppe bietet einen Puffer gegen Rückschläge in all diesen Bereichen.
Bewertungsdehnung
Je höher der Aktienkurs steigt, desto größer die Risiken. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist mittlerweile auf rund 52 gestiegen und liegt damit weit über dem FTSE 100-Durchschnitt von 18. Die Anleger kalkulieren mit viel zusätzlichem Wachstum, und wenn Erginbilgic Probleme mit der Umsetzung hat, könnten die Aktien abrutschen. Friedensgespräche in der Ukraine scheinen die Stimmung gegenüber Verteidigungsaktien zu beeinträchtigen. Rolls-Royce hat im letzten Monat 5,5 % verloren, und BAE-Systeme ist um 11 % gesunken.
Während diese Mini-Atomwaffen auf lange Sicht brillante Möglichkeiten bieten, ist der Bau von Kernkraftwerken die Arbeit von Jahren, sogar Jahrzehnten und hängt vom politischen Willen ab. Es bestehen eindeutig Risiken, und ja, ich bin ein wenig vorsichtig.
Kaufen, halten oder verkaufen?
Wenn ich Rolls-Royce nicht in der Hand hätte, würde ich es heute nicht kaufen. Aber seitdem ich es tue, halte ich. Das Unternehmen ist ein hervorragendes Beispiel britischer Ingenieurskunst und ich glaube, dass seine langfristigen Aussichten weiterhin gut sind. Kurzfristig könnte es jedoch holprig werden. Die Erwartungen sind schwindelerregend hoch. Anleger könnten immer noch einen Kauf in Betracht ziehen, aber ich würde vorschlagen, eine mindestens 10-Jahres-Perspektive einzunehmen und sich auf Schluckaufe auf dem Weg vorzubereiten. Oder vielleicht auf einen Sprung warten.
Rolls-Royce zeigt, was passiert, wenn die Führung schwierige Entscheidungen trifft, sich auf operative Exzellenz konzentriert und auch ein bisschen Glück hat. Ich habe vor, auf lange Sicht dabei zu bleiben. Anleger, die auf der Suche nach dem nächsten großen Aufschwung sind, sollten sich woanders umsehen. Ich sehe heute viel Potenzial im FTSE 100.
