Es sind noch keine drei Monate seit Jahresbeginn vergangen (auch wenn es viel länger erscheinen mag!). In dieser Zeit allerdings Tesla (NASDAQ: TSLA) ist um fast ein Fünftel gesunken. Der Kauf von Tesla-Aktien ist jetzt 19 % günstiger als zu Jahresbeginn.
Soll ich das tun?
Ein Unternehmen mit langfristig nachgewiesener Leistung
Es ist leicht, nicht überrascht zu sein, dass die Tesla-Aktie fällt, da das Unternehmen in den letzten Jahren mit mehreren Herausforderungen konfrontiert war – darauf komme ich gleich noch zurück.
Die Realität ist jedoch, dass die langfristige Entwicklung von Tesla auch nach dem jüngsten Kursverfall positiv war.
Allein im letzten Jahr ist die Tesla-Aktie um 34 % gestiegen. Das übersteigt deutlich den Zuwachs von 13 % im Jahr S&P 500 Index während dieser Zeit.
Über fünf Jahre ist Tesla um 78 % gestiegen.
Für jemanden, der Tesla-Aktien zu Beginn des Handels im Jahr 2010 gekauft hat, war der Gewinn sogar noch größer: phänomenal 28.638%.
Es versteht sich von selbst, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit nicht unbedingt ein Hinweis darauf ist, was in der Zukunft zu erwarten ist.
Da es jedoch nie an Leuten mangelt, die bereit sind, eine kritische Sicht auf den Tesla-Investitionsfall zu geben, ist es meiner Meinung nach wichtig, sich daran zu erinnern, dass das Unternehmen, das derzeit über eine Marktkapitalisierung von 1,1 Billionen US-Dollar verfügt, für eine erhebliche Wertschöpfung verantwortlich ist.
Tesla steht am Scheideweg
Warum ist die Tesla-Aktie dann in letzter Zeit gefallen?
Meiner Meinung nach spiegelt der Rückgang die Unsicherheit darüber wider, wohin sich das Unternehmen von hier aus entwickeln könnte.
Eine Möglichkeit zur Bewertung basiert auf dem aktuellen Geschäft. Während es eine hat Stromerzeugung und -speicherung Geschäft, das gut läuft, Teslas Brot und Butter ist das Autogeschäft.
Der Autoabsatz ist seit zwei Jahren in Folge rückläufig. Durch die Eliminierung einiger Modelle aus der bereits begrenzten Produktpalette könnte das Unternehmen meiner Meinung nach weitere potenzielle Verkaufseinbußen erleiden.
In der Zwischenzeit, Rivalen mögen BYD hat in vielen Märkten Marktanteile erobert (mittlerweile übertrifft Tesla weltweit die Verkaufszahlen). Das Ende wichtiger Steuergutschriften in den USA hat die Wirtschaftlichkeit des Autogeschäfts von Tesla negativ verändert.
Alles in allem sehe ich keine Rechtfertigung für eine Marktkapitalisierung schließen auf 1,1 Billionen US-Dollar.
Bei einigen Anlegern ist dies jedoch eindeutig der Fall, daher die aktuelle Marktkapitalisierung. Anstatt sich auf das bestehende Geschäft zu konzentrieren, geht es in ihrem Investitionsfall hauptsächlich um den weiteren Weg.
Viel zu beweisen – und keine Erfolgsgarantie
Der vor uns liegende Weg scheint voller Potenzial zu sein, von selbstfahrenden Taxis bis hin zur Robotik.
Die Geschichte von Tesla hat gezeigt, dass das Unternehmen in kurzer Zeit innovative Technologien in großem Maßstab auf den Markt bringen kann. Wenn man dazu einige seiner anderen bestehenden Fähigkeiten hinzufügt, von der Software für autonomes Fahren bis hin zur Fertigung, hat Tesla eindeutig große Chancen, in solchen aufstrebenden Bereichen erfolgreich zu sein.
Aber – und das ist aus meiner Sicht entscheidend – auch andere Unternehmen. Viele andere Unternehmen.
Tatsächlich haben viele Unternehmen bereits größere Fortschritte gemacht, sowohl bei selbstfahrenden Fahrzeugen (BYD ist eines davon) als auch bei der Robotik.
Teslas Ambitionen befinden sich derzeit noch in einem relativ frühen Stadium. Von einer groß angelegten Kommerzialisierung sind sie noch weit entfernt – und werden es vielleicht auch nie schaffen.
Selbst nach dem Rückgang des Aktienkurses dürfte Tesla jedoch einen großen Erfolg eingepreist haben. Ich halte es für überbewertet und werde daher nicht investieren.
Glücklicherweise gibt es andere Technologieaktien, die meiner Meinung nach derzeit ein viel besseres Wertpotenzial bieten …
