Das Australian Bureau of Statistics (ABS) wird am Mittwoch um 00:30 GMT die Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) für November veröffentlichen.
Dies ist der zweite vollständige monatliche VPI-Bericht, da die Regierung weiterhin vom vierteljährlichen VPI zum monatlichen Maßstab als primärem Maß für die Gesamtinflation übergeht.
„Die RBA hat jedoch erklärt, dass sie weiterhin die vierteljährlichen Zahlen bevorzugt, um die Inflationstrends besser einschätzen zu können, da die neuen Daten volatil sein können“, so Reuters.
Der Inflationsbericht wird mit Spannung erwartet, um den nächsten Zinsschritt der Reserve Bank of Australia (RBA) abzuschätzen, der sich erheblich auf die Wertentwicklung des australischen Dollars (AUD) auswirken könnte.
Was kann man von Australiens Inflationsratenzahlen erwarten?
Ökonomen prognostizieren, dass der Verbraucherpreisindex Australiens im November jährlich um 3,7 % steigen wird, nachdem er im Oktober um 3,8 % gestiegen war – der höchste Wert seit Juni 2024 und über den durchschnittlichen Prognosen von 3,6 %. Das Inflationsziel der RBA liegt im Bereich von 2 % bis 3 %.
Im Oktober verzeichnete der VPI auf Monatsbasis kein Wachstum, während der getrimmte mittlere VPI im gleichen Zeitraum mit einer jährlichen Rate von 3,3 % stieg.
Verbesserte Geschäftsbedingungen, robustes Wirtschaftswachstum und eine unerwartet hohe Inflation veranlassten die Zentralbank, den offiziellen Leitzins (OCR) nach ihrer geldpolitischen Sitzung im Dezember stabil bei 3,6 % zu belassen.
Bei der Pressekonferenz nach der politischen Sitzung im Dezember stellte RBA-Gouverneurin Michele Bullock fest, dass „Inflations- und Beschäftigungsdaten für die Vorstandssitzung im Februar wichtig sein werden“, und fügte hinzu, dass sie „keinen Zeitplan für künftige Schritte festlegen würde, sondern von Sitzung zu Sitzung.“
Seitdem zeigt der australische Arbeitsmarkt Anzeichen einer Verlangsamung: Die Zahl der Erwerbstätigen sank im November um 21.300 und die Zahl der Vollzeitbeschäftigten ging um 56.500 zurück, obwohl die Arbeitslosenquote im Berichtsmonat weiterhin bei 4,3 % lag.
Vor diesem Hintergrund sind die australischen VPI-Daten der Schlüssel zur Entscheidung darüber, ob sich die RBA für eine Zinserhöhung im nächsten Monat entscheiden könnte. „RBA-Cash-Rate-Futures implizieren einen Zinsanstieg von fast 50 Basispunkten (bps) im Jahr 2026“, so die Analysten von BBH.
Wie könnte sich der Bericht zum Verbraucherpreisindex auf AUD/USD auswirken?
Vor dem Showdown der australischen VPI-Inflation liegt der AUD auf dem höchsten Stand seit 15 Monaten gegenüber dem US-Dollar (USD) nahe 0,6750. Erwartungen einer geldpolitischen Divergenz zwischen der RBA und den USA Federal Reserve (Fed) bleibt ein wichtiger Katalysator für das AUD/USD-Paar.
Ein überraschender Anstieg der australischen Inflation könnte die Chancen für eine Zinserhöhung durch die RBA bereits im nächsten Monat erhöhen und den AUD/USD weiter in Richtung des Niveaus von 0,6800 drücken. Andererseits könnte ein stärker als erwarteter Rückgang der Inflationszahlen den Druck auf die RBA hinsichtlich einer bevorstehenden Verschärfung der Geldpolitik verringern, was wahrscheinlich zu einer Korrektur des Aussie führen wird.
Dhwani Mehta, leitender Analyst für asiatische Sitzungen bei FXStreethebt wichtige technische Ebenen für den Handel hervor AUD/USD nach der CPI-Veröffentlichung.
„AUD/USD behält seine jüngste Aufwärtsdynamik bei, wobei sich der 14-tägige Relative Strength Index (RSI) dem überkauften Bereich nähert, was darauf hindeutet, dass es mehr Raum für Aufwärtsbewegungen geben könnte, bevor ein Pullback einsetzt.“
„Das Aussie-Paar könnte eine neue Bewegung nach Norden in Richtung 0,6800 sehen, wenn es oberhalb der psychologischen Marke von 0,6750 akzeptiert wird. Die nächsten relevanten Widerstandsniveaus sind auf dem Hoch vom 3. Oktober 2024 von 0,6888 und dem Hoch vom September 2024 von 0,6942 ausgerichtet. Umgekehrt könnten etwaige Retracements die anfängliche Unterstützung beim 21-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) bei 0,6671 testen, darunter Eine tiefere Korrektur wird sich in Richtung der 0,6600-Marke eröffnen“, fügt Dhwani hinzu.
Wirtschaftsindikator
Getrimmter mittlerer CPI (im Jahresvergleich)
Der getrimmte mittlere Verbraucherpreisindex (VPI), veröffentlicht von der Australisches Statistikamt auf monatlicher Basis ist ein Maß für die zugrunde liegende Inflation. Der getrimmte Mittelwert wird anhand eines gewichteten Durchschnitts der prozentualen Änderung der mittleren 70 % der Verteilung aller CPI-Komponenten berechnet, um die Daten der volatileren Elemente zu glätten. Der YoY-Wert vergleicht die Preise im Referenzmonat mit denen desselben Monats im Vorjahr. Im Allgemeinen wird ein hoher Wert als bullisch für den Australischen Dollar (AUD) angesehen, während ein niedriger Wert als bärisch angesehen wird.
RBA-FAQs
Die Reserve Bank of Australia (RBA) legt die Zinssätze fest und verwaltet die Geldpolitik für Australien. Entscheidungen werden vom Gouverneursrat in elf Sitzungen pro Jahr und bei Bedarf in Ad-hoc-Notfallsitzungen getroffen. Das Hauptmandat der RBA besteht darin, die Preisstabilität aufrechtzuerhalten, was eine Inflationsrate von 2-3 % bedeutet, aber auch „zur Stabilität der Währung, Vollbeschäftigung sowie zum wirtschaftlichen Wohlstand und Wohlergehen des australischen Volkes beizutragen“. Das wichtigste Instrument, um dies zu erreichen, ist die Erhöhung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze werden den Australischen Dollar (AUD) stärken und umgekehrt. Zu den weiteren RBA-Instrumenten gehören quantitative Lockerung und Straffung.
Während die Inflation traditionell immer als negativer Faktor für Währungen angesehen wurde, da sie den Wert des Geldes im Allgemeinen senkt, ist in der heutigen Zeit mit der Lockerung der grenzüberschreitenden Kapitalverkehrskontrollen tatsächlich das Gegenteil der Fall. Eine moderat höhere Inflation führt nun tendenziell dazu, dass die Zentralbanken ihre Zinssätze erhöhen, was wiederum zur Folge hat, dass mehr Kapitalzuflüsse von globalen Anlegern angezogen werden, die nach einem lukrativen Ort für die Aufbewahrung ihres Geldes suchen. Dies erhöht die Nachfrage nach der lokalen Währung, im Fall Australiens dem Aussie-Dollar.
Makroökonomische Daten messen die Gesundheit einer Volkswirtschaft und können sich auf den Wert ihrer Währung auswirken. Anleger investieren ihr Kapital lieber in sichere und wachsende Volkswirtschaften als in prekäre und schrumpfende Volkswirtschaften. Größere Kapitalzuflüsse erhöhen die Gesamtnachfrage und den Wert der Landeswährung. Klassische Indikatoren wie das BIP, PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungs- und Verbraucherstimmungsumfragen können den AUD beeinflussen. Eine starke Wirtschaft könnte die Reserve Bank of Australia dazu ermutigen, die Zinssätze anzuheben, was auch den AUD unterstützen würde.
Quantitative Lockerung (QE) ist ein Instrument, das in Extremsituationen eingesetzt wird, wenn eine Senkung der Zinssätze nicht ausreicht, um den Kreditfluss in der Wirtschaft wiederherzustellen. QE ist der Prozess, bei dem die Reserve Bank of Australia (RBA) australische Dollar (AUD) druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Finanzinstituten zu kaufen und diese so mit dringend benötigter Liquidität zu versorgen. QE führt normalerweise zu einem schwächeren AUD.
Die quantitative Straffung (QT) ist das Gegenteil von QE. Sie wird nach der quantitativen Lockerung durchgeführt, wenn eine wirtschaftliche Erholung im Gange ist und die Inflation zu steigen beginnt. Während die Reserve Bank of Australia (RBA) in der QE-Phase Staats- und Unternehmensanleihen von Finanzinstituten kauft, um diese mit Liquidität zu versorgen, hört die RBA in der QT-Phase auf, weitere Vermögenswerte zu kaufen und das fällige Kapital nicht mehr in die von ihr bereits gehaltenen Anleihen zu reinvestieren. Es wäre positiv (oder bullisch) für den Australischen Dollar.
