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Babcock International Group (LSE:BAB), Die FTSE 100 Der Aktienkurs des Verteidigungs-, Luft- und Raumfahrt- und Sicherheitsunternehmens ist seit Anfang November 2024 um 156 % gestiegen.
Das Unternehmen hat einige zivile Kunden, der Großteil seines Geschäfts besteht jedoch aus dem Verkauf militärischer Ausrüstung sowie der Bereitstellung von Unterstützung und Ausbildung an vorderster Front. Die Gruppe ist an allen Marineprogrammen des Vereinigten Königreichs beteiligt, darunter U-Boote, Flugzeugträger und Fregatten.
Auf dem Vormarsch
In den vergangenen vier Geschäftsjahren ist die Gruppe rasant gewachsen.
Im Geschäftsjahr bis zum 31. März 2025 (GJ25) betrug der zugrunde liegende Gewinn je Aktie 50,3 Pence. Im Geschäftsjahr 22 waren es 30,7 Pence. Dies wurde durch eine Verbesserung der Betriebsmarge um 1,7 Prozentpunkte auf 7,5 % unterstützt.
Ebenso ist die Rendite des eingesetzten Kapitals von 17,4 % auf 37 % gestiegen.
Außerdem konnte der Konzern seine Bilanz verbessern und einen Teil seiner Schulden tilgen. Babcocks Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) lag am Ende des Geschäftsjahres 25 bei 0,3 im Vergleich zu 1,8 am 31. März 2022.
Einige Herausforderungen
Um jedoch daran zu erinnern, wie schwierig es ist, große technische Projekte umzusetzen, hat Babcock Verluste in Höhe von fast 200 Millionen Pfund für sein Fregattenprogramm vom Typ 31 gemeldet.
Ein weiteres potenzielles Problem besteht darin, dass der Konzern eine geringe Dividende zahlt und einkommensstarke Anleger wahrscheinlich von der Dividende der Aktie enttäuscht sein werden aktuelle (3. November) Rendite von 0,5 %. Anstatt die Ausschüttung weiter zu erhöhen, führt die Gruppe derzeit ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 200 Millionen Pfund durch.
Aber vor allem ist es eine Art von Aktie, die das Gewissen herausfordert. Tatsächlich werden viele ethische Anleger den Sektor nicht berühren. Aber ich glaube, dass es die Pflicht jeder Regierung ist, ihre Bevölkerung zu schützen. Genau das sind Verteidigungsausgaben. Es sind die Ausgaben für Menschen, Waffen und Einrichtungen, die dazu beitragen sollen, andere von einer umfassenden Invasion abzuschrecken.
Eine Juni-Umfrage von YouGov stellte fest, dass 49 % der Briten eine Erhöhung dieser Ausgaben wünschten. Dennoch bedeutet die Art der Geschäftstätigkeit, dass es immer einen kleineren Pool an Investoren geben wird, die bereit sind, sich zu beteiligen.
Noch ist es nicht vorbei
Ich bin jedoch weiterhin zuversichtlich, dass die Gruppe weiter wachsen wird. In seinem jüngsten Handelsupdate – für die fünf Monate bis zum 31. August – listete Babcock eine Reihe neuer Vertragsabschlüsse auf und beschrieb seine Leistung als „ermutigendAußerdem wurde die mittelfristige Prognose einer zugrunde liegenden Betriebsgewinnmarge von 9 % gegenüber den zuvor erwarteten 8 % angehoben.
Wichtig ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Konzerns trotz der jüngsten Aktienkursrallye niedriger ist als bei beiden Unternehmen Rolls-Royce Holdings Und BAE-Systemeseine beiden FTSE 100-Konkurrenten. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie noch einen Wert haben könnte.
Babcock ist in einer Branche tätig, die eindeutig von einer zunehmend unsicheren Welt profitiert. Die NATO-Mitglieder haben sich verpflichtet, 5 % des BIP auszugeben für „Kernbedarf der Verteidigung sowie verteidigungs- und sicherheitsbezogene Ausgaben” bis 2035. Ob das passiert oder nicht, bleibt abzuwarten. Aber die Richtung ist für mich klar.
Auf dieser Grundlage denke ich, dass es sich um eine Aktie handelt, die für langfristige Anleger in Betracht gezogen werden könnte.
