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Es kommt nicht oft vor, dass eine Aktie fällt, nachdem über den Prognosen liegende Handelszahlen gemeldet wurden. Aber Spiele-Workshop (LSE:GAW) – meiner Meinung nach FTSE 100 größter Wachstumsanteil – hat genau das getan.
Mit 183,70 £ pro Aktie ist der Tabletop-Gaming-Riese am Dienstag (13. Januar) um 3 % gefallen. Im letzten Monat ist es jedoch um etwa 6 % gesunken Einnahmen Die Gewinne übertreffen weiterhin die Erwartungen und die Cashflows boomen weiterhin.
Was ist also mit dem Aktienkurs von Games Workshop los? Und stellt die jüngste Schwäche eine praktische Kaufgelegenheit bei Dips dar?
Starke Ergebnisse
Nicht jeder ist mit der Geschäftstätigkeit des FTSE-Unternehmens vertraut, daher möchte ich eine einzeilige Einführung geben. Games Workshop ist der weltweit führende Anbieter von Fantasy-Tabletop-Gaming – das Unternehmen entwirft, produziert und vertreibt Spielsysteme, Miniaturen, Farben und Zubehör, die Hobby-Bastler gerne kaufen.
Der Aktienkurs sprang im Dezember auf neue Höchststände, als das Unternehmen für die sechs Monate bis November einen Kernumsatz von mindestens 310 Millionen Pfund und einen Mindestlizenzertrag von 16 Millionen Pfund prognostizierte. Außerdem wurde ein Vorsteuergewinn von mindestens 135 Millionen Pfund erwirtschaftet.
Heute die Warhammer Der Hersteller hat die Erwartungen erneut übertroffen. Das Unternehmen kündigte einen Kernumsatz von 316 Mio. £ an, ein Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr, und einen Rückgang der Lizenzeinnahmen um 88 % auf 16 Mio. £. Die Lizenzverkäufe profitierten im Jahr zuvor von der Blockbuster-Veröffentlichung von Space Marine II Videospiel.
Dennoch führte ein Anstieg des Gesamtumsatzes um 11 % auf 332,1 Mio. £ zu einem Gewinn vor Steuern von 140,8 Mio. £. Dies war ebenfalls ein Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahr.
Um das Ganze abzurunden, stiegen die Nettobarmittel von 79,1 Mio. £ im Vorjahr auf 112,5 Mio. £. Als Ausdruck seiner starken Leistung kündigte das Unternehmen eine Dividende von 110 Pence pro Aktie an, die sechste in diesem Jahr.
Bewertungsproblem
Games Workshop ist nicht immun gegen die allgemeine Schwäche der Verbraucherausgaben. Aber wie die heutigen Ergebnisse zeigen, verleiht ihm seine Position als unangefochtener Marktführer in einer Nischenbranche eine erstaunliche Widerstandsfähigkeit.
Warum ist die Aktie trotz der Ergebnisse vom Dienstag gefallen? Sie waren zwar großartig, aber sie waren nicht perfekt, da sich die tarifbezogenen Kosten im Laufe des halben Jahres auf 6 Millionen Pfund beliefen.
Ausgaben wie diese bleiben angesichts der aktuellen US-Handelspolitik und der Tatsache, dass Games Workshop alle seine Produkte hier im Vereinigten Königreich herstellt, eine Bedrohung.
Das Problem ist, dass die Aktien von Games Worksop auf dem Papier teuer aussehen, selbst nach der jüngsten Schwäche. Es ist zukunftsweisend Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). ist 34 mal. Auf diesen Niveaus müssen die Handelszahlen tendenziell die Türen sprengen.
Auch wenn das Unternehmen FTSE zweifellos ausgezeichnet ist, ist der Markt eindeutig der Meinung, dass es nicht genug getan hat, um diese heutige Bewertung zu rechtfertigen. Der atemberaubende Anstieg des Aktienkurses gegen Ende des letzten Jahres hat auch die Anleger zum Nachdenken gebracht.
Ist Games Workshop ein Kauf?
Sind Games-Workshop-Aktien also im Moment ein Kauf für mich? Meine persönliche Meinung ist ja – ich habe letzte Woche tatsächlich meine Anteile an dem Unternehmen aufgestockt.
Auch wenn sie auf dem Papier teuer ist, denke ich, dass die FTSE 100-Aktie einer Premium-Bewertung absolut würdig ist und eine Überlegung wert ist. Es bleibt in der besten Position, um vom boomenden Fantasy-Gaming-Markt zu profitieren. Und plant, die Lizenzierung seiner brandaktuellen Produkte zu intensivieren Warhammer IP mit dergleichen Amazonas könnte eine aufregende neue Wachstumsphase einleiten.
