Ohne den KI-Boom und die massiven Staatsdefizite würde die US-Wirtschaft meiner Meinung nach eher wie die Immobilienbranche aussehen.
Der massive Kater aufgrund der extrem niedrigen Zinsen während der Corona-Krise hielt in diesem Jahr an, trotz anfänglicher Hoffnung auf Optimismus. Der Hausbauer-ETF ($XHB) erzählt die Geschichte. Zu Beginn des Jahres geriet der Kurs zusammen mit dem Liberation Day-Handel ins Wanken, dann versuchte er ab April eine Trendwende, um im vierten Quartal erneut zu straucheln und das Jahr mit einem leichten Minus zu beenden.
XHB-Hausbauer-ETF
Das Diagramm selbst schmeichelt der Leistung der gesamten Hausbauunternehmen, da hochwertige Bauunternehmen aufgrund der Divergenz in der US-Wirtschaft besser abgeschnitten haben. Der letzte Der NHB-Index der Bauherrenstimmung lag bei 39, was nahe dem Tiefststand liegt.
Zu verschiedenen Zeitpunkten im Jahr stärkte die Hoffnung auf niedrigere Zinsen die Stimmung der Hausbauer, aber jetzt befinden wir uns in einer Art Tiefpunkt der Ernüchterung. Für das nächste Jahr sind einige Zinssenkungen bereits eingepreist, es besteht jedoch die Befürchtung, dass sich die Zinssenkungen nicht bis zum langen Ende der Kurve durchsetzen und diese sogar steiler machen könnten.
Käufer von Eigenheimen in den USA nutzen in der Regel Festhypotheken mit einer Laufzeit von 30 Jahren, daher hat die Fed kaum die Möglichkeit, dies mit den Tagesgeldsätzen zu kontrollieren, und selbst in Trumps gemäßigtsten Träumen ist das Potenzial für eine weitere quantitative Lockerung, die die langfristigen Renditen senken könnte, gering. Das bedeutet, dass nur wenige Hebel betätigt werden müssen, um den Wohnungsbau kräftig anzukurbeln.
Gestern gab es einige stärkere Konjunkturdaten zum Immobilienmarkt. Die ausstehenden Hausverkäufe stiegen um 3,3 % gegenüber den erwarteten 1,0 %. Es entsteht ein Nachholbedarf, der irgendwann aufgelöst werden könnte. Ironischerweise könnte es passieren, wenn die Verbraucher anfangen, es zu spüren höher Zinsen kommen.
Heute erhalten wir mit dem CaseShiller-Hauspreisindex und den Preiszahlen der FHA (der US-Regulierungsbehörde) einen weiteren Immobilienindikator im Wirtschaftskalender. Diese dürften um 1,2 % im Jahresvergleich bzw. 1,7 % im Jahresvergleich steigen.
Weitere Daten zu den USA Wirtschaftskalender Heute umfasst die Umfrage zum Dienstleistungssektor der Dallas Fed, die immer einige interessante Kommentare enthält, und das FOMC-Protokoll der Sitzung vom 9. bis 10. Dezember. Letzteres könnte den Markt bewegen, wenn es einen Zeitplan für weitere Zinssenkungen aufzeigt (oder auch nicht). Es war eine der umstrittensten Entscheidungen des letzten Jahrzehnts.
Achten Sie neben den Daten auch auf das Auf und Ab, das die Märkte heute dominieren wird, da es der letzte volle Handelstag des Jahres ist. Die S&P 500-Futures sind derzeit flach.
