Seit vielen Jahren, Greggs (LSE:GRG) Aktien boten den Anlegern keine großen Erträge.
Zugegeben, es gab steigende Auszahlungen und jede Menge Sonderdividenden, da der Wurstbrötchen-Chef die Anzahl der Filialen, die Gewinne und (manche würden sagen) die Taillenweite ausweitete. Ideal für bestehende Aktionäre. Doch ein Anstieg des Aktienkurses um fast 500 % in den zehn Jahren bis August 2024 hielt die Dividendenrendite für neue Anleger recht bescheiden.
Seit dem Sommer 2024 ist die Greggs-Aktie jedoch um 50 % eingebrochen! Nicht gut für bestehende Aktionäre.
Doch für neue Investoren sieht die Ertragsmöglichkeit nun deutlich attraktiver aus.
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Ordentliche Dividendenrendite
Nach dem Rückgang gibt es für die Aktie eine 12-Monats-Prognose Dividendenrendite von 4,35 %. Das ist höher als beide FTSE 250 (3,23 %) und der Durchschnitt von Greggs im Jahr 2023 (2,38 %).
Während ich tippe, beträgt der aktuelle Aktienkurs 1.594 Pence. Das bedeutet, dass es heute knapp 8.000 £ kosten würde, 500 Greggs-Aktien zu kaufen ISA-Portfolio. Wenn sich die Dividendenprognose als richtig erweist, würden diese in diesem Jahr (im Mai und Oktober) 346 £ an steuerfreiem passivem Einkommen ausschütten.
Natürlich ist keine Dividende in Stein gemeißelt. Es ist jedoch erwähnenswert, dass die von Greggs prognostizierten Einnahmen die Auszahlung fast doppelt abdecken dürften.
Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von den individuellen Umständen jedes Kunden abhängt und sich in Zukunft ändern kann. Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informationszwecken. Es handelt sich dabei weder um eine Steuerberatung, noch handelt es sich um eine solche. Es liegt in der Verantwortung der Leser, ihre eigene Due-Diligence-Prüfung durchzuführen und professionellen Rat einzuholen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
Warum ist die Aktie eingebrochen?
Greggs leidet unter höheren Lohnkosten, steigender Inflation, einem schwachen flächenbereinigten Umsatzwachstum und einigen Auswirkungen appetitanregender Medikamente zur Gewichtsreduktion. Oh, und starker Schneefall im Januar 2025 und Hitzewellen im Sommer.
Es klingt immer wie ein Ausrutscher, wenn das Management das Wetter für laue Umsätze verantwortlich macht. Aber im Fall von Greggs macht es Sinn. Im Jahr 2025 gab es vier separate Hitzewellen, was insgesamt offiziell die heißeste seit Beginn der Aufzeichnungen für das Vereinigte Königreich war.
Die Verkäufe von Eiskaffee und Pfirsichtees stiegen zwar stark an, reichten jedoch nicht aus, um den Rückgang der Menschen zu kompensieren, die Greggs für warmes Essen betreten. Ich muss zugeben, dass ein kochend heißes Steak-Auflaufgericht an einem heißen Tag nicht meine erste Wahl ist.
Aus diesem Grund geht Greggs davon aus, dass der Vorsteuergewinn in den Jahren 2025 und 2026 weitgehend unverändert bei etwa 173 Mio. £ bleiben wird.
Es ist nicht alles Untergang und Finsternis
Trotz des schwierigen Umfelds übertraf es im vergangenen Jahr den Gesamtmarkt. Der Gesamtumsatz stieg um 6,8 %, da durchschnittlich vier neue Geschäfte pro Woche eröffnet wurden. Der flächenbereinigte Umsatz stieg um bescheidenere 2,2 %, aber der Q4-Wert (2,9 %) war höher als der Q3 (1,5 %).
Erfreulicherweise steigert das Unternehmen seinen Marktanteil an Besuchen immer noch, auch beim Frühstück und am Abend. Es eröffnet Filialen in mehr Supermärkten und verkauft dort auch Tiefkühlkost.
Mit Blick auf die Zukunft dürfte eine nachlassende Inflation sowohl dem Unternehmer- als auch dem Verbrauchervertrauen zugute kommen. Auch niedrigere Zinssätze – die voraussichtlich bis zum Jahresende auf 3 % sinken – dürften sich positiv auf die Zukunft auswirken.
Bemerkenswert ist auch, dass die Investitionsausgaben für zwei neue Vertriebszentren ihren Höhepunkt erreicht haben. City-Analysten gehen davon aus, dass Greggs den Gewinn pro Aktie bis 2028 um etwa 22 % steigern wird. Damit liegt die Aktie auf einem günstigen zukünftigen Multiplikator von 10,4.
Am 27. Dezember verfügte die Bäckereikette über 2.739 Filialen, davon 602 Franchisebetriebe. Langfristig strebt Greggs jedoch bis zu 3.500 Geschäfte an.
Kombiniert man dieses Wachstumspotenzial mit der niedrigen Bewertung und der Dividendenrendite von 4,3 %, ist Greggs meiner Meinung nach angesichts des Rückgangs eine Überlegung wert.
