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Legal & allgemein (LSE: LGEN) Die Aktien haben in der vergangenen Woche gestiegen und stiegen um 8,7% ohne neue Unternehmensnachrichten, um die Rallye zu erklären. Das ist ein seltener Energieschub für diesen zuverlässigen Dividendenzahler. Eine, bei der Dividendeneinkommensinvestoren aufmerksam sind.
Der Ftse 100 Der Versicherer und Vermögensverwalter bieten eine der großzügigsten Ausbeuten im Index mit einer nachfolgenden Rendite von 8,74%an.
Die Wachstumserwartungen für die Dividende wurden von 5% auf 2% pro Jahr bewertet, aber die Rendite wird in diesem Jahr auf 8,81% und im Jahr 2026 um 9,01% prognostiziert.
Ist es also nachhaltig? Der Vorstand rechnet so. Es hat jedoch die Dividendenwachstumserwartungen von 5% auf nur 2% pro Jahr abgeschnitten. Das ist enttäuschend, aber verständlich.
Eine FTSE 100 Einkommensmaschine
Die im März veröffentlichten Ergebnisse von Legal & General 2024 waren solide. Der Betriebsgewinn des Kerns stieg um 6% auf 1,62 Mrd. GBP, während der Kerngewinn je Aktie dem Beispiel folgte.
Der Vorstand kündigte auch neue 500 Mio. GBP an Aktienrückkauf Für 2025. Dies ist Teil eines Plans, über 5 Mrd. GBP über drei Jahre an die Aktionäre zurückzukehren. Das sind rund 40% der Marktkapitalisierung der Gruppe.
Die Gruppe hat ihre Struktur vereinfacht, ihre Cala Homes Housebuilding Arm- und US -Schutzgeschäfte abgeladen und gleichzeitig ihre institutionellen Ruhestands- und Vermögensverwaltungsabteilungen gestärkt. Die verwalteten Vermögenswerte bleiben bei 1,1 TMR, obwohl sie bei jüngster Unsicherheit zweifellos eine Zweifel geschlagen haben. Das Solvenzverhältnis beträgt 232%.
Trotz seiner Stärken ist es selten zu sehen, dass diese Aktie in einer einzigen Woche fast 9% abspricht. Vor allem ohne Unternehmens- oder Sektornachrichten. Präsident Trump, der sich leicht über Zölle nachließ, half. Das ist jedoch nicht zu stützen.
Es kann auch auf Händler zurückzuführen sein, die auf sinkende Zinssätze suchen. Das würde hochrangige Aktien wie dieses weitaus attraktiver machen als Anleihen oder Bargeld, wenn auch mit Kapitalrisiko.
Ein Wachstumsverkleidungsbestand?
Legal & allgemein wird traditionell nicht als als Wachstumsgeschichte Aber es baut neue Einnahmen aus. Es hat im vergangenen Jahr £ 10,7 Mrd. in globalen Rentenrisikotransfergeschäften geschrieben, einschließlich Rekordniveaus in den USA und Kanada, und dreht seinen Vermögensverwaltungsarm für Produkte mit höherem Margen. Eine Investition in den US -Immobilienspezialisten Taurus und eine neue Partnerschaft mit dem japanischen Versicherer Meiji Yasuda eröffnen ebenfalls neue Möglichkeiten.
Nichts bewegt sich in einer geraden Linie. Die holprigen Einnahmen in den letzten Jahren haben die Bewertung auf ein aufgebläht aussehendes 85-facher Einkommen gebracht. Das würde mich normalerweise zum Laufen bringen. Aber mit der so hohen Rendite fühlt sich die hohe Bewertung eher wie eine Anomalie als wie ein Dealbreaker an.
Langzeitwert durch Einkommen
Prognosen sind immer rutschig, insbesondere in Zeiten geopolitischer Spannungen. Die 15 Analysten, die die Aktie verfolgen, haben ein durchschnittliches Einjahresziel von 267,5 Pence festgelegt. Wenn es richtig ist, ist dies ein bescheidenes Wachstum von rund 8% gegenüber dem heutigen 248,8p,
Prognosen sind nie heute und besonders heute zugelassen. Dies bestätigt jedoch meine Ansicht, dass jedes Aktienkurswachstum bescheiden sein wird. Dividenden bleiben hier die wahre Geschichte.
Legal & General ist keine Aktie, um kurzfristig Nervenkitzel zu verfolgen, auch wenn wir letzte Woche einen bekommen haben. Für langfristige Anleger, die einen hohen und hoffentlich steigenden Einkommensstrom aufbauen möchten, ist es meiner Meinung nach eine Überlegung wert. Es wird nicht lange nicht heiß sein, aber mit Glück sollte jahrelang ein langsamer Brenner bleiben.
