US -Aktien könnten unter dem größten Ausverkauf des Jahres weitere Rückgänge erleiden. Eine Top -Bank der Wall Street warnte am Dienstag, da die Investoren auf alternative Märkte auf der ganzen Welt inmitten der Unsicherheit, die mit der Wirtschaftsagenda von Präsident Donald Trump verbunden ist, suchen.
Aktien haben am Montag einen Wert von mehr als 1,3 Billionen US -Dollar verloren, während der S & P 500 2,7% ein Slumpe für den S & P 500 verlor, der den Benchmark näher an die Korrekturgebiete schleppte, definiert als 10% Retreat aus einem kürzlich hohen Hoch und vertiefen die seit dem Wahltag angesammelten Verluste.
Der dreiwöchige Rückzug, der mit der Bedenken verbunden ist, dass die Strategie von Präsident Trump von Tarif aus Tarif auszusetzen, um den globalen Handel wieder auszubilden, wird von US-Aktienindizes mehr als 4 Billionen US-Dollar an Wert von mehr als 4 Billionen US-Dollar gelegt und die Theorie des „US-Außergewöhnlichen“ getestet.
Diese allgemein geschriebene These legt nahe, dass die Anleger uns auch angesichts des steigenden Schuldenniveaus und des Bilonierens des Regierungsdefizits sowie des Handels- und Tarifpolitik, die den engsten Verbündeten des Landes übermäßig belasten, weiterhin uns Vermögenswerte kaufen.
Die Citigroup -Strategen schlagen jedoch vor, dass dieser “US -amerikanische Ausnahme -Fall” als Folge des jüngsten Rückzugs, der als Nachrichten aus der inländischen Wirtschaft die Daten aus wichtigen Märkten weltweit unterdurchschnittlich ist, zumindest eine Pause einlegen.
US ‘Excidentalism’ Pause
“Zumindest taktisch ist es unwahrscheinlich, dass der US -Außergewaltzu der US -Außergewöhnlichen zurückregt”, sagte die Bank.
Die von Dirk Willer geleiteten Strategen senkten ihr Rating für US -Aktien auf “neutral” von “Outperform”, eine Ansicht, die sie seit Oktober 2023 in einer am Dienstag veröffentlichten Notiz innehatte.
“Auf dem größeren Bild bezweifeln wir, dass die KI -Blase bereits vollständig gespielt ist und wir erwarten würden, dass die USA einer der Führer bleiben, vielleicht gemeinsam mit China, während das KI -Thema intakt ist”, sagte die Bank.
Der Schritt folgt einer ähnlichen Veränderung des Fokus von Analysten von HSBC, die ihre Bewertung für US -Aktien am Montag auf “neutral” senkten und feststellten, dass sie “bessere Möglichkeiten an anderer Stelle für den Moment” sehen, auch in Europa.
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Die US -Aktien stehen im bemerkenswerten Wettbewerb um Kapitalflüsse aus, da die Anleger in europäischen Konkurrenten einen Wert feststellen, was teilweise mit der Entscheidung Deutschlands verbunden ist, seine historische Schuldenbremse zu verschrotten und Billionen Euro in Verteidigungs- und Infrastrukturausgaben zu pflügen.
Auch China wurde von Citigroup als attraktive Alternative für globale Investoren zitiert, bei denen die Beamten entschlossen sind, das neu veröffentlichte BIP-Wachstumsziel der Regierung von 5% durchzuführen und gleichzeitig die Ausweitung seines Technologiesektors nach dem erfolgreichen Auftauchen des Deepseek AI-Agenten Anfang dieses Jahres zulässt.
Mehr Dollar Schwäche voraus?
Die Pause in den US -Außendalismus, wenn dies in der Tat das ist, hat sich die Märkte auch auf die Leistung des US -Dollars ausgewirkt, der jetzt auf dem niedrigsten Niveau seiner Hauptkollegen seit Anfang November handelt.
Der US -Dollar -Index ist in der Tat in diesem Jahr um rund 4,6% gesunken. Allein im vergangenen Monat, als die Anleger die Wahrscheinlichkeit einer inländischen Rezession haben, die JPMorgan jetzt bei rund 40% sowie die Risiken einer staatlichen Schließung oder einer längeren Debatte über die derzeitige Schuld -Decke steckt.
Die republikanischen Gesetzgeber haben auch einen Vorschlag zur Verlängerung der Steuersenkungen der Trump-Ära im Wert von rund 4,5 Billionen US-Dollar. Die Ausgabenkürzungen von nur 2 Billionen US-Dollar, ein Plan, den das Zentrum für Budget- und Politikprioritäten in den nächsten zehn Jahren Schätzungen in Höhe von 3,6 Billionen US-Dollar kosten wird.
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“In praktisch allen Steuer-Reform-Szenarien können US-Schulden und -defizite im nächsten Jahrzehnt zunehmen”, sagte Lisa Shalett, Chief Investment Officer und Leiter des globalen Investmentbüros bei Morgan Stanley Wealth Management. “Tarifeinnahmen und Kosteneinsparungen des Ministeriums für staatliche Effizienz (DOGE) sind unwahrscheinlich, dass sie mehr als die Hälfte der aktuellen Vorschläge finanzieren.”
Diese Sorge hat sich jedoch auf dem Anleihenmarkt noch nicht gespielt, wo die Renditen der US-Finanzierung von Benchmark seit Beginn des Jahres um mehr als 36 Basispunkte gesunken sind und zuletzt bei 4,205%nahezu das niedrigste Niveau seit Oktober markiert waren.
Volatilität kann eine Funktion sein, kein Fehler
Dieser Handel mag sich jedoch noch entspannen, da sich die Federal Reserve zwischen der Verteidigung ihres Inflationsstromziels und dem Versuch, einen schwächenden Arbeitsmarkt zu unterstützen, gerissen wird.
“Was für kurzfristiges Wachstum mehr wichtig ist, sind Schmerzen aufgrund einer erhöhten Unsicherheit, einschließlich einer potenziellen Schließung der US-Regierung”, sagte Jean Bolvin, der das Investment Institute von Blackrock leitet.
“Die Märkte erwarten ein schwächeres Wachstum der USA, um die Fed zu veranlassen, die politischen Zinssätze wie in einem typischen Geschäftszyklus zu senken”, fügte er hinzu. “Dennoch sehen wir einen harten Kompromiss zwischen der Unterstützung des Wachstums und der Eindämmung der klebrigen Inflation und einschränken, wie viel die Fed abschneiden kann.”
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Die kollektiven Bewegungen auf Aktien-, Anleihen- und Währungsmärkten deuten inzwischen darauf hin, dass die Anleger in den kommenden Monaten mehr Marktvolatilität einstellen müssen.
Der VIX-Index der CBOE Group war zuletzt um 16,1% höher im Handel mit 27,12 USD, ein Niveau, das in den nächsten dreißig Tagen tägliche Schwankungen von rund 1,7% oder 95 Punkte für S & P 500 deutet.
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“Die Finanzmärkte klingen Alarmglocken und fordern eine effektive Marktvolatilitätsanlagestrategie für 2025 <" sagte Joe Tigay, Portfoliomanager beim Catalyst Nasdaq-100 Hedged Equity Fund.
“Dies ist nicht nur ein temporärer Spike – es ist eine grundlegende Veränderung der Marktdynamik, die neue Investitionsansätze erfordert”, fügte er hinzu. “Während wir bis 2025 Fortschritte machen, wird die Entwicklung einer widerstandsfähigen Marktvolatilitätsanlagestrategie erfolgreiche Investoren von denjenigen trennen, die von den anhaltenden Turbulenzen unvorbereitet sind.”
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