Manchmal denke ich, dass Anleger vergessen haben, wie großartig britische Einkommensaktien sein können. Das habe ich nicht. Meine Self-Invested Personal Pension (SIPP) ist voll davon. Vielleicht hatte ich Glück, weil ich mir einen guten Zeitpunkt ausgesucht habe, um sie aufzuladen.
Vor drei Jahren war es nicht schwer zu finden FTSE 100 Aktien mit einer Rendite von 8 %, 9 %, sogar 10 %. So hohe Renditen können fragil sein, aber ich glaubte, dass die Auszahlungen nachhaltig waren. Bisher waren sie es.
Vermögensverwalter M&G und Versicherer Beteiligungen der Phoenix-Gruppe Als ich sie kaufte, war die Rendite zweistellig. Seitdem haben sie geliefert Wachstum und Einkommen. Der Aktienkurs von M&G ist im letzten Jahr um 54 % gestiegen, während Phoenix um 53 % gestiegen ist. Infolgedessen sind ihre Renditen auf nachlaufender Basis auf 6,27 % bzw. 7,13 % gesunken. Das ist aber immer noch ziemlich gut.
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Blue-Chip-Dividendenstars
Sie streben nun ein Dividendenwachstum von etwa 2 % pro Jahr an. Das ist zwar bescheiden, aber wenn die Inflation weiter nachlässt, dürfte ihre Kaufkraft real erhalten bleiben. In weniger als drei Jahren sitze ich auf einer sagenhaften Gesamtrendite von etwa 75 % bei reinvestierten Dividenden. Allerdings ist nicht jeder Hochzinsanleihe in die Höhe geschossen.
Versicherer Rechts- und allgemeine Gruppe (LSE: LGEN) war ein gemischtes Bild. Seine Aktien sind in den letzten drei Jahren nur um 6 % gestiegen, obwohl sie jetzt wieder anziehen und in den letzten 12 Monaten um 15 % gestiegen sind. Meine Gesamtrendite liegt bei über 40 %. Wenn Legal & General Aktien wieder in die Gunst schwingenwie ich hoffe und vermute, könnten die Belohnungen wirklich fließen.
Alle drei Aktien profitierten von einer breiteren Verschiebung. Als ich sie kaufte, lagen die britischen Leitzinsen bei 5,25 %. Dies bedeutete, dass Sparer mit Bargeld und Anleihen eine angemessene Rendite erzielen konnten, ohne mit ihrem Kapital Risiken einzugehen. Meine Ansicht war einfach. Wenn die Inflation und die Zinssätze sinken, würden Bargeld und Anleihen weniger attraktiv und hochverzinsliche Aktien attraktiver erscheinen.
Da die britischen Leitzinsen derzeit bei 3,75 % liegen, hat sich diese These teilweise bestätigt. Ich hoffe, dass noch mehr kommt. Einige Analysten gehen davon aus, dass die Inflation in diesem Frühjahr auf 2 % zurückkehren wird, unterstützt durch Basiseffekte wie die Steuer- und Energieerhöhungen des letzten Jahres, die nicht mehr in den Daten enthalten sind. Es gibt Spekulationen, dass die Bank of England die Zinsen um bis zu 3 % senken könnte.
Wachstum und Aktienrückkäufe auch!
Dadurch würden diese Renditen im Vergleich zu niedrigeren „risikofreien“ Renditen noch attraktiver erscheinen. Heute erzielt Legal & General eine Rendite von 7,8 %, die höchste im FTSE 100. Ich habe in letzter Zeit Aktien aufgestockt, da sie sowohl von den Erträgen als auch vom Erholungspotenzial angezogen werden.
Der Rebound ist nicht garantiert. Mit Aktien ist nie etwas los. Legal & General verfügt jedoch über ein starkes Engagement in den wachsenden Märkten für Renten-Risikotransfer-Massenrenten. Außerdem werden die Abläufe gestrafft, nicht zum Kerngeschäft gehörende Geschäftsbereiche verkauft und die Konzentration auf Bereiche mit höheren Margen gerichtet. In der Zwischenzeit bleibt das Unternehmen der Ausschüttung von Dividenden verpflichtet Aktienrückkäufe.
Es bestehen Risiken. Das Unternehmen ist in einem wettbewerbsintensiven Markt tätig und der Preisdruck könnte die Margen schmälern. Und bei einem verwalteten Vermögen von 1,2 Billionen Pfund wäre ein Börsencrash schmerzhaft.
Dennoch gibt es solche großzügigen passiven Einkommensströme nicht oft. Wenn die Aktien von M&G, Phoenix und Legal & General weiter steigen, werden diese Renditen unweigerlich sinken. In diesem Szenario könnten Anleger eines Tages zurückblicken und sich wünschen, sie hätten gehandelt. Ich bin froh, dass ich es getan habe. Ich denke, alle drei sind auch heute noch eine Überlegung wert, wenn man sie langfristig betrachtet.
