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Keller Group (LSE: Klr) hat über 12 Monate um 18% und 126% über zwei Jahre gestiegen. Eine solche Erfolgsgeschichte ist bei Small-Cap-UK-Aktien nicht üblich, insbesondere seit der Pandemie. Aber obwohl es ein Small-Cap-Bestand ist, ist es ein großer Spieler auf seinem Feld.
Positive Flugbahn
Als weltweit größter Geotechnik -Spezialistenunternehmer hat Keller eine einzigartige Position in der Baukette für Bauketten – und bereite den Boden für große Infrastruktur-, Industrie- und Handelsprojekte vor. Diese Positionierung hat es ihm ermöglicht, ein konstantes Wachstum und die Widerstandsfähigkeit zu erzielen, selbst so wie viele Kleinkappen in Großbritannien Schwierigkeiten hatten, die Dynamik aufrechtzuerhalten.
Die Gewinne sind in den letzten Jahren erheblich zugenommen, wobei beispielsweise im Jahr 2024 der gesetzliche Gewinn nach Steuern um 59% gestiegen ist. Ein weiteres Highlight aus den Ergebnissen von 2024 war das Beinahe-Doppel des Free Cashflows auf 192,6 Mio. GBP, da die zugrunde liegende operative Marge um 100 Basispunkte auf 7,1%stieg.
Eine starke Bilanz
Diese Betriebsstärke spiegelt sich in Kellers Bilanz wider. Die Nettoverschuldung sank von 237,3 Mio. GBP im Jahr 2023 auf nur 29,5 Mio. GBP im Jahr 2024 mit Nettoverschuldung-zu.EBITDA Hebelwirkung bei konservativen 0,1x. Mit Blick nach vorne wird die Nettoverschuldung prognostiziert, dass sie bis 2027 in das Nettogeld umgewandelt werden. Die Prognosen zeigen eine Nettogeldposition von 62,5 Mio. GBP im Jahr 2027, aber ich glaube, dies ist zu konservativ. In jedem Fall ist die starke Bilanz das Anlagegehäuse, das ich für einen Anlagegehäuse fördert.
Bewertungsmetriken darauf deuten darauf hin, dass Keller einen attraktiven Preis bleibt. Der Vorwärtspreis-zu-Leistungs-Verhältnis (P/E) Das Verhältnis liegt bei 2025 bei 8,3 -fach und fällt im Jahr 2026 auf das 7,9 -fache und das 7,6 -fache im Jahr 2027.
Das EV-to-Ebbitda-Multiple ist für 2025 mit 3,6-facher und bis 2027 auf dreimal zu dreimal bescheiden. Dieses Multiple spiegelt sowohl das Gewinnwachstum als auch das Abbau wider.
Inzwischen ist das Dividendenwachstum anständig. Die Dividenden pro Aktie werden voraussichtlich von 49,7 Pence im Jahr 2024 auf 58,5 Pence bis 2027 steigen. Die Rendite stieg von 3,4% im Jahr 2025 auf 3,7% im Jahr 2027, während die Abdeckung stark bleibt. Die Ausschüttungsquote liegt im Laufe des Zeitraums rund 27% -28%. Das zeigt Nachhaltigkeit an.
Das Endergebnis
Kellers langfristige Wertschöpfung wird durch strukturelle Wachstumstreiber untermauert. Die weltweite Nachfrage nach Erneuerung, Urbanisierung und Klimaanlage in der Infrastruktur unterstützt eine gesunde Pipeline. Das Engagement des Unternehmens in Sektoren wie Strom und Industrie (27% des Umsatzes) und der Infrastruktur (33%) positioniert es gut für weltliche Trends. Dies schließt den Anstieg des Rechenzentrumsbaues und die damit verbundene Energieinfrastruktur ein.
Investoren müssen jedoch Risiken bewusst bleiben. Der Jahresbericht 2024 zeigt die makroökonomische Unsicherheit, einschließlich der potenziellen Auswirkungen der US-Finanzpolitik, wie z. B. Tarife aus Trump-Ära und Ausgabenrechnungen. Breitere wirtschaftliche Verlangsamungen, Inflationsdruck und geopolitische Spannungen könnten sich auch auf Projektpipelines und Margen auswirken.
Trotzdem mag ich Keller Groups Wertversprechen eher. Es ist eine Bewertung in Unempfängern, obwohl es in einem typisch zyklischen Sektor arbeitet und seine Bilanz stark ist. Es ist eine Aktie, die ich sehr genau beobachten werde, und ich würde vorschlagen, dass auch andere Investoren dies tun. Ich glaube, es gibt einige Beweise dafür, dass es in den kommenden Jahren langsam höher steigern könnte.
