CBOE hat Änderungen für fünf kryptobezogene Börsenfonds (ETFs) eingereicht, die es autorisierten Teilnehmern ermöglichen würden, Aktien in Sachkind zu erstellen und zu erlösen, was ein positives Zeichen für die Genehmigung solcher Mittel darstellt.
Bloomberg ETF Analyst James Seyffart geteilt am 22. Juli a Screenshot des Dokuments der Börsen Zeigen Sie die geänderten Regelanträge. Die Änderungen beziehen sich auf Emittenten ARCHE 21sharesAnwesend VaneckAnwesend TreueAnwesend Wisdomtreeund Invesco Galaxis.
Seyffart beschrieb den Anteil der Einreichungen als „positives“ Signal, dass die Securities and Exchange Commission (SEC) mit Emittenten zusammenarbeitet, um ein Sachgebiet abzuschließen, anstatt sich ihm zu widersetzen. Er charakterisierte den Prozess als Feinabstimmung, nicht als Steinwandung.
In-Sacht-Rücklösungen ermöglichen es den Anlegern, Bitcoin auszutauschen (BTC) oder Ethereum (Eth) für die zugrunde liegenden Vermögenswerte und nicht für Bargeld, und erhalten Sie sie bei Erlösung.
Nicht im Einzelhandel auffällig
Seyffart sprach auch ein wiederkehrendes Missverständnis an. Die Verlagerung zu Sachleistungen würde nicht zulassen, dass Einzelhandelsinvestoren ETF-Aktien gegen Bitcoin oder Ethereum direkt auswirken.
Nur autorisierte Teilnehmer wie große Wall Street -Firmen und Markthersteller wären für den Umgang mit diesen Transfers verantwortlich. Für die meisten Anleger wird auf dem Bildschirm nichts anders erscheinen, da vorhandene Bitcoin -ETFs von Spots bereits eng mit ihrem Nettovermögenswert handeln.
Der Nutzen ist dann strukturell, da Krypto-ETPs genauso behandelt werden wie bei Rohstoff- und Eigenkapitalprodukten, die üblicherweise in Sachleistungen verwendet werden, was die Steuereffizienz verbessert und die Reibung innerhalb des Fonds senkt.
Wenn sich die Kommission unterschreibt, können autorisierte Teilnehmer Krypto direkt bewegen, anstatt große Bargeldpositionen bei jedem Erstellen oder Einlösen von Körben zu beschaffen oder zu entspannen.
Diese Veränderung könnte die Ausbreitung und Absicherungskosten senken, insbesondere in den volatilen Märkten, und den Emittenten mehr Flexibilität im Portfoliomanagement bieten.
Obwohl der Einzelhandel die Änderungen nicht direkt bemerken würde, verstärkt eine glattere Primärmarktleitungen in der Regel die Effizienz des Sekundärmarkts.
Lange Warteschlange
Die neueste CBOE -Stapel verbindet eine wachsende Warteschlange von Einreichungen diese Anfrage oder Beachtung der Flexibilität in Sachleistungen.
Nasdaq hat das bereits angefordert BlackRocks Ishares Bitcoin Trust sich in Kreationen und Einlösungen in Sachpunkte umgewandelt werden, nachdem im Januar 2024 S-1 des Trusts die Sprache der Sponsor nach der Genehmigung der Aufsichtsbehörden angeben könnte.
In einer Ende des Bundesregisters Ende Mai wurde auch die vollständige Mechanik für die Sachpunkte für einen Ethereum-Trust auf NASDAQ beschrieben, in dem beschrieben wird, wie APs Äther liefern oder empfangen würden.
NYSE ARCA -Gastgeber Bitwise’s Bitcoin- und Ethereum-ETFs, die von Anfang an reine Körbe in Sachpunkten vorgeschlagen haben.
Insgesamt bilden diese Einreichungen das ausstehende Docket, die die SEC freilegen muss, bevor ein Fonds vom Start des Geldes entnommen kann, das nur mit Bargeld auferlegt wird.
