Energieaktien waren für den Großteil des Jahres 2025 ein Nebengedanke, da sich die Anleger auf brandheiße große Technologieaktien konzentrierten, die davon profitierten KI Ausgaben. Allerdings begann im vergangenen Herbst ein ruhiger Wandel, und die Gruppe ist in dem von mir vor über 20 Jahren erstellten Ranking für den proprietären Sektor stetig an die Spitze geklettert.
Ölaktien haben besonders robuste Renditen geliefert, die Tech-Investoren wahrscheinlich neidisch machen werden, da die Gewinne größtenteils auf steigendem Optimismus hinsichtlich des Produktionswachstums und nicht auf der Hoffnung auf einen Höhenflug beruhen Rohöl Preise.
Die Absetzung von Nicolas Maduro eröffnet Venezuelas neue Perspektiven303 Milliarden in nachgewiesenen Reserven zur Entwicklung. In der Zwischenzeit, West-Texas-Mittelstufe Der Ölpreis liegt bei niedrigen 60 US-Dollar pro Barrel, verglichen mit 76 US-Dollar im letzten Juni.
Der Ölneustart in Venezuela ist möglicherweise die größte Chance für ein Produktionswachstum seit der Neugestaltung des Perm durch Fracking.
Der Optimismus ist spürbar. Der Energy Select SPDR ETF (XLE) Und SPDR Öl- und Gas-ETF (XES) sind aktiv 23 % und 51 % jeweils seit September.
Die Rallye zeigt keine Anzeichen einer Verlangsamung, und da Energieaktien neue Höchststände erreichen und der Konzern deutlich untergewichtet ist S&P 500der Rückenwind ist stark.
Energie ist der Sektor mit der höchsten Bewertung im S&P 500
Mein Branchenranking habe ich 2003 für Gegenseitigkeits- und Versicherungsgesellschaften entwickelt Hedgefonds Manager. Es beeinflusst seit über 20 Jahren die Meinungen von Portfoliomanagern und Analysten Limelight Alpha produziert es weiterhin wöchentlich.
Die neuesten Daten zeigen, dass Energie der am besten bewertete Korb im Rahmen des Multifaktormodells ist, das fundamentale und technische Faktoren wie Gewinn, Bewertung und Dynamik vereint.
Limelight Alpha
Die Stärke des Energiesektors deutet darauf hin, dass sich die Anleger mit der Vorstellung anfreunden, dass die Portfolios zu stark auf Technologie ausgerichtet sind, die etwa 35 % des S&P 500 ausmacht, und sich von Energie, die nur knapp 35 % ausmacht, abgewandt haben 3 % des Index Jetzt.
Zum Vergleich: Vor zehn Jahren machten Energieaktien über 10 % des S&P 500 aus.
Der Aufstieg des Sektors beruht größtenteils auf Ölaktien, insbesondere auf EnergiedienstleistungsunternehmenSLB (SLB) (ehemals Schlumberger), Baker Hughes (BKR) und Halliburton (HAL).
Diese Unternehmen stehen im Mittelpunkt dessen, was sich letztendlich ergeben könnte 100 Milliarden Dollar bei den Infrastrukturausgaben zur Sanierung der Ölfelder Venezuelas.
Während der Gewinnmitteilung äußerten sich die CEOs aller drei Unternehmen positiv darüber, wie schnell sie ihre Vermögenswerte in Venezuela einsetzen könnten, wenn die Ölkonzerne ihre Aktivitäten dort steigern würden.
Olivier Le Peuch, CEO der SLB, sagte, Venezuela sei einst ein 1-Milliarden-Dollar-Geschäft für sein Unternehmen, während Halliburton sagte, es habe dort einst einen Jahresumsatz von einer halben Milliarde erwirtschaftet.
Das Potenzial für eine Steigerung des Umsatzes und eine entsprechende Steigerung des Gewinns ist wahrscheinlich ein Hauptgrund für den Anstieg und ein wichtiger Auslöser dafür, warum Energieausrüstung und -dienstleistungen neben Midstream-Unternehmen (Pipelines, Speicherterminals und Verarbeitungsanlagen) sowie Explorations- und Produktionsaktien zu den am besten abschneidenden Branchen in unserem Branchenranking gehören Chevron (CVX), ExxonMobil (XOM), Und ConocoPhillips (POLIZIST).
Venezuela ist ein Joker, aber das könnte eine gute Sache sein
Es gibt viele Gründe zu bezweifeln, ob das Weiße Haus mit seinen Plänen, die riesigen Reserven Venezuelas anzuzapfen, Erfolg haben wird.
Bisher haben öffentliche Äußerungen von ExxonMobil und ConocoPhillips deren Bereitschaft, dort alles zu investieren, unter Beweis gestellt.
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Darren Woods, CEO von ExxonMobil, sagte im Januar, dass Venezuela unter den aktuellen Rahmenbedingungen „nicht investierbar.”
Ryan Lance, CEO von ConocoPhillips, sagte, dass man sich vor allem darauf konzentriere, das wieder hereinzuholen 10 Milliarden Dollar Sie stammen aus früheren Beschlagnahmungen im Zusammenhang mit der Verstaatlichung der Ölindustrie Venezuelas unter dem Banner der PSDVA während der Herrschaft von Hugo Chávez.
Chevron, das einzige dieser drei Unternehmen, das eine Minderheitsbeteiligung an den Aktivitäten in Venezuela akzeptierte, als Chavez diese anbot, ist optimistischer, da es bereits dort ist und schwarzes Gold pumpt.
Chevrons Venezuela-Projekte:
- Petroboscan: Eine 39,2-prozentige Beteiligung am Boscan-Feld.
- Petroindependiente, SA: 25,2 % Beteiligung an der LL-652 Feld am Maracaibo-See
- Petropiar, SA: 30 %-Beteiligung am Huyapari-Feld im Orinoco-Gürtel, in dem schwere Rohölvorkommen vorherrschen.
- Petroindependencia, SA.: 34 % Beteiligung am Projekt Carabobo 3 im Carabobo-Gebiet des Orinoco-Gürtels (extraschweres Rohöl).
- Iran: 60 % Offshore-Beteiligung am Loran-Feld.
Quelle: Chevron.
Chevrons C-Suite schlug vor, dass sie die Produktion in Venezuela relativ schnell um 50 % steigern könnten. Chevron produzierte etwa 200.000 Barrel pro Tag dort vor Beschränkungen hat sich dieser Betrag in den letzten zwei Jahren mehr als halbiert.
Die gemischten Botschaften wecken genügend Zweifel, um einige Anleger in Schach zu halten. Das ist keine schlechte Sache, denn wie wir in den letzten Jahren bei der künstlichen Intelligenz gesehen haben, halten Zweifler Geld an der Seitenlinie, das künftige Rallyes bei Rückgängen auf Unterstützungsniveaus wie den 50-Tage-Kurs anheizen kann gleitender Durchschnitt.
Wenn sich alle einig sind und die Richtung eines Trades eindeutig festlegt, besteht die größte Gefahr, dass er ins Stocken gerät.
Wie Anleger Energieaktien angehen sollten
Der Korb ist in den meisten Portfolios untergewichtet und erinnert mich ein wenig an Gold vor zwei Jahren.
Anleger, die sich für den Besitz von Energieaktien interessieren, sollten sich für ein breites Engagement auf die großen ETFs konzentrieren, während aggressive Anleger einzelne Unternehmen in Betracht ziehen können, darunter auch Energiedienstleistungsaktien, die in den kommenden Monaten wahrscheinlich Aufträge erhalten werden.
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Persönlich habe ich Energiedienstleistungen (XES) zu meinem Portfolio hinzugefügt sowie einen ausgewählten Korb von Energieaktien, darunter Transocean (RIG), ein Offshore-Bohrunternehmen; Baker Hughes (BKR), ein Energiedienstleistungsriese; und Core Labs (CLB), das Unternehmen dabei hilft, Öl- und Gasfelder zu maximieren.
Bisher ist mein Engagement im Korb relativ gering und spiegelt die Gewichtung des S&P 500 wider. Allerdings habe ich vor, weitere Positionen in anderen Aktien, darunter SLB und Halliburton, aufzubauen und bei Schwäche meine Startpositionen in diesen anderen Aktien aufzustocken.
Diese Aktien bieten wahrscheinlich zahlreiche Gelegenheiten, auf Unterstützungsniveaus zu handeln, und im Laufe meiner Karriere habe ich gelernt, dass es sich lohnt, im Laufe der Zeit Positionen aufzubauen, um das Risiko auszugleichen.
Todd Campbell besitzt Anteile an XES, SLB, HAL, CLB und RIG.
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