Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird die Intel-Aktie etwa 0,52 % niedriger bei 36,16 $ gehandelt. Der Bestand ist gesunken, aufgrund von a Reuters Bericht, der das besagt Nvidia hat nach einigen Tests beschlossen, seine Chips nicht mit dem 18A-Knoten (Herstellungsprozess) von Intel herzustellen.
Als Reaktion auf diesen Bericht teilte ein Intel-Sprecher Reuters mit, dass der 18A-Knoten des Unternehmens „gute Fortschritte mache“ und dass es „weiterhin starkes Interesse“ an seinem 14A-Knoten der nächsten Generation sehe.
Ich habe die Schritte von Intel in diesem Jahr genau verfolgt und schrieb Ende September darüber, wie Intel Kunden für seine Fabs gewinnt: „Intels Fähigkeit, Kunden zu gewinnen, hängt davon ab, wie die Einführung seiner Panther Lake- und Nova Lake-CPUs verläuft.“
Angesichts der Tatsache, dass beide CPU-Linien im Jahr 2026 auf den Markt kommen sollen, sah ich damals kaum eine Chance, dass Nvidia etwas auf Intels 18A-Knoten herstellen würde, bis die Probleme vollständig gelöst waren. Wir werden dies später genauer untersuchen.
Erfahrener Analyst verlässt Long-Position bei Intel
Der erfahrene Analyst Stephen Guilfoyle beschäftigt sich schon lange mit Intel (INTC) für ein paar Monate.
Nach der Nachricht, dass Nvidia beschlossen hatte, Intels 18A-Knoten nicht zu verwenden, führte er seine Analyse durch und stellte fest, dass die Intel-Aktie seit Anfang August ein steigendes Keilmuster mit Abwärtstrend entwickelt hatte Umkehrung.
Guilfoyle bot weitere Einzelheiten dazu an TheStreet Pro.
Er fügte hinzu, dass Nvidia lange Zeit AMDBroadcom und Intel lassen ihn dem Weltraum etwas überexponiert.
Was denken andere Analysten über die INTC-Aktie?
Entsprechend MarketBeatDas Konsensrating für die Intel-Aktie lautet „Halten“. 20 Analysten gaben dieses Rating, 6 gaben ein Verkaufsrating und 5 gaben ein Kaufrating ab. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 38,09 $.
„Wichtig ist, dass wir angesichts der langsamen internen Einführung des 18A-Knotens (Höchstkapazität im Jahr 2030+) und der Foundry-Konkurrenz in den USA keine wesentliche Verbesserung der derzeit ungünstigen Kostenstruktur für Intel Foundry erwarten“, sagt Vivek Arya, Analyst bei der Bank of America schrieb in seiner Forschungsnotiz im Oktober.
Er erklärte auch, dass die Intel-Aktie, die für das Kalenderjahr 2027 mit einem geschätzten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 50 gehandelt wird, überbewertet sei. Aryas Rating für INTC lautet Underperform (Verkaufsäquivalent), und das Kursziel liegt bei 34 US-Dollar, basierend auf einem 3-fachen seiner Schätzung des Unternehmenswert-Umsatz-Verhältnisses für 2027, was der historischen Spanne von 1,7 bis 4 entspricht.
Warum Nvidia-Chips auf Intels 18A-Knoten nicht passieren würden
Nvidia verkauft Millionen GPU-Chips und benötigt einen zuverlässigen Herstellungsprozess. Selbst wenn Intel die Kosten für die defekten Chips übernehmen würde, würde das bedeuten, dass die Herstellung viel länger dauern würde, je nachdem, wie schlecht die Chips sind Ertrag Rate ist.
Intel hat die Ertragsraten für seinen 18A-Knoten nicht bekannt gegeben, und die Vermeidung der genauen Antwort deutet darauf hin, dass diese nicht gut sind.
„Ich würde sagen, dass die Erträge ausreichend sind, um das Angebot zu decken, aber sie sind nicht dort, wo wir sie brauchen, um die entsprechenden Margen zu erzielen“, sagte David Zinsner, CFO von Intel, im dritten Quartal Ergebnisaufruf.
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John Pitzer, Corporate Vice President für Unternehmensplanung und Investor Relations bei Intel, teilte seine Gedanken auf der RBC Capital Markets Global Technology, Internet, Media & Telecommunications Conference 2025 mit.
„Das haben wir [said] „In der Vergangenheit betrug die durchschnittliche Ertragssteigerung der Branche bei einer neuen Rampe etwa 7 % pro Monat, und jetzt sind wir bei Panther Lake auf dieser Kurve, was uns bei der Markteinführung des Produkts in diesem Quartal etwas Zuversicht gibt“, sagte Pitzer, wie von berichtet Toms Hardware.
Das Problem an Pitzers Aussage ist, dass nicht klar ist, was 7 % darstellen. Um dies zu veranschaulichen, nehmen wir an, dass die Rendite hypothetisch 10 % beträgt und sie um 7 % dieser 10 % steigt, was uns 10,7 % ergibt. Es könnte jedoch auch bedeuten, dass sie eine Steigerung um 7 % erhalten, in dem Sinne, dass sie von 10 % auf 17 % steigen.
Er sagte, der dramatische Anstieg habe vor etwa sieben oder acht Monaten begonnen. Wenn also letzteres der Fall wäre, würde dies bedeuten, dass die Renditen gegenüber dem Ausgangspunkt um etwa 56 % gestiegen wären. Wenn die Renditen von Intel mehr als 56 % erreichen und jeden Monat um 7 % steigen, müsste das Unternehmen nicht ständig auf die genaue Antwort verzichten.
Zusätzlich zu den Ausbeuteproblemen ist die Umstellung auf einen Herstellungsprozess eines anderen Unternehmens keine triviale Aufgabe. Intel muss den Nachweis erbringen, dass sich der Wechsel lohnt. Das Unternehmen konzentrierte sich bereits stärker auf die Sicherung größerer Verträge für seinen 14A-Knoten der nächsten Generation, da es Schwierigkeiten hatte, diese für den 18A-Knoten zu gewinnen, wie von berichtet Reuters Und Toms Hardware im Juli.
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