Ethereum Die ETFs hatten letzte Woche einen Rekord-Zuflussserie und fügten zwischen dem 18. Juli und dem 28. Juli einen Netto-2,31 Mrd. USD OVST-Handelssitzungen hinzu. In fünf dieser Tage stieg die Nettozuflüsse über 230 Millionen US-Dollar, wobei der größte Einstrom mit einem Tag von 533,8 Mio. USD am 22. Juli verzeichnet wurde.
Dieser Anstieg der Zuflüsse hat in den vergangenen Wochen in den Schatten gestellt und den Durchschnitt nach dem Start erhöh Grayscale’s Konvertierter Ethenfonds.
Für den Kontext erreichte die durchschnittliche tägliche Nettozuflüsse in allen Emittenten während dieses siebentägigen Fensters 331 Millionen US-Dollar, fast neunmal höher als der lebenslange tägliche Durchschnitt des ETF-Marktes von rund 37 Millionen US-Dollar. In der vergangenen Woche machte es in der vergangenen Woche fast 25% aller Nettoströme aus, da Ethereum -ETFs im Juli 2024 gestartet wurden.
Der aktivste Tag war am Dienstag, den 22. Juli, als 533,8 Millionen US -Dollar in einem kurzen Rückgang des Spot -Preisspreises von Ethereum auf 3.748 USD hinzugefügt wurden. Dies weist darauf hin, dass die Flüsse nicht nur auf Preis reagierten. Stattdessen zeigt die Konsistenz von Kreationen an beiden Tagen in der ETH in der ETH, dass diese Flüsse strukturell motiviert sind.
Die ETH schloss am 28. Juli bei 3.800 US -Dollar und einem Anstieg von 7,0% gegenüber dem Ende von 3.550 US -Dollar am 18. Juli. Ein Großteil dieses Vorteils trat zu Beginn der wöchentlichen Serie auf. Am 21. Juli stieg ETH um fast 6%, während ETFS Nettoflüsse in Höhe von 296,5 Millionen US -Dollar hinzufügte. Danach konsolidierte ETH meist im Bereich von 3.600 bis 3.750 US-Dollar, selbst wenn die Zuflüsse stabil blieb.
Diese Divergenz zwischen Durchflussstärke und Preisrichtung zeigt uns, dass die Nachfrage nach ETH-Exposition höchstwahrscheinlich durch eine langfristige Positionierung zurückzuführen ist. Die 30-tägige rollende Korrelation zwischen ETF-Strömen und der täglichen Renditen von ETH stieg letzte Woche auf 0,60, die höchste seit Februar.
BlackRocks Etha ETF bleibt die dominanter Treiber von Nettozuflüssenbeitragen 1,82 Milliarden US-Dollar im Zeitraum von sieben Tagen, rund 79% der gesamten Kreationen. Andere Emittenten zeigten jedoch auch Lebenszeichen. Treue Eroberung Ich habe am 24. Juli eine eintägige eintägige Kreation von 210 Millionen US-Dollar gesehen, was dem gesamten Monat Mai mit seiner Gesamtsumme entsprach. Diesem folgte jedoch ein Abfluss von 49,2 Millionen US -Dollar am 28. Juli, was darauf hindeutet, dass der Zufluss möglicherweise eher mit taktischen oder Arbitrage -Strategien als mit einer diskretionären Positionierung in Verbindung gebracht wurde.
Bitwise’s ETHW fügte im Laufe der Woche 48 Millionen US -Dollar hinzu, während kombinierte Flüsse von 21sharesAnwesend VaneckAnwesend FranklinUnd Invesco weitere 60 Millionen Dollar hinzugefügt. Grayscale’s DasWährend er immer noch das Kapital blutete, zeigten sie Anzeichen einer Stabilisierung. Die Abflüsse verlangsamten sich in diesem Zeitraum auf durchschnittlich 18 Millionen US -Dollar pro Tag, gegenüber 94 Millionen US -Dollar im März. Der zweitägige Gesamtabfluss am 24. und 25. Juli betrug nur 42 Millionen US-Dollar und kennzeichnete das kleinste zweitägige Fenster seit Februar.
Dieser verblassende Widerstand von Ethe verbessert wahrscheinlich die Stimmung für die breitere ETF -Suite, verringert den negativen Zug der Nettoerstellungskennzahlen und verbessert die aggregierte AUM -Impuls.
Während der Nettozufluss von 65 Millionen US -Dollar am 28. Juli wesentlich niedriger war als die vorangegangenen Tage, ist es verfrüht, ihn als Umkehrung zu interpretieren. Die meisten wichtigen Fonds haben immer noch Zuflüsse erfasst, und der negative Druck stammte ausschließlich aus der Treue. Wenn diskretionäre Manager beurteilen, ob sie in Ethereum ETFS weiter ausgelöst werden sollen, kann die Schlussstrecke von Juli einen ersten Einblick in eine stabile Basislinie nach der Reaktion geben.
Die Feedback-Schleife von ETF Flow zu Preis verstärkt sich deutlich. Wenn die Spot ETH einen Fuß über 3.800 US -Dollar einhält, während die Flüsse nördlich von 150 Millionen US -Dollar pro Tag gehalten werden, kann das nächste Bein auf etwas, das weitaus dauerhafter ist als Einzelhandelsspekulationen oder Protokoll -Erzählzyklen, aufgebaut werden: Es kann in der laufenden Portfolioallokation verwurzelt sein.
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