Eine Verschiebung des Derivateflusses von Ethereum auf Binance deutet allmählich auf eine mögliche Änderung der Marktstruktur hin, auch wenn sich ETH selbst noch in einer Korrekturphase befindet. Laut Darkfost, einem Mitarbeiter von CryptoQuant, weist die Taker-Buy-Sell-Ratio nicht mehr dieselbe anhaltende Aggression auf der Verkäuferseite auf, die vorherrschte, als der Vermögenswert auf ein neues Allzeithoch zusteuerte.
Dunkelfost argumentiert dass der Indikator eine nützliche Aussage darüber bietet, wer auf dem Terminmarkt stärker Druck macht. „Dieser Indikator eignet sich zur Beurteilung der Richtungsdominanz zwischen Marktkauf- und -verkaufsaufträgen, die auf Futures-Kontrakte ausgeführt werden. Ein Verhältnis über 1 weist auf eine Käuferdominanz hin, während ein Verhältnis unter 1 darauf hindeutet, dass die Verkaufsaggressivität innerhalb der Transaktionsströme vorherrscht.“
Ethereum zeigt eine neue bullische Verschiebung
Diese Unterscheidung war während des Rekordanstiegs von Ethereum von Bedeutung. In diesem Zeitraum, so Darkfost, verschärfte sich gleichzeitig der Verkaufsdruck auf dem Terminmarkt, so dass das Verhältnis konstant unter seinem Gleichgewichtsniveau von 1 blieb. Bei Binance sank das monatliche Taker Buy Sell Ratio auf 0,95, während der Wochendurchschnitt noch weiter auf 0,92 sank, was auf einen Markt hindeutet, in dem aggressive Verkäufer den Fluss kontrollierten.
Der Hintergrund ist bedeutsam, da Derivate mittlerweile im Mittelpunkt der Krypto-Preisbildung stehen. Darkfost stellte fest, dass der Derivatemarkt ein Volumen von fast 65 Milliarden US-Dollar ausmacht und dabei eine führende Rolle spielt PreisfindungDadurch wird die Analyse des Auftragsflusses immer wichtiger, um den Markt unter den Schlagzeilen der Preisentwicklung zu verstehen. In diesem Zusammenhang war ein unter 1 steckendes Verhältnis mehr als ein unbedeutendes technisches Detail; Dies deutete darauf hin, dass die Aufwärtsbedingungen durch den anhaltenden Verkaufsdruck durch Futures untergraben wurden.
Was das aktuelle Setup noch interessanter macht, ist, dass sich die Flussdaten zu verbessern begonnen haben, bevor es zu einer offensichtlichen Umkehr im Spot-Chart von Ethereum kam. „Auf Binancedas wöchentliche Verhältnis bewegte sich in den letzten zwei Wochen um die neutrale Schwelle. Diese Verschiebung ist besonders bemerkenswert, da sie von der ETH-Preisbewegung abweicht, die sich weiterhin in einer Korrekturphase befindet. Es wurden sogar tägliche Spitzen über 1,12 verzeichnet, was Episoden aggressiver Marktkäufe widerspiegelt.“
Diese Divergenz ist der Kern der These. Während ETH dies noch nicht vollständig im Preis widerspiegelt, ist das Verhalten der Abnehmer auf dem Terminmarkt nicht mehr einheitlich defensiv. Auch der Monatsdurchschnitt hat begonnen, sich zu erholen und liegt wieder bei rund 0,99. Das reicht immer noch nicht aus, um eine eindeutige Dominanz der Käufer zu erreichen, stellt aber eine deutliche Verbesserung gegenüber der früheren Phase mit Werten unter 1 dar.
Darkfost bleibt weit davon entfernt, eine bestätigte Trendwende auszurufen. „Obwohl diese Konfiguration noch einer Bestätigung bedarf, stellt sie ein konstruktives Signal dar. Eine anhaltende Bewegung über 1 würde einen Übergang in Richtung markieren Käuferdominanzwas möglicherweise kurz- bis mittelfristig eine günstigere Marktdynamik für ETH unterstützt.“
Im Moment geht es bei dem Signal weniger darum, die Korrektur für beendet zu erklären, als vielmehr darum, eine Druckänderung zu erkennen. Wenn das Verhältnis nahezu neutral bleiben und dann deutlich über 1 steigen kann, würde dies darauf hindeuten, dass der Markt, der die Preisfindung vorantreibt, beginnt, sich wieder den Käufern zuzuwenden.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde ETH bei 2.028 $ gehandelt.
