Ethereums Diagramm sieht „katastrophal“ aus – und das ETH/BTC -Verhältnis hat es gerade bestätigt

Kann Ethereum immer noch die L1 -Dominanz beanspruchen, wenn Solana den Boden gewinnt und das ETH/BTC -Verhältnis unter 0,022 abfällt?

ETH/BTC trifft ein mehrjähriges Tief

Ethereum (Eth), die zweitgrößte Krypto der Welt von Marktkapitalisierungsteht vor einem ernüchternden Reality -Check. Das ETH/BTC -Verhältnis, eine Metrik, mit der Ethereum im Vergleich zu Bitcoin die Stärke von Ethereum bewertet (BTC), ist auf 0,022 gesunken, sein niedrigster Wert seit Dezember 2020 und signalisiert einen starken Rückgang der relativen Leistung von Ethereum.

Seit September 2022 hat Ethereum, als das Verhältnis um rund 0,085 lag, mehr als 73% seines Wertes im Vergleich zu Bitcoin abgelöst. Zum jetzigen Zeitpunkt handelt die ETH in der vergangenen Woche mit rund 1.880 USD, einem Rückgang von 9% und einem Allzeithoch von 4.890 US-Dollar im November 2021 um 9%.

Im Vergleich zu Bitcoin, der nur um 10% zurückgegangen ist, ist der Rückgang von 46% im gleichen Zeitraum mehr als viermal tiefer.

Das sinkende Verhältnis spiegelt Ethereums rutschende Dominanz im intelligenten Vertrag und im Schicht 1 -Ökosystem wider, einem Raum, den er einst unangefochten regierte.

Wie andere L1s wie Solana (SOL), Binance -Kette (BNB), Lawine (Avax) und andere erhalten den Boden, und als Bitcoin seine Dominanz wiederversetzt, scheint Ethereum Wasser zu treten.

Schauen wir uns genauer an, was dieses Ungleichgewicht antreibt, ob Ethereum wirklich an Boden verliert und was es für die Zukunft des L1 bedeutet Blockchain Wettrennen.

Ethereums Metriken zeigen Anzeichen von Erweichung

Ab dem 1. April, Ethereum’s Gesamtwert gesperrt liegt bei rund 50,5 Milliarden US -Dollar und entspricht 52,5% des Gesamtmarktes. Dies ist ein bemerkenswerter Rückgang von 61,64% im Februar 2024, was auf einen allmählichen Anteilsverlust am dezentralen Finanzmarkt hinweist.

Ein Teil dieser Verschiebung kann auf den Aufstieg von Konkurrenten wie Solana zurückzuführen sein, bei der der TVL erheblich zugenommen hat. Der Anteil von Solana ist von 2,84% auf 7,24% gestiegen, was seinen gesamten Fernseher auf 6,69 Milliarden US -Dollar erhöht, was in etwas mehr als einem Jahr um mehr als 2,5x steigt.

Ein aufstrebender Trend ist der Unterschied im Benutzerverhalten über Netzwerke hinweg. Ethereum zieht weiterhin Benutzer an, die an passiven Defi -Aktivitäten wie Ertragslandwirtschaft beteiligt sind und Stakel.

Im Gegensatz dazu zeichnet Solanas Ökosystem spekulativere, aktive Händler, insbesondere in MEME-Token und hohem Frequenz-Defi, was darauf hindeutet, dass die vorhandenen Anwendungsfälle von Ethereum zwar robust sind, aber möglicherweise nicht an der Zeit des Einzelhandelsbenutzers übereinstimmt.

In der Zwischenzeit haben sich die hohen Gasgebühren, historisch gesehen einer der größten Barrieren von Ethereum, verbessert. Die durchschnittlichen Gaspreise gingen auf 1,12 zurück Weben im März 2025 erheblich untere als Niveaus in den Vorjahren.

Trotz dieser Verbesserungen bleibt Ethereum im Vergleich zu neueren Ketten immer noch relativ teuer und langsamer zu bedienen, insbesondere für Benutzer, die kleinere Transaktionen durchführen.

Inmitten dessen während Bitcoin -ETFs haben bisher mehr als 36 Milliarden US -Dollar an Nettozuflüssen angezogen, Ethereum -ETFs Habe darum gekämpft, Aufmerksamkeit zu erregen. Allein im März 2025 fielen die Netto -Gesamtströme in ETFs um 9,8%, fallen auf 2,43 Milliarden US -Dollar.

Auf der Handelsseite scheint sich das Gefühl um Ethereum zu verschlechtern. Laut dem Kobeissi -Schreiben stieg die kurze Positionierung in Ethereum Anfang Februar um 40% und ist seit November 2024 um über 500% gestiegen, was ein beispielloses Niveau der bärischen Positionierung kennzeichnet.

In der Zwischenzeit ist Ethereums Gesamtmarktdominanz inzwischen unter 8,4%gesunken, das niedrigste seit über vier Jahren. Wie Milocredit, ein Krypto -Hypothekenunternehmen, bemerkte, legt dies nahe, dass das Kapital aus der ETH und in andere Optionen, darunter Bitcoin, Solana und aufkommende Plattformen der Schicht 1, die die verlangsamte Dynamik von Ethereum nutzen, ausfließen.

Skalierbarkeitskompanien holt auf

Seit Jahren hängt die Wachstumserzählung von Ethereum vom Versprechen der Skalierung ab. Anfang 2025 bleibt dieses Versprechen jedoch auf der Basisschicht weitgehend unerfüllt. Trotz mehrerer Protokoll -Upgrades verarbeitet das Mainnet von Ethereum immer noch nur 10 bis 62 Transaktionen pro Sekunde.

Zum Zeitpunkt des Schreibens schwebt sein effektiver Durchsatz um 16 Transaktionen pro Sekunde – eine Zahl, die darin steht Stark Kontrast zu Solanas 4.322 TPS. Dies ist ein Hauptgrund geworden, warum neuere Benutzer und Anwendungen sich für anderswo entscheiden.

Der Übergang zum Nachweis über die Zusammenführung im Jahr 2022 verbesserte die Energieeffizienz von Ethereum signifikant und senkte den Energieverbrauch um über 99%. Es war jedoch nur wenig dazu beigetragen, die Kerndurchsatzeinschränkungen des Netzwerks zu beheben.

Infolgedessen hat sich Ethereum zunehmend auf Schicht-2-Rollups wie Arbitrum (Arb), Optimismus (Op), Und Base Um seine Operationen zu skalieren. Diese Netzwerke erweitern die Fähigkeiten von Ethereum, indem sie Transaktionen außerhalb des Kettens verarbeiten und sie wieder auf dem Mainnet festlegen.

Obwohl die Akzeptanz von L-2 die Benutzerkosten gesenkt hat, hat sie auch zu unbeabsichtigten Konsequenzen geführt. Die Aktivität verlagert sich von Ethereums Hauptnetz und zieht sowohl Benutzer als auch Transaktionsgebühren in Richtung L-2-Ökosysteme.

Ein Benutzer auf X bemerkte: „Arbitrum und Optimismus kämpfen in Gebühren… während die Basisschicht von Ethereum in eine Geisterstadt verwandelt.“

Dieser Trend wird durch Daten unterstützt. Analysten wie Geoff Kendrick von Standard Chartered argumentieren dass L2s, insbesondere hochvolumige wie Coinbase’s Basis, Milliarden in Transaktionsgebühren absaugen fließen durch Ethereums Hauptnetz.

Kendrick schätzt, dass allein Basis einen Wert von rund 50 Milliarden US -Dollar von der Marktkapitalisierung von Ethereum durch Umleitungswirtschaftstätigkeit entfernt hat. Dies verringert wiederum die Menge an ETH, die durch Gasgebühren verbrannt wird, wodurch seine deflationäre Mechanik und die langwertige ETH-Erzählung als „Ultraschallgeld“ schwächt.

Nach EIP-1559 wurde erwartet, dass Ethereums Gebührenverbrennungsmechanismus die Ausgleiche ausgleichen. Da die Aktivität, die jetzt in Dutzenden von Rollups und Sidechains jetzt fragmentiert ist, sind die Gesamtgebührenverbrennungen erheblich gesunken.

ETH hat wieder einmal werden Netto -Inflation, jetzt mit einer annualisierten Geschwindigkeit von 0,5%. In der Zwischenzeit sind die Erträge unter 2,5% gesunken, was die ETH im Vergleich zu Stablecoin -Strategien, die Renditen von über 4,5% auf Defi -Plattformen anbieten, weniger attraktiv sind.

Selbst das bevorstehende Upgrade von Ethereum, Pectra – für die Verbesserung der L2 -Effizienz durch Erhöhen der Blobkapazität von drei auf sechs für die Datenverfügbarkeit nicht viel.

Kendrick hat erklärt, dass er nicht erwartet, dass Pectra den breiteren ETH/BTC -Rückgang umkehrt und das Upgrade nicht ausreicht, um die zugrunde liegenden strukturellen Probleme von Ethereum anzugehen.

Gleichzeitig scheint die Aktivität auf Ethereums Mainnet zu trocknen. Bots, insbesondere die Giftbots, dominieren nun die Gasverbrauch in Top -Verträgen. Weniger organische Anwendungen stellen direkt für das Mainnet bereit.

Wie ein Benutzer es ausdrückte, wird „Eth Mainnet ein Friedhof.“ Während dies eine Übertreibung sein mag, verliert die Kernschicht von Ethereum seinen Ruf als Hauptdestination für Onketteninnovationen.

Ethereum Preisvorhersage: Ist der Boden in?

Mehrere Signale von Marktanalysten weisen auf ein breites Spektrum möglicher Ergebnisse hin, aber die Risiken scheinen schneller für die ETH zu stapeln als die potenziellen Rückenwinde.

An der Makrofront bleibt Ethereum stark mit dem breiteren Risiko -Vermögensverkehr verbunden. Laut Mike McGlone Mike McGlone, der Bloomberg-Strategin, bleibt „ETH eng mit dem Risikovermögen korreliert“, was bedeutet, dass seine Leistung wahrscheinlich die der US-amerikanischen Aktien und Hochbeta-Sektoren widerspiegelt.

Wenn die Aktienmärkte im Jahr 2025 weiter sinken, insbesondere unter dem Gewicht Von hohen Zinssätzen, anhaltende Inflation oder schwächender globales Wachstum könnte Ethereum intensiviert werden.

McGlone warnte, dass die ETH in einer sich verschlechternden Makroumgebung „möglicherweise das Niveau von 1.000 US -Dollar wieder aufnehmen“, was einen Rückgang von fast 50 Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau ausmachen würde.

Aus technischer Sicht zeigt die Preisstruktur auch Anzeichen einer Belastung. Analyst Magazine bemerkte, dass Ethereum „eine der schlimmsten Diagramme aller Zeiten“ hat und auf wiederholte Fehler hinweist, um die Widerstandszone von 4.000 US -Dollar während dieses Zyklus zu brechen.

Nach drei Versuchen versäumte ETH nicht nur seine Höchststände, sondern verlor auch in der mittleren Ebene die Unterstützung und fiel unter eine seit dem vorherige Markt unten gehaltene Trendlinie nach oben.

Diese Art der Aufschlüsselung in Kombination mit dem mangelnden starken Unterstützung unter dem aktuellen Niveau eröffnet die Möglichkeit eines erneuten Tests in der Nähe des Bereichs von 1.060 USD – ein Preis, der zuletzt während des Marktes für Bären von 2022 gesehen wurde. Wie Magazine bemerkte: “Technisch gesehen sieht das bärische Szenario wahrscheinlicher aus.”

Eine optimistischere Perspektive kam jedoch von Trader Michaël van de Poppe, der feststellte, dass Ethereum frühe Anzeichen einer potenziellen „Abweichung“ aufweist.

Ihm zufolge kann die ETH, wenn die Zone von 2.100 bis 2.150 US -Dollar sauber überschreiten kann, einen scharfen Anstieg von bis zu 2.800 US -Dollar an, was auf eine erneute Stärke auf dem Markt hinweist.

Er hob auch einen jüngsten Rückgang des US -Dollar -Index als günstiges Makrosignal hervor, was darauf hindeutet, dass ein schwächerer Dollar dazu beitragen könnte, einen Krypto -Rebound im zweiten Quartal zu unterstützen.

Dennoch hängen diese bullischen Szenarien davon ab, dass Ethereum wichtige technische Ebenen zurückerobert und eine breitere Marktstimmung günstiger wird. Bis dahin bleiben die Abwärtsrisiken sichtbarer.

Kurzfristig erscheint die Flugbahn von Ethereum eng mit makroökonomischen Zyklen und Bitcoin -Positionierung verbunden. Ein entscheidender Schritt über 2.150 US -Dollar könnte den Beginn einer Erholungsphase markieren. Ohne das bleibt jedoch technischer und struktureller Druck wahrscheinlich bestehen.

Handeln Sie sorgfältig und investieren Sie nie mehr, als Sie es sich leisten können, zu verlieren.