Der EUR/JPY-Kreuzhandel wird während der frühen europäischen Handelsstunden am Dienstag unverändert bei rund 183,80 gehandelt. Die Erwartung weiterer Zinserhöhungen durch die Bank of Japan (BoJ) im Jahr 2026 könnte den japanischen Yen (JPY) etwas stützen der Euro (EUR). Es wird erwartet, dass die Finanzmärkte mit geringen Volumina handeln, während sich Händler auf die Neujahrsfeiertage vorbereiten.
Die japanische Zentralbank erhöhte auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Dezember ihren Leitzins von 0,50 % auf 0,75 %, den höchsten Stand seit 30 Jahren. Eine am Montag zuvor veröffentlichte Zusammenfassung der Stellungnahmen zeigte, dass einige Vorstandsmitglieder die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in naher Zukunft sehen. Die Mitglieder gaben außerdem an, dass der schwächere JPY und die steigenden langfristigen Zinssätze teilweise darauf zurückzuführen seien, dass der Leitzins der BoJ im Verhältnis zur Inflation zu niedrig sei.
Finanzminister Satsuki Katayama sagte letzte Woche, dass Japan im Umgang mit übermäßigen Schwankungen des japanischen Yen freie Hand habe. Auch verbale Interventionen japanischer Beamter könnten den JPY stützen und in naher Zukunft für Gegenwind für das Währungskreuz sorgen.
Der potenzielle Abwärtstrend für den Euro könnte angesichts der Signale, dass der Zinssenkungszyklus der Europäischen Zentralbank (EZB) zu Ende geht, begrenzt sein. Die EZB ließ Zinsen übrig Tarife Anfang dieses Monats blieben die Zahlen unverändert und deuteten an, dass dies wahrscheinlich noch einige Zeit so bleiben würde.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde stellte fest, dass die Zentralbank aufgrund der hohen Unsicherheit keine Prognosen für zukünftige Zinsbewegungen abgeben kann, und betonte einen datenabhängigen Ansatz für jede einzelne Sitzung. Die Geldmärkte haben eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Februar 2026 eingepreist und liegen derzeit unter 10 %.
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
