Der Yen bleibt im schwachen Feiertagshandel am Mittwoch eine der Hauptwährungen mit der schlechtesten Performance. Der EUR/JPY nähert sich zum europäischen Mittag der Marke von 184,00, nachdem er sich am Dienstag im Bereich von 183,50 erholt hatte.
Aus einer breiteren Perspektive betrachtet, bleibt das Paar stabil, liegt in kurzer Distanz zum Langzeithoch, nahe der 185,00-Marke, die Anfang dieses Monats erreicht wurde, und ist auf dem Weg, das Jahr mit einer Aufwertung von mehr als 14 % zu beenden.
Eine zögerliche BoJ hat den Yen im Jahr 2025 stark belastet
Das zögerliche Tempo des geldpolitischen Normalisierungszyklus der Bank of Japan (BoJ) hat zusammen mit der Besorgnis über Trumps Zölle auf Japans exportorientierte Wirtschaft und die fiskalische Großzügigkeit von Premierminister Sanae Takaichi einen perfekten Sturm für den Yen ausgelöst, der im Jahr 2025 der schwächste Hauptperformer war.
Die Zusammenfassung der Meinungen der neuesten BoJ Bei der Sitzung wurde das Engagement der Bank für eine weitere Straffung der Geldpolitik bekräftigt. Dennoch die Zinserhöhung Kalender bleibt vage, und die Regierung wird wahrscheinlich alles andere als einen sehr allmählichen monetären Normalisierungszyklus ablehnen. Vor diesem Hintergrund dürften die Aufwärtsversuche des Yen begrenzt bleiben.
In Europa gibt die Europäische Zentralbank Anzeichen dafür, dass der Zyklus der geldpolitischen Lockerung vorbei ist und dass der nächste Schritt eine Zinserhöhung sein wird, wahrscheinlich in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres. Das hat einige Impulse gegeben der Euro in den letzten Wochen.
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
